市場(chǎng)要聞及重要數(shù)據(jù)：

期現(xiàn)貨：昨日動(dòng)煤主力01合約-0.8至602.8，1-5價(jià)差縮窄至33.8。產(chǎn)地銷(xiāo)售情況不佳，坑口煤仍在下探；港口報(bào)價(jià)仍未松動(dòng)，但貨盤(pán)增多，需求仍未見(jiàn)起色，成交稀少，5500大卡主流成交635附近。

消息面：江蘇重污染天氣預(yù)警升至橙色。11月25日，針對(duì)嚴(yán)峻形勢(shì)，各地按照秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)的要求，加大內(nèi)源管控力度。全省共計(jì)50多臺(tái)燃煤機(jī)組停產(chǎn)或降低發(fā)電負(fù)荷，12000多家工業(yè)企業(yè)落實(shí)停限產(chǎn)措施，其中4000多家為全廠停產(chǎn)。重點(diǎn)用車(chē)企業(yè)暫停物料運(yùn)輸，暫停露天拆除、爆破、破碎、混凝土攪拌作業(yè)，港口暫停集疏港運(yùn)輸作業(yè)，加大道路機(jī)械化清掃保潔頻次和作業(yè)范圍，全力改善空氣質(zhì)量。

港口：北方港口庫(kù)存震蕩回升，其中秦港裝船發(fā)運(yùn)量47.3萬(wàn)噸，鐵路調(diào)進(jìn)量50.8萬(wàn)噸，港存+4至560萬(wàn)噸；曹妃甸港+2至513萬(wàn)噸，京唐港國(guó)投港區(qū)庫(kù)存+4至209萬(wàn)噸。

電廠：沿海六大電力集團(tuán)合計(jì)耗煤-0.1至53.9萬(wàn)噸，合計(jì)電煤庫(kù)存-7至1754萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)32.5天。

海運(yùn)費(fèi)：波羅的海干散貨指數(shù)止跌回升，國(guó)內(nèi)煤炭海運(yùn)費(fèi)仍在下探，中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)787，較前一交易日下跌1.5%。

觀點(diǎn)：昨日動(dòng)煤期貨低位整理，主力01合約繼續(xù)600附近震蕩，港口報(bào)價(jià)仍未松動(dòng)，但貨盤(pán)開(kāi)始增多，顯示貿(mào)易商惜售心態(tài)有所變化，日耗回升乏力繼續(xù)限制下游采購(gòu)需求，實(shí)際成交稀少，5500大卡主流成交635附近；進(jìn)口市場(chǎng)依然比較安靜，進(jìn)口商對(duì)于12月下旬的貨詢(xún)價(jià)積極性暫不高。中期來(lái)看，年底產(chǎn)地環(huán)保、安檢嚴(yán)查難松，供給釋放或?qū)⒂邢蓿�不過(guò)需求端在暖冬預(yù)期、工業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)等因素拖累下也很難有樂(lè)觀表現(xiàn)，預(yù)計(jì)1901合約在中下游高庫(kù)存下仍將承壓運(yùn)行。

風(fēng)險(xiǎn)：進(jìn)口政策進(jìn)一步收緊，暖冬預(yù)期反轉(zhuǎn)、日耗超預(yù)期回升