1月9日，由英大證券與CCTV證券資訊頻道聯(lián)合錄制《投資我主張》欄目系列特別節(jié)目——《英大證券2010年投資策略》，為您解迷點(diǎn)津。以下是搜狐證券前方直播團(tuán)隊(duì)發(fā)回的獨(dú)家報(bào)道：

　　主持人：在09年底、2010年初的這一段時(shí)間，由于氣溫下降，供暖需求不斷上升，我們看到煤炭股票也是走出了不錯(cuò)的行情。接下來請(qǐng)上一位煤炭行業(yè)的研究員國(guó)漢芬來為我們帶來相關(guān)的研究報(bào)告。

　　國(guó)漢芬：大家好。我是最后一個(gè)做行業(yè)報(bào)告的，我做的報(bào)告是煤炭板塊，大家對(duì)煤炭已經(jīng)不是很陌生了。這幾年還是比較引起大家的關(guān)注。主要不是從股票投資上來談它，主要是談它的安全性、礦難非常多。每年冬季都會(huì)出現(xiàn)煤炭供應(yīng)不足，鬧電荒的情況，今年尤其嚴(yán)重。為什么會(huì)有這種現(xiàn)象的發(fā)生？煤炭有它特殊的重要性。煤炭在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位是非常重要的。它沉寂了幾十年以后，由于中國(guó)GDP的發(fā)展把它推到了前面。它托起了GDP國(guó)民經(jīng)濟(jì)四大產(chǎn)業(yè)，電力、建材、鋼鐵、化工，占有煤炭每年生產(chǎn)總量80%的消費(fèi)。如果煤炭基礎(chǔ)層面出現(xiàn)了問題，勢(shì)必影響它的四大產(chǎn)業(yè)的正常發(fā)展，電力行業(yè)就是非常突出明顯的，因?yàn)殡娏π袠I(yè)在這里面要用掉50%每年年產(chǎn)量的煤炭。

　　經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是煤炭不可或缺的能源已經(jīng)肩負(fù)著非常重大的重任，尤其是在中國(guó)一次性能源中，煤炭占有了70%左右。這個(gè)趨勢(shì)也將延續(xù)到很久。因?yàn)樾履茉吹漠a(chǎn)生和替代能源還需要一段時(shí)間。我們知道，煤炭行業(yè)是一個(gè)不可再生的資源。它的稀缺性是已經(jīng)公認(rèn)的。我們根據(jù)2002年的國(guó)際統(tǒng)計(jì)，我們國(guó)家可開采量如果按每年27億噸生產(chǎn)來計(jì)算的話，它只能生產(chǎn)七十年�？墒墙衲晡覀兊哪戤a(chǎn)量是30億噸。2010年的計(jì)劃產(chǎn)量是33億噸。如何保證長(zhǎng)期持有，保證它不會(huì)匱乏，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)一定的能源基礎(chǔ)？煤炭的儲(chǔ)存、利用效率就擺在我們的面前。我們看一下煤炭的稀缺性主要表現(xiàn)在它是完全不可再生，它需要的時(shí)間非常長(zhǎng)。另外一個(gè)是我們國(guó)家地域的不平衡性。我們拿今年的電荒，煤炭供應(yīng)不足、電廠供煤不足已經(jīng)達(dá)到緊急線之下，這種問題的不足是由于嚴(yán)重的煤炭區(qū)域性的分布不均勻，中國(guó)的發(fā)達(dá)地區(qū)煤炭及其匱乏，大多數(shù)的煤炭?jī)?chǔ)量都在不發(fā)達(dá)地區(qū)。不發(fā)達(dá)地區(qū)生產(chǎn)中國(guó)煤炭年產(chǎn)量70%，他的消耗量只占20%。這個(gè)時(shí)候我們就要有一個(gè)如何把煤炭運(yùn)到發(fā)達(dá)地區(qū)，這里有一個(gè)交通瓶頸�？墒沁@個(gè)瓶頸是我們不能人為解決的。但是作為國(guó)家長(zhǎng)期規(guī)劃我們要解決這個(gè)問題。這種區(qū)域的不平衡性更加劇了煤炭的供求矛盾。如何解決這個(gè)問題，為國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展作出規(guī)劃。首先，煤炭稀缺就是說我們不能隨便開采，能開很低，不可以，我們要提高他的門檻，要有序的發(fā)展。國(guó)家從2007年就開始出臺(tái)了一些，比如說停止了一些非正常的比如說不是非得開采不可的炭的采礦權(quán)的申請(qǐng)已經(jīng)連續(xù)三年停止。這都在提高煤炭進(jìn)入行業(yè)的門檻，提高煤炭的內(nèi)在價(jià)值。煤炭由于長(zhǎng)期發(fā)展的不規(guī)范。尤其是以山西為主的小煤窯非常多，甚至在某種程度上擾亂了國(guó)有大煤礦的正常生產(chǎn)和正常的市場(chǎng)運(yùn)輸。這些由于歷史原因造成的，如果我們不馬上規(guī)范，這個(gè)行業(yè)煤炭浪費(fèi)會(huì)更加多。山西省在2009年大張旗鼓的進(jìn)行了資源整合、重組兼并。很多民營(yíng)企業(yè)小煤窯30萬噸以下全部停止。建立了五大集團(tuán)，五大集團(tuán)為山西省煤炭的有序發(fā)展、長(zhǎng)期規(guī)劃打定了基礎(chǔ)。從此以后，因?yàn)槲覀冎�道煤炭生產(chǎn)是特殊的，是井下開采。煤層不是可以連續(xù)開采，是有斷層的，有巖石，我們必須有規(guī)劃的去開采。為了長(zhǎng)期的使這個(gè)行業(yè)、使這個(gè)資源用的更久，為國(guó)家做更大的貢獻(xiàn)，小煤窯的整頓是勢(shì)在必行的。非常高興的是國(guó)家對(duì)山西省的煤炭整頓給予了高度的認(rèn)可。他對(duì)行業(yè)其他省市的河南、內(nèi)蒙其他的大的煤炭產(chǎn)地也都紛紛去考察效仿。煤炭整合將是2010年繼續(xù)延續(xù)的熱點(diǎn)。煤炭市場(chǎng)的整頓也是國(guó)家行業(yè)規(guī)范中的一個(gè)重中之重。首先我們看一下煤炭整合是2010年的投資熱點(diǎn)的延續(xù)。還有今年遍地短缺，給我們提出了一個(gè)問題，大型煤炭?jī)?chǔ)存基地一定要建立。

　　要想解決惡劣的情況下的突發(fā)事件的發(fā)生，不影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的建設(shè)，不影響百姓生活日常用電的情況下，我們必須采取一個(gè)行之有效的方法，就是建立大型的煤炭?jī)?chǔ)存基地，分四個(gè)等級(jí)建立，國(guó)家、區(qū)域、電廠要建立，絕對(duì)不能以15天為保證安全的警戒線，我們可以按照國(guó)際慣例，達(dá)到40天至50天的煤炭?jī)?chǔ)存量。地方政府要保證當(dāng)?shù)氐貐^(qū)的民眾的生活，也要進(jìn)行儲(chǔ)備。

　　現(xiàn)在談一談大家比較關(guān)心的今年煤炭市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)和個(gè)股的分析。首先還是整合，在整合的里面，山東省沒有多少小煤窯，他有七大煤炭集團(tuán)。因?yàn)樯綎|省的煤炭?jī)?chǔ)存量已經(jīng)接近枯竭了，這也正說明了煤炭不是取之不盡用之不竭的。因?yàn)樗�是煤炭大省，長(zhǎng)期的挖掘已經(jīng)快要資源枯竭了。所以要把七大煤礦集團(tuán)公司組合在一起建立一個(gè)一級(jí)的煤炭公司。兗州煤業(yè)值得我們關(guān)注。貴州股份也是值得我們關(guān)注。資本運(yùn)作方面，我們知道剛剛說過有一些煤炭資源已經(jīng)枯竭的，他向外資源延伸，比如說今年大家最關(guān)注的是兗州煤礦上澳大利亞收購(gòu)煤礦，他收購(gòu)優(yōu)質(zhì)煤礦，他的成功又樹立了一個(gè)樣板工程。開巒煤業(yè)，他也走出去了，他去了加拿大。這種向國(guó)外擴(kuò)張、國(guó)外購(gòu)買整合優(yōu)質(zhì)資源將來都是他們的新的道路。還有一個(gè)金牛能源和平煤股份，他們沒有走出國(guó)外，但是在國(guó)內(nèi)他們跨行收購(gòu)。這種跨行業(yè)互相的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，都是我們將要關(guān)注的熱點(diǎn)。資產(chǎn)注入方面，內(nèi)蒙今年由于三省的整合，內(nèi)蒙的產(chǎn)量已經(jīng)高居第一位。露天煤業(yè)值得關(guān)注，也有可能是整體上市。再一個(gè)資產(chǎn)注入比較多的是鄭州煤電。三省五大集團(tuán)整合已經(jīng)接近尾聲了。但是有一個(gè)晉城煤業(yè)沒有上市，只上市了四大集團(tuán)公司，產(chǎn)能今年沒有釋放出來，明年產(chǎn)能要釋放，因?yàn)樗�吸收了大量的�?yōu)質(zhì)資金。所以明年一定要關(guān)注山西省的四大上市公司。另外一個(gè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)，煤炭也要肩負(fù)著這個(gè)重任。大同煤業(yè)走在前面。中國(guó)神華也正在做這方面的工作。還有一些行業(yè)彈性比較大的，錫山煤電，鋼鐵行業(yè)對(duì)它的影響比較大。加上山西省煤炭整合，它將來有很大的提升空間。目前煤炭行業(yè)上市公司90%以上都是煤炭中的優(yōu)質(zhì)資源。隨著煤炭的規(guī)范，隨著煤炭資源的完成，現(xiàn)在很多大的集團(tuán)公司都在準(zhǔn)備整體上市。金牛能源喊的時(shí)間比較長(zhǎng)，因?yàn)樗�的金融能源這一塊還在等待。但是2010年這一方面也是一個(gè)主題，并且這個(gè)主題可能會(huì)延續(xù)在未來五年之內(nèi)。

來源：搜狐證券