據(jù)統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，8月中國(guó)水泥產(chǎn)量21185萬(wàn)噸，同比下降3.7%，連續(xù)第三個(gè)月下滑，創(chuàng)2015年以來(lái)最大降幅。而數(shù)據(jù)呈現(xiàn)更為穩(wěn)定的三個(gè)月移動(dòng)均值，亦出現(xiàn)同比下滑。

水泥怕水，屬于易損品，庫(kù)存期一般不超過(guò)1個(gè)月。除了熟料水泥可通過(guò)長(zhǎng)途水運(yùn)，水泥生產(chǎn)商的銷售半徑基本以200公里內(nèi)的區(qū)域市場(chǎng)，這就形成水泥業(yè)特有的“以產(chǎn)代銷、區(qū)域定價(jià)”模式。

因此，水泥行業(yè)更多依靠市場(chǎng)化力量去產(chǎn)能，這與鋼鐵行業(yè)依靠行政手段形成鮮明對(duì)比。而正是由于水泥這種無(wú)法庫(kù)存的特征，只有當(dāng)需求上漲時(shí)才會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)量增加，所以是比粗鋼產(chǎn)量更能直接反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的“晴雨表”。

8月粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄、房地產(chǎn)投資增速持穩(wěn)的同時(shí)，基建投資和房地產(chǎn)銷售持續(xù)下降，新開工房屋面積有所回落，可能是水泥需求下降、產(chǎn)量萎縮的主要原因。

中泰證券指出，夏季長(zhǎng)期雨水和高溫導(dǎo)致全國(guó)水泥價(jià)格小幅回調(diào)，但三季度錯(cuò)峰限產(chǎn)有序執(zhí)行，目前水泥庫(kù)存比往年低10%左右，較多區(qū)域熟料供給緊張，多地企業(yè)醞釀后續(xù)新一輪漲價(jià)。

隨著9月需求逐漸恢復(fù)，水泥價(jià)格開啟全面上漲模式。一改以往僅個(gè)別地區(qū)上漲的情況，在各地全線上漲，漲價(jià)幅度普遍達(dá)到30元-50元/噸，中泰證券認(rèn)為，四季度多地水泥價(jià)格將突破二季度的高點(diǎn)。