鋼材：降庫(kù)小幅超預(yù)期，短期提振情緒

昨日日盤黑色品種普遍上漲，螺紋1810合約漲2.05%。熱軋1810合約漲2.56%�，F(xiàn)貨方面，昨日唐山普方坯含稅出廠價(jià)漲10元/噸至3600元/噸；全國(guó)25個(gè)主要城市HRB400（20mm）螺紋鋼均價(jià)4049元/噸，較前日價(jià)格跌21元/噸。全國(guó)24個(gè)市場(chǎng)4.75mm熱軋板卷價(jià)格報(bào)4216元/噸，較前日價(jià)格跌2元/噸。

觀點(diǎn)：昨日mysteel公布35個(gè)主要城市鋼材庫(kù)存情況，螺紋社會(huì)庫(kù)存下滑41.31萬噸，廠庫(kù)增加4.74萬噸，熱卷社會(huì)庫(kù)存下滑13.47萬噸，廠庫(kù)減少0.77萬噸。庫(kù)存下降小幅超預(yù)期，同時(shí)疊加青島頒布上合峰會(huì)停工令等限產(chǎn)消息，期價(jià)企穩(wěn)反彈，多頭情緒重新點(diǎn)燃。受惠于工程機(jī)械產(chǎn)量增加，熱卷再度強(qiáng)于螺紋，領(lǐng)漲黑色品種。不過需注意到，隨著梅雨季節(jié)到來，水泥訂單減少，地產(chǎn)基建需求弱勢(shì)或會(huì)在下月兌現(xiàn)，建議仍以震蕩市對(duì)待，不宜過度樂觀。

策略：空單持有主力合約

風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)能過剩專項(xiàng)檢查超預(yù)期、下游需求轉(zhuǎn)好、貿(mào)易摩擦再起。

鐵礦：跟隨成材，震蕩盤整

昨日日盤鐵礦石主力1809合約收于459.5元/噸，上漲2.22%。京唐港61.5%澳洲粉礦報(bào)455元/噸，較上一日漲3元/噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)小幅回暖，成交活躍度一般。

觀點(diǎn)：隨著鋼廠粗鋼產(chǎn)量不斷創(chuàng)新高，以及外礦供應(yīng)壓力維穩(wěn)，鐵礦石供需關(guān)系是近來相對(duì)比較好的時(shí)候，不過受制于港口高庫(kù)存和高品礦資源充裕，以及環(huán)保對(duì)燒結(jié)明確整改態(tài)度，鋼廠對(duì)礦石需求波動(dòng)不大，市場(chǎng)同樣對(duì)此沒有太大預(yù)期，因此鐵礦近期仍會(huì)作為跟隨品種，以震蕩盤整為主。

策略：空單持有主力合約，多鐵礦焦炭空螺紋跨品種套利策略。

風(fēng)險(xiǎn)：鋼材消費(fèi)大幅好轉(zhuǎn)

焦炭、焦煤：悲觀情緒得到釋放，煤焦有望進(jìn)入震蕩格局

昨日日盤煤焦主力1809合約開始反彈，焦煤主力1809合約收盤漲1.23%，焦炭主力1809 合約收盤漲1.66%，夜盤焦炭焦煤繼續(xù)上漲。現(xiàn)貨方面，昨日日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦炭?jī)r(jià)格維持2100元/噸，唐山二級(jí)冶金焦價(jià)格維持1925元/噸。澳洲中揮發(fā)焦煤價(jià)格維持184.25美元/噸，折算成人民幣1405元/噸。

觀點(diǎn)：昨日鋼材價(jià)格繼續(xù)下跌，不過鋼材成交依舊大幅好轉(zhuǎn)，螺紋鋼期貨價(jià)格連續(xù)反彈。上合峰會(huì)鋼廠高爐限產(chǎn)使得未來1個(gè)月內(nèi)原料需求下降，使得成品再度強(qiáng)于原材料。近期中低硫煉焦煤價(jià)格小幅上漲，國(guó)外焦煤價(jià)格保持堅(jiān)挺。昨日焦煤焦炭1809合約見底回升，后市期價(jià)有望進(jìn)入高位震蕩格局。

策略：以高位震蕩思路對(duì)待。套利方面，買焦炭拋焦煤1809合約可減倉(cāng)持有，焦炭買1809合約拋1901合約套利暫時(shí)觀望。

風(fēng)險(xiǎn)：各限產(chǎn)城市鋼廠及焦化企業(yè)限產(chǎn)執(zhí)行情況，鋼廠補(bǔ)庫(kù)力度，蒙古進(jìn)口煉焦煤數(shù)量增加。