煤炭淡季需求疲弱 沿海運價持續(xù)下跌
淡季行情下,電廠運行呈現(xiàn)“低日耗、高庫存”特征,煤炭價格下行,下游觀望情緒不減,采購節(jié)奏放緩。煤炭市場主導(dǎo)下,沿海散貨運輸需求總體疲軟,運力過剩格局延續(xù),運價繼續(xù)下跌。10月23日,上海航運交易所發(fā)布的中國沿海(散貨)綜合運價指數(shù)報收1054.48點,較上周下跌1.1%。
煤炭市場:市場需求方面:目前,淡季對煤炭需求的影響仍然明顯,10月份涼爽天氣影響下,民用電需求持續(xù)低迷,電廠日耗煤量徘徊于較低水平。此外,下半年以來,國內(nèi)煤炭供應(yīng)偏緊格局形成,下游電廠前期補庫相對積極,導(dǎo)致當前電廠庫存居高不下。截至10月13日,全國重點電廠庫存量突破9000萬噸。電煤供應(yīng)格局逐漸趨于寬松,煤炭現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌,下游觀望情緒濃厚,采購節(jié)奏明顯放緩。煤炭價格方面:大秦線檢修仍在繼續(xù),北方港口調(diào)入少于調(diào)出,部分優(yōu)質(zhì)煤炭資源持續(xù)緊張,船等貨現(xiàn)象依舊存在。不過保供穩(wěn)價政策頻頻出臺,且相關(guān)政策效果也已逐步顯現(xiàn),煤炭產(chǎn)地增量明顯,尤其蒙煤在此輪大秦線檢修期間較好地填補了空白。與此同時,下游需求淡季趨弱,電廠庫存高位不下,采購多以長協(xié)煤為主。加上貿(mào)易商對高煤價接受度普遍不高,市場煤采購需求冷清,煤炭價格繼續(xù)向合理區(qū)間回歸。運價走勢方面:煤炭需求淡季特征明顯,在低日耗、高庫存的運行態(tài)勢下,下游電廠采購規(guī)模明顯縮減。同時煤炭價格下行,觀望情緒籠罩更甚,沿海煤炭運輸需求疲弱,船多貨少格局延續(xù),沿海煤炭運價繼續(xù)下行。好在近期部分非煤貨種運輸需求略有起色,且供暖季臨近,船東挺價心態(tài)較強,運價跌幅有限。
10月23日,上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數(shù)報收1054.78點,較上周下跌1.5%。10月23日,中國沿海煤炭運價指數(shù)(CBCFI)報收702.68點,較上周五下跌4.0%,其中,秦皇島-張家港(4-5萬dwt)航線運價為28.7元/噸,與上周下跌1.5元/噸。華南航線,秦皇島-廣州(6-7萬dwt)航線運價為32.6元/噸,較上周五下跌1.6元/噸。
10月,鐵礦石終端旺季需求釋放,但整體強度低于此前市場預(yù)期。鋼材庫存雖明顯回落,同比卻仍處于高位。截至10月15日,螺紋鋼總庫存為1116萬噸,同比增長64.7%。高庫存壓制鋼價上漲,鋼廠利潤低位運行,部分鋼廠陷入虧損狀態(tài),再加上環(huán)保限產(chǎn),鋼廠日耗有所下滑,補庫意愿較弱,鐵礦石疏港難有較好增量。受制于利潤以及限產(chǎn)等因素,鐵礦石需求旺季不旺,多數(shù)鋼廠維持正常采購,運輸需求總體平穩(wěn)。10月23日,沿海金屬礦石貨種運價指數(shù)報收1038.66點,較上周下跌0.4%。
目前,糧食市場買漲情緒高漲。新季玉米因災(zāi)減產(chǎn),且玉米收獲上市延遲,新糧價格上漲預(yù)期較強,農(nóng)戶惜售心理強,貿(mào)易企業(yè)、用糧企業(yè)搶收囤糧積極性普遍較高,支撐新玉米價格不斷上漲。雙節(jié)過后,現(xiàn)貨玉米均價最高超過了2600元/噸,創(chuàng)下了近4年以來的新高。另外,單看下游需求端,相比上年度非洲豬瘟背景下的需求疲軟,今年生豬存欄持續(xù)大幅回升,奠定了玉米需求趨勢性好轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)。眼下,得益于糧食價格不斷攀升,大多飼料廠仍在積極采購原料,但上游惜售心態(tài)較強,供給趨弱,運輸需求難有改善。10月23日,沿海糧食貨種運價指數(shù)報877.80點,較上周下跌1.9%。
油品市場:目前成品油需求端表現(xiàn)依然不佳,除了燃料油的價差結(jié)構(gòu)有所轉(zhuǎn)強之外(船燃消費有所復(fù)蘇),其他品種的結(jié)構(gòu)均較為弱勢,汽油與柴油裂差遠低于歷史平均水平。另外,主營銷售公司庫存和社會汽柴油庫存均處于高位,尤其柴油堵庫比較嚴重,影響了上游煉廠的資源交貨和配置進度。國內(nèi)成品油需求恢復(fù)低于預(yù)期,供給大于需求,飽和庫存難以消化,上述情況均限制著沿海成品油運輸需求的釋放。10月23日,上海航運交易所發(fā)布的中國沿海成品油運價指數(shù)(CCTFI)報收1107.90點,較上周下跌0.4%。
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