11月份港口煤市運(yùn)行情況分析

港口煤炭發(fā)運(yùn)量明顯回升。雖然11月份環(huán)渤海多個(gè)港口因大風(fēng)、大霧等惡劣天氣多次采取了封航措施，但是，隨著下游電廠日耗增加，電廠等終端用戶煤炭拉運(yùn)積極性有所提高，環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運(yùn)量較10月份明顯回升。不過(guò)，由于經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，電力需求整體仍然疲軟，電廠日耗仍舊明顯低于去年同期，因此環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運(yùn)量同比仍處于大幅回落態(tài)勢(shì)。據(jù)測(cè)算，11月份，秦皇島港、國(guó)投曹妃甸港和國(guó)投京唐港日均發(fā)運(yùn)煤炭約77.5萬(wàn)噸，與10月份日均發(fā)運(yùn)量相比，增加6萬(wàn)噸，增長(zhǎng)7.7%；與去年同期相比，減少約22萬(wàn)噸，下降22%。

港口煤炭調(diào)入量小幅回落。雖然10月底中煤協(xié)與神華、中煤、同煤、伊泰等四家煤企達(dá)成穩(wěn)價(jià)共識(shí)，但是，在厄爾尼諾導(dǎo)致暖冬以及部分鐵路線路運(yùn)價(jià)下調(diào)等因素影響下，市場(chǎng)看空氛圍仍然存在。在沒(méi)有確定性需求的情況下，部分煤企和貿(mào)易商適當(dāng)減少了港口方向的煤炭發(fā)運(yùn)。另外，為了應(yīng)對(duì)年底即將到來(lái)的煤電年度談判，營(yíng)造一個(gè)對(duì)自身相對(duì)有利的市場(chǎng)環(huán)境，各大煤企也對(duì)發(fā)往港口的煤炭規(guī)模進(jìn)行了適當(dāng)控制，最終導(dǎo)致11月份港口煤炭調(diào)入量較10月份出現(xiàn)了小幅回落。由于需求疲軟，煤價(jià)下跌，與去年同期港口煤炭調(diào)入量相比，更是驟降超過(guò)1/3。據(jù)測(cè)算，11月份，秦皇島港、國(guó)投曹妃甸港和國(guó)投京唐港日均調(diào)入煤炭70.8萬(wàn)噸，較10月份日均調(diào)入量減少2.6萬(wàn)噸，下降3.7%；同比減少36萬(wàn)噸，下降33.7%。

港口煤炭庫(kù)存小幅震蕩走低。由于港口煤炭發(fā)運(yùn)量回升，而煤炭調(diào)入量出現(xiàn)小幅回升，11月份以上環(huán)渤海三港煤炭調(diào)入量整體不及發(fā)運(yùn)量，港口煤炭庫(kù)存整體震蕩回落。數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，以上三港煤炭庫(kù)存合計(jì)1001萬(wàn)噸，較10月末較少189萬(wàn)噸，下降15.9%；與去年同期相比，減少477萬(wàn)噸，大幅下降32.3%。

煤價(jià)穩(wěn)中小幅回落。10月低，中煤協(xié)與神華、中煤、同煤、伊泰等四家煤企達(dá)成共識(shí)，維持煤價(jià)穩(wěn)定，年底前不再降價(jià)，11月份四家煤企煤價(jià)保持平穩(wěn)。雖然受需求疲軟影響，市場(chǎng)上不時(shí)仍有一些低價(jià)煤出現(xiàn)，但四大煤企再度聯(lián)手穩(wěn)價(jià)還是在一定程度上暫時(shí)穩(wěn)定了市場(chǎng)情緒，煤價(jià)降幅較9、10月份明顯收窄。

秦皇島煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日一周，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收373元/噸，較10月最后一周下降7元，降幅為1.8%，較10月份降幅縮小2.2個(gè)百分點(diǎn)。

12月港口煤市展望

首先，預(yù)計(jì)港口煤炭發(fā)運(yùn)量將繼續(xù)小幅回升。進(jìn)入12月，隨著全國(guó)范圍內(nèi)氣溫進(jìn)一步下降，取暖用電需求有望進(jìn)一步回升，再加上水電出力進(jìn)一步下降，火電發(fā)電量及發(fā)電耗煤量有望繼續(xù)增加。與此同時(shí)，當(dāng)前六大發(fā)電集團(tuán)華東及東南沿海區(qū)域電廠煤炭庫(kù)存水平并不太高，在日耗進(jìn)一步回升的情況下，庫(kù)存下降可能會(huì)有所加快。為了不過(guò)度失去市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)，電廠補(bǔ)庫(kù)需求勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步增加。但是，另一方面為了防止集中采購(gòu)引發(fā)煤價(jià)反彈回升，電廠采購(gòu)應(yīng)該會(huì)保持適當(dāng)力度。另外，當(dāng)前進(jìn)口煤的價(jià)格優(yōu)勢(shì)并不顯著，這種情況下下游電廠加大內(nèi)貿(mào)煤采購(gòu)是大概率事件。因此，預(yù)計(jì)12月份環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運(yùn)量可能會(huì)繼續(xù)小幅回升。

其次，預(yù)計(jì)港口煤炭調(diào)入量也將小幅回升。12月份，煤電雙方將開(kāi)始進(jìn)行年度合同談判，與11月份一樣，為了給自身參與合同談判創(chuàng)造一個(gè)有利的市場(chǎng)環(huán)境，預(yù)計(jì)各大煤炭企業(yè)還會(huì)繼續(xù)對(duì)港口煤炭調(diào)入進(jìn)行適當(dāng)控制。另外，當(dāng)前煤價(jià)水平較低，部分煤企和貿(mào)易商向港口發(fā)煤的積極性短期難以明顯提高。因此，預(yù)計(jì)12月港口煤炭調(diào)入量難以大幅增加。但是，由于12月下游用戶煤炭采購(gòu)需求可能會(huì)進(jìn)一步回升，在有確定需求的情況下，各大煤企向港口發(fā)煤數(shù)量可能會(huì)較11月適當(dāng)增加。因此，預(yù)計(jì)12月港口煤炭調(diào)入量可能會(huì)小幅增加。

考慮到港口煤炭調(diào)入量難以大幅回升，而港口煤炭發(fā)運(yùn)量有望進(jìn)一步增加，這種情況下，預(yù)計(jì)港口煤炭庫(kù)存很難出現(xiàn)大幅增加，而是在當(dāng)前水平上窄幅震蕩或者繼續(xù)小幅回落。

最后，預(yù)計(jì)環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格將進(jìn)一步止跌企穩(wěn)，部分低硫低熱值煤種價(jià)格不排除會(huì)出現(xiàn)小幅回升。（來(lái)源：秦皇島煤炭網(wǎng)）