鋼材：棚改收緊繼續(xù)發(fā)酵，期現(xiàn)同跌觀望濃厚

昨日日盤黑色品種漲跌互現(xiàn)，螺紋1810合約跌0.98%。熱軋1810合約跌0.54%�，F(xiàn)貨方面，昨日唐山普方坯含稅出廠價3550元/噸，較前一交易日降40元/噸；全國25個主要城市HRB400（20mm）螺紋鋼均價4130元/噸，較前一交易日下跌42元/噸。全國24個市場4.75mm熱軋板卷價格報4274元/噸，較前日價格下跌18元/噸。

觀點：隨著6月漸近尾聲，季節(jié)性需求放緩逐步顯現(xiàn)，環(huán)保督查對盤面影響階段性減弱，疊加近日棚改政策收緊利空地產(chǎn)情緒發(fā)酵，鋼價短期面臨壓力。另一方面，163家樣本鋼廠高爐開工率小幅上升，供應預期有所增加。現(xiàn)貨同樣延續(xù)跌勢，各地市場價格下跌，成交清淡�？傮w來看，經(jīng)濟下行壓力引發(fā)市場擔憂，外部貿(mào)易摩擦不斷反復，需求淡季逐步兌現(xiàn)，鋼材期價受政策影響較大，預計短期鋼價震蕩偏弱運行。

策略：區(qū)間震蕩思路�？諉涡枳⒁猸h(huán)保再度升級風險。套利方面：跨期套利：螺紋鋼、熱軋卷板買1810合約拋1901合約。

風險：產(chǎn)能過剩專項檢查超預期、下游需求轉(zhuǎn)好、貿(mào)易摩擦再起。

鐵礦：匯率貶值支撐礦石價格

昨日日盤鐵礦石主力1809合約收于464元/噸，漲1.42%。京唐港61.5%澳洲粉礦報452元/噸。

觀點：昨日在岸人民幣兌美元夜盤時段擴大跌幅至近400點，跌破6.56關口，續(xù)創(chuàng)6個月新低至6.5642。離岸人民幣兌美元現(xiàn)跌250點報6.5667，逼近6.57關口。人民幣匯率連續(xù)貶值，美元外礦折算人民幣交易時價格得到支撐。基本面上，高爐開工回升，鋼廠增產(chǎn)預期增強，預計短期鐵礦以區(qū)間震蕩為主，表現(xiàn)強于成材。

策略：區(qū)間震蕩思路。套利方面：1、9-1正套繼續(xù)持有；2、適當介入做空螺礦比。

風險：環(huán)保督查再度升級

焦炭、焦煤：貿(mào)易戰(zhàn)再升級，雙焦承壓下跌

期貨方面，昨日日盤煤焦主力1809合約出現(xiàn)大幅下跌，焦煤主力1809合約收盤跌2.08%，焦炭主力1809合約收盤跌3.87%；隔日夜盤，焦煤平開高走，基本收復日盤跌幅�，F(xiàn)貨方面，昨日日照港準一級冶金焦炭價格維持2400元/噸，唐山二級冶金焦價格維持2325元/噸。澳洲中揮發(fā)焦煤價格維持199美元/噸，折算成人民幣1523元/噸。

觀點：中美貿(mào)易戰(zhàn)進一步升級，離岸人民幣匯率跌破6.58等宏觀因素轉(zhuǎn)差導致昨日黑色系大幅下跌。目前全國焦市平穩(wěn)運行，但受盤面大跌影響，市場采購情緒有所下降。山西、河北等地焦企庫存較低，河北地區(qū)高硫煤下調(diào)50元，短期內(nèi)受焦企限產(chǎn)影響，價格上漲壓力逐漸增加。

策略：觀望為主。套利方面，焦炭、焦煤比價為1.72，可繼續(xù)做空該比價。

風險：各限產(chǎn)城市鋼廠及焦化企業(yè)限產(chǎn)執(zhí)行情況，鋼廠補庫力度，焦炭基差修復情況。