市場(chǎng)要聞及重要數(shù)據(jù)：

期現(xiàn)貨：上周動(dòng)力煤期貨震蕩整理，主力01合約周五夜盤報(bào)收617.4，9-1價(jià)差縮窄至10.8。環(huán)保檢查持續(xù)，坑口煤價(jià)穩(wěn)中有漲；港口周初提價(jià)，但高庫(kù)存限制下游接貨，港口成交清淡，下游還盤微降，5500主流平倉(cāng)價(jià)625附近。

消息面：《榆林市鐵腕治污十四項(xiàng)攻堅(jiān)行動(dòng)計(jì)劃》要求，嚴(yán)禁露天堆存和裝卸作業(yè)，2018年12月底前榆林中心城區(qū)要完成所有密閉儲(chǔ)煤場(chǎng)建設(shè)工作。所以神府地區(qū)許多露天礦正抓緊搭建全封閉儲(chǔ)煤棚，待驗(yàn)收后才能恢復(fù)生產(chǎn)。

港口：上周北方港口庫(kù)存震蕩回落，其中秦港日均裝船發(fā)運(yùn)量54.5萬(wàn)噸，日均鐵路調(diào)進(jìn)量58.3萬(wàn)噸，港存+26至625萬(wàn)噸；黃驊港-45至207萬(wàn)噸；曹妃甸港-25至478萬(wàn)噸，京唐港國(guó)投港區(qū)庫(kù)存-13至190萬(wàn)噸。

電廠：電廠日耗跌破70，庫(kù)存高位回補(bǔ)，截止周五沿海六大電力集團(tuán)合計(jì)耗煤-5.7至69.7萬(wàn)噸，合計(jì)電煤庫(kù)存+58至1519萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)21.7天。

海運(yùn)費(fèi)：上周波羅的海干散貨指數(shù)高位回落，國(guó)內(nèi)煤炭海運(yùn)費(fèi)反彈受阻，截至周五中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)929，當(dāng)周累計(jì)下跌7.97%。

觀點(diǎn)：上周黑色系高位調(diào)整，動(dòng)煤表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，進(jìn)口配額不足、冬儲(chǔ)啟動(dòng)等消息提振遠(yuǎn)期盤面，但日耗跌破70，高庫(kù)存限制電廠采購(gòu)，港口現(xiàn)貨在周初提價(jià)后成交冷清，下游還盤價(jià)格微降，5500主流平倉(cāng)價(jià)625附近。基本面方面，中下游高庫(kù)存在傳統(tǒng)7-8月旺季并沒出現(xiàn)明顯消耗，而9-10月又是傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，11-12月取暖季集中備貨大概率推遲到10月啟動(dòng)，因此9月動(dòng)煤剛需及補(bǔ)庫(kù)需求料將處于相對(duì)疲軟的狀態(tài)，1901合約料將偏弱運(yùn)行，關(guān)注進(jìn)口配額政策的變動(dòng)情況。

策略：短期中性，中期謹(jǐn)慎看空

風(fēng)險(xiǎn)：環(huán)保安檢限制產(chǎn)地供應(yīng)、進(jìn)口政策趨緊