一、近期山西動力煤坑口價小幅回調(diào)

      雖然夏季用電高峰到來，工業(yè)用電量也顯現(xiàn)回升跡象，但是受包括煤礦、港口、電廠在內(nèi)的各個環(huán)節(jié)電煤庫存均處高位，以及受其它一些因素影響，近期山西動力煤坑口價紛紛小幅回調(diào)。

      據(jù)中國煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上周（6月29日至7月5日），山西大同、朔州、忻州等北部動力煤主產(chǎn)區(qū)動力煤坑口價（不含稅，下同）普遍回調(diào)10-15元/噸，少部分煤種價格每噸甚至回調(diào)20-25元，降幅大都在3%-4%之間。

二、山西動力煤坑口價回調(diào)原因分析

近期山西北部地區(qū)動力煤價格普遍回調(diào)主要有以下幾方面原因：

     首先，山西省原煤產(chǎn)量逐漸恢復(fù)是近期動力煤價格普遍回調(diào)的重要原因之一。去年4季度以來，受全球金融危機(jī)影響，煤炭需求急劇下滑，山西省緊緊抓住時機(jī)，一方面加快推進(jìn)煤炭資源整合，一方面積極貫徹以銷定產(chǎn)方針，煤炭產(chǎn)量得到有效控制。今年以來，盡管山西省原煤產(chǎn)量同比依然呈下降態(tài)勢，但是各月產(chǎn)量環(huán)比回升勢頭明顯，其中，2-4月份各月環(huán)比增量均在300萬噸左右，5月份5月份，環(huán)比增加上升至接近700萬噸。雖然6月份山西省原煤產(chǎn)量數(shù)據(jù)尚未公布，但是從中煤集團(tuán)6月份原煤產(chǎn)量完成1162.3萬噸，創(chuàng)單月最高產(chǎn)量記錄來看，中煤平朔6月份原煤產(chǎn)量將繼續(xù)保持增長勢頭。此外，近期部分小煤礦復(fù)產(chǎn)也導(dǎo)致了地方煤礦產(chǎn)量快速增加。

     其次，下游電廠電煤需求不旺是近期動力煤價格普遍回調(diào)的又一重要原因。雖然目前正值夏季用電高峰，6月份以來發(fā)電量也逐步由下將轉(zhuǎn)為上升，但是受全球金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，電力需求總體依然不旺，電煤需求較為疲軟。據(jù)中能電力燃料公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月1日至5日，直供電廠日均耗煤195.4萬噸，與去年同期日均213.6萬噸的耗煤量相比，仍然偏低。

     再次，包括秦皇島港、廣州港以及下游主要電廠在內(nèi)的各個環(huán)節(jié)煤炭庫存持續(xù)高位也是促使動力煤坑口價回落的重要原因之一。其中，秦皇港煤炭庫存自從6月中下旬再次突破600萬噸以后，目前持續(xù)穩(wěn)定在650萬噸左右，明顯高于正常庫存水平；廣州港煤炭庫存自從6月份以來持續(xù)穩(wěn)定在260萬噸左右，同樣高位運行；6月份以來直供電廠煤炭庫存持續(xù)穩(wěn)定在3300萬噸以上，平均可用天數(shù)持續(xù)穩(wěn)定在19天。

     最后，在山西省原煤產(chǎn)量同比下降的情況下，內(nèi)蒙、陜西、寧夏等�。▍^(qū)）原煤產(chǎn)量快速增長、外運量快速增加，也是導(dǎo)致山西動力煤坑口價回調(diào)的重要原因之一。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-5月份，山西省原煤產(chǎn)量累計同比下降11.5%，而內(nèi)蒙、陜西、寧夏1-5月份原煤產(chǎn)量分別累計同比增長26.7%、12.3%和31.0%。在山西煤炭價格較高的情況下，這些地區(qū)原煤產(chǎn)量的快速增長直接導(dǎo)致該地區(qū)煤炭外運量快速增加，從而給山西動力煤價格到來回調(diào)壓力。

      綜上所述，山西北部動力煤主產(chǎn)區(qū)坑口價回調(diào)是多中因素共同作用的結(jié)果。從以上分析不難看出，山西北部動力煤坑口價回調(diào)壓力已經(jīng)存在很久，之所以進(jìn)入近期才出現(xiàn)實質(zhì)性整體回落，直接原因是進(jìn)入7月份傳統(tǒng)夏季用電最高峰之后，動力煤需求沒有出現(xiàn)大幅回升。

三、山西動力煤坑口價走勢預(yù)測

      經(jīng)過此次整體回調(diào)之后，未來一段時間，山西動力煤坑口價繼續(xù)整體回調(diào)壓力明顯減小，原因有以下幾點：

       首先，在山西省原煤產(chǎn)量繼續(xù)保持同比下降的同時，環(huán)比增長勢頭有望減緩，這將減小煤價繼續(xù)回調(diào)壓力。7月3日，山西省召開全省煤礦安全工作會議，會議認(rèn)為，目前已經(jīng)進(jìn)入煤礦兼并重組整合的關(guān)鍵時期，要認(rèn)真貫徹“安全第一、預(yù)防為主、綜合治理”的方針，突出抓好全省煤礦安全生產(chǎn)專項整治。考慮到今年恰逢建國60周年，保證煤礦安全生產(chǎn)，為國慶60周年提供一個平安、和諧的環(huán)境十分重要。以上這些因素將影響山西省小煤礦進(jìn)一步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，全省原煤增長勢頭也將放緩。

       其次，7月份進(jìn)入夏季用電最高峰，電煤需求環(huán)比有望繼續(xù)增長。7月1日至5日，直供電網(wǎng)日均耗煤195.4萬噸，雖然與去年同期相比，仍然下降不少，但是與今年6月份相比，直供電廠日均耗煤量仍有將近10萬噸的增長，增幅接近5%。目前，鋼材、化工等部分高耗能產(chǎn)品產(chǎn)量也在逐步回升，未來用電量逐步回升的可能性大大增加，因此，耗煤量也將逐步回升，從而減小動力煤坑口價繼續(xù)回落壓力。

       最后，隨著國際煤價大幅震蕩，國內(nèi)外價差逐漸縮小，未來煤炭進(jìn)口環(huán)比或?qū)⒂兴�回落，進(jìn)口煤減少意味著國內(nèi)市場煤炭需求量增加（前期進(jìn)口煤炭的部分電煤企業(yè)將轉(zhuǎn)向在國內(nèi)尋求煤炭供應(yīng)），這也將在一定程度上對動力煤坑口價形成支撐。

來源：中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心

綜上所述，未來山西動力煤供求局面將逐漸走向平衡，煤價繼續(xù)整體下調(diào)壓力明顯減小，短期內(nèi)穩(wěn)定運行的可能性大增。