2016年下半年以來，錯峰生產、環(huán)保督察一直影響著水泥、玻璃行業(yè)的供給，產品價格也維持在階段性高點。近期，環(huán)保部公布兩行業(yè)淘汰落后產能的情況，并重申將持續(xù)進行去產能。分析人士指出，8月中下旬建材行業(yè)旺季即將來臨，疊加冬季環(huán)保限產加劇因素，預計后期水泥、玻璃價格有望再創(chuàng)階段新高。

　　水泥、玻璃環(huán)保風聲再起

　　近日，國家環(huán)保部官網上公告了《關于水泥玻璃行業(yè)淘汰落后產能專項督查情況的通報》(下稱《通報》)，水泥、玻璃行業(yè)的環(huán)保監(jiān)察風聲再起。

　　《通報》顯示，在督查期間，共現(xiàn)場核查水泥企業(yè)224家、平板玻璃企業(yè)66家，發(fā)現(xiàn)全國仍有使用國家明令淘汰的落后工藝和設備的水泥熟料企業(yè)19家，產能433萬噸；水泥粉磨企業(yè)70家，產能2058.7萬噸；平板玻璃企業(yè)16家，產能1456.2萬重量箱。

　　督查發(fā)現(xiàn)存在的主要問題包括部分地區(qū)工作滯后、違規(guī)建設生產問題仍然存在，落后產能淘汰不徹底等問題。部分地區(qū)利用法律手段倒逼產能退出效果尚不明顯，企業(yè)主體責任不落實，地區(qū)職能部門監(jiān)管仍存在薄弱環(huán)節(jié)。

　　因此環(huán)保部門強調，各地要強化督查督辦，進一步摸清查實水泥、平板玻璃行業(yè)現(xiàn)狀，對產能清單進行再核實、再甄別，尤其是對產能“批小建大”問題進行認定并依法處理，盡快完善并主動公開本地區(qū)水泥、平板玻璃行業(yè)建設項目庫，凍結產能基數(shù)，為進一步做好水泥、平板玻璃行業(yè)去產能工作夯實基礎。

2016年10月前后，全國多地陸續(xù)發(fā)布了水泥錯峰生產方案，水泥、玻璃行業(yè)成為環(huán)保部門監(jiān)管重點之一。2017年2月，國家多部委組成8個督查組，赴全國31個省(區(qū)、市)和新疆生產建設兵團，對水泥、玻璃行業(yè)淘汰落后產能工作進行了專項督查。

就在2017年7月25日至27日，中國水泥協(xié)會還發(fā)布了《水泥行業(yè)去產能行動計劃(2017-2020年)》。據(jù)媒體報道，中國水泥協(xié)會常務副會長孔祥忠指出，去產能是水泥行業(yè)“十三五”期間重要內容。錯峰生產和停窯限產都是為實現(xiàn)去產能目標提供平穩(wěn)過渡期，行業(yè)效益提升才能使得存續(xù)企業(yè)有能力獎補退出企業(yè)，推進去產能工作。

　　2016年5月，《關于促進建材工業(yè)穩(wěn)增長調結構增效益的指導意見》提出，到2020年，水泥熟料、平板玻璃產量排名前10家企業(yè)的生產集中度將達60%左右。

　　根據(jù)水泥供給側改革目標，到“十三五”末期，水泥行業(yè)產能利用率將從現(xiàn)階段的68%達到80%左右。接下來幾年行業(yè)整體產能去化將在5億噸左右。

　　從各地公布的去產能規(guī)模計劃看，河南、江蘇、吉林計劃在兩三年內化解過剩產能1000萬噸以上；北京、天津、河北、山西、海南、青海、四川等地則化解水泥過剩產能100萬-300萬噸。

　　旺季臨近價格有望上行

　　盡管從環(huán)保部門督察結果來看，水泥、玻璃行業(yè)仍問題重重。但不得不承認，環(huán)保重壓下，兩行業(yè)產能已有所縮減，產品價格一度直線上升。

　　以河南地區(qū)為例，水泥錯峰生產方案公布之后，2016年10月22日，河南地區(qū)多家主導水泥企業(yè)下發(fā)調價通知，水泥價格一次就上漲了100元/噸。在此前的9月底及10月6日，河南也上調了兩次價格，分別為100元/噸和30元/噸。三次調價后，河南主流P.O42.5散裝水泥的到廠價就達到近480元/噸，刷新了自2010年以來的最高價錄。

　　環(huán)保成為價格拉漲助推器

　　哪個行業(yè)傳出環(huán)保督察，相關概念股就要漲一漲，這似乎已成為2016年下半年以來，A股市場上的“潛規(guī)則”。

　　其內在邏輯也十分明晰。環(huán)保壓力下行業(yè)落后產能被淘汰關停，煤炭化工等高污染行業(yè)產量大幅縮減，原材料價格上漲、市場呈現(xiàn)供大于求，商品價格出現(xiàn)上漲，帶動企業(yè)業(yè)績上行預期增強，從而拉動個股價格。

　　除去年因錯峰生產拉動板塊一度大幅上行的水泥板塊外，同樣因環(huán)保監(jiān)察而價格上漲的造紙行業(yè)，也在去年11月迎來了整個板塊的七連陽。此外，今年以來受市場熱捧的小金屬鈷、釩、稀土等，價格大漲也都包含了環(huán)保限產的因素。

　　可以預見的是，環(huán)保對于產業(yè)、商品甚至A股的影響仍將持續(xù)。

　　近日環(huán)保部已透露，第三批中央環(huán)保督察組近日已全部完成對天津、山西、遼寧、安徽、福建、湖南、貴州七省市的督察意見反饋。這也意味著第四批次的中央環(huán)保督察即將啟動。

　　有消息稱，目前山東、吉林、浙江、四川等地已經召開過迎接中央環(huán)保督察的工作動員會議，四川省還先行啟動了省內的環(huán)保督查，攀枝花地區(qū)部分鈦礦產能已經關停。

　　國金證券最新研報指出，下半年環(huán)保督查及政策有望繼續(xù)加碼。今年全國兩會上曾提出強化大氣污染的防治、推進水污染和土壤污染的防治，近期環(huán)保部又明確提出下半年工作重點之一是加快推進省以下環(huán)保機構監(jiān)測監(jiān)察執(zhí)法垂直管理制度的改革、開展跨區(qū)域環(huán)保機構的試點。細則、制度的明確以及督查的深入將持續(xù)催化資本市場對相關板塊關注。