期貨方面，昨日動(dòng)力煤期貨 2105 合約有所回調(diào)，我們認(rèn)為是受疫情影響引起的黑色 整體回落，最終收于 684.2；

        現(xiàn)貨方面，主產(chǎn)地煤炭銷售依然良好，下游需求火爆。內(nèi)蒙古鄂爾多 斯地區(qū)銷售持續(xù)良好，煤炭公路日銷量維持在高位震蕩，多數(shù)煤礦上調(diào)價(jià)格，區(qū)域內(nèi)價(jià) 格上 3-20 元/噸。陜西榆林地區(qū)在產(chǎn)礦銷售良好，礦上壓車嚴(yán)重，區(qū)域內(nèi)煤價(jià)上漲，漲 幅 3-52 元/噸。山西地區(qū)近期環(huán)保趨嚴(yán)疊加交通限制等因素，當(dāng)前煤礦的開(kāi)工率偏低， 整體供給不高。受疫情影響，河北境內(nèi)多條高速進(jìn)行交通管制，且產(chǎn)地個(gè)別煤礦不讓河 北車裝煤，因此主產(chǎn)地部分煤外運(yùn)受阻。

      港口與進(jìn)口煤方面：北方港口資源依然偏緊，庫(kù)存不高。受氣溫下降的影響，電廠的日 耗持續(xù)增加，終端電廠加大了采購(gòu)力度。剛需終端高價(jià)接貨意愿較強(qiáng)，港口煤炭報(bào)價(jià)繼 續(xù)上漲；進(jìn)口煤方面，因印尼降雨等因素影響，部分印尼煤裝期推遲，報(bào)價(jià)暫穩(wěn)。中國(guó) 煤炭經(jīng)濟(jì)研究會(huì)報(bào)道，2021 年 1 月份印尼動(dòng)力煤參考價(jià)確定為 75.84 美元/噸，顯現(xiàn)連續(xù)4 個(gè)月環(huán)比回升，為 2019 年 7 月份以來(lái)價(jià)格最高水平，同比增加 9.91 美元/噸，增長(zhǎng) 15.03%；環(huán)比上升 16.19 美元/噸，暴漲 27.14%。 需求與邏輯：寒潮頻繁來(lái)襲，氣溫頻繁下降，供暖企業(yè)與電廠日耗再度增加。電廠庫(kù)存處于歷史低位，部分電廠的庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到警戒線以下，非電煤企業(yè)用煤需求也未見(jiàn)有所 減少，綜合來(lái)看煤炭需求依然很大。主產(chǎn)地由于多重因素影響而未能跟上需求節(jié)奏，近 期因天氣因素多個(gè)港口進(jìn)行管制，南方用煤則顯得更加緊張。進(jìn)口煤澳煤依然受到限 制，其他進(jìn)口煤需要到中下旬才能陸續(xù)補(bǔ)充，因此短期內(nèi)煤炭結(jié)構(gòu)性緊缺依然難以改善。

來(lái)源：華泰期貨