“電煤市場(chǎng)化改革是能源領(lǐng)域的一項(xiàng)重要改革，將充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的作用，利于煤炭、電力行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展�！比f(wàn)聯(lián)證券研究所公用事業(yè)研究員宋穎日前與網(wǎng)友交流時(shí)，對(duì)于《關(guān)于深化電煤市場(chǎng)化改革的指導(dǎo)意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)的出臺(tái)發(fā)表上述觀點(diǎn)。

　　日前，國(guó)務(wù)院辦公廳通過(guò)中國(guó)政府網(wǎng)公布了《意見》，自2013年起取消重點(diǎn)合同，取消電煤價(jià)格雙軌制。電煤市場(chǎng)化改革破冰前行，煤電聯(lián)動(dòng)在沉寂多年后重新啟動(dòng)，困擾業(yè)界多年的“煤電矛盾”或?qū)⒂瓉?lái)新的緩解契機(jī)　　影響了我國(guó)十多年的電煤雙軌制將正式結(jié)束，電煤并軌后，煤炭?jī)r(jià)格是否會(huì)出現(xiàn)大幅反彈？對(duì)此，宋穎表示，《意見》的發(fā)布進(jìn)一步提升了煤炭?jī)r(jià)格的市場(chǎng)化程度。2012年，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑，動(dòng)力煤炭需求隨之下降，煤炭?jī)r(jià)格結(jié)束近十年的不斷上漲趨勢(shì)，煤炭供求關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)。目前重點(diǎn)合同電煤與市場(chǎng)煤價(jià)格相差不大，因此取消合同煤價(jià)對(duì)煤炭企業(yè)影響不大。隨著煤炭資源整合進(jìn)入后期，受固定資產(chǎn)投資增速較高影響，2013年煤炭產(chǎn)能釋放較大。多條運(yùn)煤專線將投入營(yíng)運(yùn)，進(jìn)一步增加煤炭供應(yīng)能力，供需環(huán)境比較寬松，因此煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)大幅反彈的可能性不大。

　　至于電煤價(jià)格并軌后，會(huì)對(duì)電力企業(yè)盈利產(chǎn)生怎樣影響？宋穎認(rèn)為，電力行業(yè)體現(xiàn)出較好的防御性，預(yù)計(jì)2013年電力行業(yè)供需將維持寬松，電力企業(yè)盈利有望繼續(xù)回升。其認(rèn)為，2013年電價(jià)、煤價(jià)將總體趨穩(wěn)，影響電力行業(yè)盈利持續(xù)改善的核心驅(qū)動(dòng)因素將從電價(jià)、煤價(jià)轉(zhuǎn)變?yōu)殡娏康脑鲩L(zhǎng)和財(cái)務(wù)費(fèi)用的降低，電力企業(yè)盈利的增長(zhǎng)將更多依賴于行業(yè)本身的需求增長(zhǎng)。相比電價(jià)、煤價(jià)，發(fā)電利用小時(shí)對(duì)火電企業(yè)影響幅度最小，因此，基于目前對(duì)煤價(jià)、電量的判斷，2013年電力企業(yè)盈利回升的幅度將小于2012年。如果動(dòng)力煤炭?jī)r(jià)格再次出現(xiàn)較大幅度的下跌，電力行業(yè)盈利回升的幅度會(huì)進(jìn)一步加大。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)