動(dòng)煤低位存在支撐，可輕倉布局多單

【基本面】

1、國際干散貨市場：17日海運(yùn)市場跌勢不改，但跌幅放緩。指數(shù)方面，BDI1256跌8，BCI2931跌41，BPI1089跌23，BSI875漲2，BHSI450跌1。CBCFI指數(shù)17日收于至584.01，低于去年同期。

2、進(jìn)口市場：17日進(jìn)口煤炭市場主流維穩(wěn)運(yùn)行，中澳簽訂自由貿(mào)易協(xié)議，市場再添變數(shù)，觀望氣氛濃厚。印尼收到基低位熱值3800大卡動(dòng)力煤報(bào)44美元/噸；俄羅斯收到基低位熱值4700大卡動(dòng)力煤報(bào)57美元/噸；澳洲5500大卡動(dòng)力煤報(bào)63.5-65美元/噸；南非5500大卡動(dòng)力煤報(bào)63-64美元/噸；美國5500大卡動(dòng)力煤報(bào)64-65美元/噸。

3、神華對11月對兌現(xiàn)率不作要求，均可享受長協(xié)優(yōu)惠10元/噸。

4、彭博社報(bào)道稱，中澳簽署自由貿(mào)易協(xié)定意向書，中國取消了澳洲對華煤炭出口關(guān)稅。意向書還顯示，澳洲對華出口的包括鋁土礦、煉焦煤、動(dòng)力煤等能源和資源產(chǎn)品將在兩年內(nèi)免除關(guān)稅。

【行情評論】

期貨：17日TC1501窄幅偏強(qiáng)震蕩，早盤沖高未果后收于上影陽線，受制于MA5和MA10，多空激烈博弈。收盤漲1.8元或0.36%至496.2元/噸。

現(xiàn)貨：17日，國內(nèi)動(dòng)力煤市場平穩(wěn)，成交尚可。神華集團(tuán)11月對兌現(xiàn)率不作要求，本月即使煤炭拉貨兌現(xiàn)率達(dá)不到90%，也可以享受長協(xié)優(yōu)惠10元/噸的價(jià)格，即5500大卡下水煤平倉價(jià)514元/噸，5000大卡下水煤平倉價(jià)454元/噸.

港口：秦港動(dòng)力煤Q5500報(bào)505-515元/噸，Q5000報(bào)445-455元/噸，Q4500報(bào)400-410元/噸，平倉含稅價(jià)，成交一般；廣州港動(dòng)力煤維穩(wěn)，內(nèi)貿(mào)煤山西大混Q5000V27S1.1船提價(jià)510-520元/噸；外貿(mào)煤印尼Q4700動(dòng)力煤船提價(jià)450-460元/噸，成交一般。上海港動(dòng)力煤市場弱勢維穩(wěn)，現(xiàn)Q4000-4500A21V17S＜1.5MT8港口提貨含稅價(jià)報(bào)415元/噸。寧波港Q5000港口提貨含稅價(jià)報(bào)486元/噸。

【操作策略】

神華月中調(diào)價(jià)的消息影響趨于淡化，但昨日傳出神華對11月對兌現(xiàn)率不作要求，均可享受長協(xié)優(yōu)惠10元/噸；中澳自由貿(mào)易協(xié)定談判結(jié)束，將在兩年內(nèi)取消對澳動(dòng)力煤出口關(guān)稅，市場反應(yīng)稍平淡，但我們認(rèn)為該決定與前期市場對取消澳煤關(guān)稅預(yù)期相背離，實(shí)則偏利好，但短期對煤炭現(xiàn)貨價(jià)格影響不大。

秦港庫存上沖至600萬噸附近后略有回落，但錨地船只及預(yù)到船數(shù)量不夠理想。近日重點(diǎn)電廠煤耗量小幅上升，后期觀察煤電談判及冬季取暖用煤需求拉動(dòng)，大礦繼續(xù)挺價(jià)會否帶動(dòng)港口平倉價(jià)上行，拭目以待，但行業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)疲弱。產(chǎn)地價(jià)格穩(wěn)定，CCI1指數(shù)持穩(wěn)500元/噸，CCI8再降0.1至64.0美金。

操作策略：當(dāng)前位置，不建議追空，490上方激進(jìn)投資者可嘗試布局多單。

套利操作：繼續(xù)關(guān)注買TC1501賣TC1505正向套利機(jī)會，歷史價(jià)差【-21，35.4】，17日價(jià)差5.2，低位套利倉位繼續(xù)持有，關(guān)注價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大空間。僅供參考。（來源：國貿(mào)期貨）