繼上周僅僅維持了三天的上漲后，進入本周，港口動力煤報價又開始下跌了。 

據(jù)了解，周一市場觀望情緒濃厚，少量剛需詢貨也壓價偏低，實際成交很少，市場情緒進一步降溫，疊加存煤自燃風險及資金壓力，部分貿(mào)易商出貨意愿提升，報價小幅下降。

整體來看，目前利空利好因素交織較為明顯，或?qū)⒂绊憙r格僵持運行，漲跌都不易。更有市場參與者表示，上周的漲勢可能就是今夏港口動力煤市場的高光時刻。

利好因素方面

其一，挺價情緒仍然較為明顯。包括港口貿(mào)易商及產(chǎn)地上游供應(yīng)者，一方面供應(yīng)增量有限，而且重要會議召開在即，安檢趨嚴疊加部分地區(qū)直接停產(chǎn)的影響，甚至會出現(xiàn)收緊的可能。另一方面，發(fā)運倒掛在持續(xù)，且部分繼續(xù)看好后期行情。因而主動降價的意愿偏低。

其二，電廠開始去庫。近期，在高溫的影響下，電廠日耗雖有波動，但均處于相對較高水平，帶動庫存開始緩慢去化。未來10天江南、華南等地高溫天氣持續(xù)，去庫效果有望進一步顯現(xiàn)。

其三，進口煤價格優(yōu)勢不明顯。近期印尼雨季影響市場供應(yīng)，礦方報價堅挺，后續(xù)進口煤價格跌幅有限，價格優(yōu)勢繼續(xù)收縮，部分甚至已經(jīng)出現(xiàn)了倒掛，一定程度上支撐內(nèi)貿(mào)市場。

利空因素方面

其一，中下游去庫緩慢，需求釋放有限。盡管電廠及部分港口近期庫存開始去化，但庫存仍然處于相對高位，在長協(xié)煤和進口煤的及時補充下，去庫十分緩慢，市場采購需求幾乎沒有。

其二，煤炭進口量屢創(chuàng)新高，對沿海市場的影響不容忽視。盡管進口煤價格優(yōu)勢在收窄，但仍然存在，煤炭進口量居高不下。海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國煤炭進口量再次創(chuàng)下了新高，達24957.20萬噸，同比增長12.5%。

其三，可再生能源出力持續(xù)向好。近期江南地區(qū)降水有所停歇，但西南降水則明顯增加，三峽出庫流量暴漲，水電出力同比增幅或?qū)⑦M一步擴大。與此同時，風能、太陽能等新能源在發(fā)電市場上的份額也在持續(xù)增加，對火電的擠壓和替代作用較為明顯，致使火電機組利用率偏低，耗煤增量有限。

其四，流通領(lǐng)域現(xiàn)有存煤風險逐漸加大。港口庫存持續(xù)高位且周轉(zhuǎn)緩慢，隨著北方高溫持續(xù)，存煤自燃風險加大，加上較長時間囤貨占用資金壓力，部分貿(mào)易商著急出貨。

綜上，盡管電廠日耗高位運行，但中下游庫存壓力仍然較大，需求釋放有限，對價格上漲支撐偏弱，短暫的相對集中的釋放之后，報價再次走弱。不過旺季需求仍然存在，疊加發(fā)運倒掛及賣方心理的影響，大跌的可能性也不大。預(yù)計港口動力煤市場將在買賣雙方的僵持下，小幅波動運行。