昨日焦炭現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口準(zhǔn)一價(jià)維持 1880 元/噸，焦化廠要求提漲暫未落地。供需來(lái)看，近期焦炭產(chǎn)量小幅增加，而鐵水產(chǎn)量再創(chuàng)新高，供需兩旺持續(xù)，庫(kù)存維持去化，現(xiàn)貨價(jià)格逐步企 穩(wěn)。昨日焦炭期貨震蕩下跌較多，在黑色系品種中表現(xiàn)偏弱，主要是由于前期拉漲過(guò)快，期貨在大幅 升水的情況下有基差壓力，進(jìn)而跟隨市場(chǎng)情緒出現(xiàn)短期調(diào)整�？傮w來(lái)看，近期終端需求回歸的預(yù)期正 在逐步兌現(xiàn)，焦炭自身基本面良好，01 合約基差 10 元/噸，已調(diào)整至平水附近，基差相對(duì)中性，后期 或仍有向上彈性，建議以回調(diào)買(mǎi)入思路對(duì)待。

      操作建議：09 合約震蕩操作，01 合約回調(diào)買(mǎi)入與區(qū)間操作相結(jié)合

      風(fēng)險(xiǎn)因素：鐵水產(chǎn)量高位、終端需求超預(yù)期（上行風(fēng)險(xiǎn)）；需求不及預(yù)期，鐵水減產(chǎn)（下行風(fēng)險(xiǎn)）