低迷需求影響放大  煤炭運(yùn)價(jià)先漲后跌

　　本周，沿海散貨運(yùn)輸市場(chǎng)總體呈現(xiàn)上漲走勢(shì)，不過隨著淡季行情持續(xù)，需求低迷態(tài)勢(shì)逐步顯現(xiàn)，運(yùn)價(jià)漲勢(shì)趨弱。9月12日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1095.28點(diǎn)，較上周上漲1.3%。

　　上周，在煤價(jià)上漲、臺(tái)風(fēng)以及節(jié)前備貨等因素的支撐下，下游補(bǔ)庫情緒升溫，沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)呈現(xiàn)上漲行情。不過本周，低迷需求影響放大，運(yùn)價(jià)上漲勢(shì)頭逐步減弱。進(jìn)入9月份，淡季因素對(duì)需求層面的影響逐步顯現(xiàn)，發(fā)電用煤需求逐步萎縮。上周電廠日耗一度徘徊于66萬噸上下，雖然本周部分地區(qū)升溫拉高了電廠日耗，但總體用電耗煤需求仍不理想。9月12日，沿海六大電廠日耗煤量73.1萬噸。電廠存煤依舊充裕，電煤庫存高達(dá)1584.3萬噸，存煤可用天數(shù)21天。鑒于后期節(jié)假日來臨以及氣溫逐步下滑，無論工業(yè)用電還是民用電可預(yù)期下滑，電廠觀望情緒不減，運(yùn)輸需求趨弱，沿海煤炭運(yùn)價(jià)由周初的上漲逐步調(diào)整為下半周的下跌走勢(shì)。不過目前運(yùn)價(jià)下跌空間較為有限，一方面，迎風(fēng)度夏期間，國內(nèi)市場(chǎng)相對(duì)國際市場(chǎng)明顯低迷，大量兼營船舶外出且至今仍未回歸。另一方面，近期非煤貨種運(yùn)輸需求略有回暖，吸收了部分運(yùn)力。雖然運(yùn)輸需求并不理想，但運(yùn)力也略顯緊俏，受此因素支撐，船東報(bào)價(jià)普遍較為堅(jiān)挺，運(yùn)價(jià)在下半周僅小幅下跌。

　　9月12日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1127.90點(diǎn)，較上周上漲1.8%。節(jié)點(diǎn)運(yùn)價(jià)與平均運(yùn)價(jià)走勢(shì)有所分化，由于運(yùn)價(jià)下半周跌幅與上半周漲幅相近，各航線運(yùn)價(jià)較上周末均窄幅波動(dòng)。中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）中，秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為30.9元/噸，較上周五下跌0.4元/噸；秦皇島-張家港（4-5萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為33.4元/噸，較上周五下跌0.3元/噸；秦皇島-南京（3-4萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為39.3元/噸，較上周五下跌0.1元/噸。華南航線走勢(shì)相對(duì)較好，秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為41.0元/噸，較上周五上漲0.7元/噸。

　　隨著部分鋼廠陸續(xù)執(zhí)行限產(chǎn)，高爐檢修增多，螺紋鋼產(chǎn)量連續(xù)五周下降，已由前期的380萬噸上方下降至目前的340萬噸下方。鋼廠日耗不同程度下降，而廠內(nèi)庫存繼續(xù)保持中高位運(yùn)行。當(dāng)前鋼廠剛性需求被壓制且后期有繼續(xù)趨嚴(yán)態(tài)勢(shì)。9月12日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1012.14點(diǎn)。

　　國家和地方相繼頒布生豬復(fù)產(chǎn)激勵(lì)政策，且政策重視程度不斷升級(jí)。但目前政策影響尚未顯現(xiàn)，飼料養(yǎng)殖需求已經(jīng)跌入谷底，短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)明顯改善。南方用糧企業(yè)采購普遍謹(jǐn)慎，企業(yè)提貨積極性受限。伴隨到貨船期增多及進(jìn)口谷物到貨，庫存抬升進(jìn)一步限制貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性。糧食運(yùn)輸需求延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，運(yùn)價(jià)走勢(shì)繼續(xù)跟隨煤炭運(yùn)價(jià)。9月12日，沿海糧食貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收978.43點(diǎn)，較上周上漲1.0%。

　　目前國內(nèi)成品油裝港、卸港均出現(xiàn)較為嚴(yán)重的壓港現(xiàn)象，大量船舶滯壓。面對(duì)尚可的運(yùn)輸需求，沿海成品油運(yùn)力供不應(yīng)求，運(yùn)輸價(jià)格維持在高位。9月12日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國沿海成品油運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCTFI）報(bào)收1073.39點(diǎn)，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)成分指數(shù)報(bào)收988.29點(diǎn)，均與上周持平。