市場概述及操作建議

　　昨日動力煤期價震蕩收低,主力1509合約收盤報419.4元/噸,下跌0.05%,成交量下滑1.5萬至4.2萬手,持倉量增536手至4.1萬手。

　　消息面上,國家能源局發(fā)布《煤炭清潔高效利用行動計劃(2015-2020年)》通知,計劃提出全國新建燃煤發(fā)電機(jī)組平均供電煤耗低于300克標(biāo)準(zhǔn)煤/千瓦時;到2020年,原煤入選率達(dá)到80%以上;現(xiàn)役燃煤發(fā)電機(jī)組改造后平均供電煤耗低于310克標(biāo)準(zhǔn)煤/千瓦時,電煤占煤炭消費(fèi)比重提高到60%以上。綜合來看,火電節(jié)能減排、提供煤炭綜合利用效率將是未來煤炭相關(guān)行業(yè)發(fā)展的主旋律。

　　現(xiàn)貨市場方面,南北港口動力煤現(xiàn)貨報價持穩(wěn),其中秦皇島港山西產(chǎn)5500大卡動力末煤成交均價報415元/噸,廣州港5500大卡神混1號含稅庫提價報500元/噸。

　　港口庫存情況,上晝夜秦港煤炭運(yùn)輸形勢走弱,進(jìn)出作業(yè)量均出現(xiàn)下滑,裝船發(fā)運(yùn)量54萬噸,鐵路調(diào)進(jìn)量58萬噸,港存穩(wěn)步回升至617萬噸,較昨日增加4萬噸。曹妃甸港煤炭運(yùn)輸形勢也出現(xiàn)降溫,進(jìn)出作業(yè)量雙雙顯著回落至13萬噸附近,庫存則暫時持穩(wěn)運(yùn)行在551萬噸。京唐港區(qū)庫存延續(xù)上行走勢至720萬噸,較上月同期增加55萬噸,并再度刷新年內(nèi)存煤新高。綜合來看,隨著鐵路運(yùn)力逐漸恢復(fù)和下游采購節(jié)奏放緩,唐山量港區(qū)庫存上行壓力也隨之增大。

　　煤耗方面,沿海六大電力集團(tuán)合計耗煤量進(jìn)一步恢復(fù)至61萬噸以上,而合計電煤庫存則小幅下滑至不足1130萬噸,存煤可用天數(shù)回落至18.3天。據(jù)了解,目前工業(yè)活動依然較為疲軟,并且清潔能源替代沖擊也在不斷增強(qiáng),導(dǎo)致下游整體煤電需求不旺,電力集團(tuán)缺乏采購補(bǔ)庫動力。

　　海運(yùn)費(fèi)繼續(xù)回調(diào),中國沿海煤炭運(yùn)價指數(shù)報507.69,比上一交易日下跌0.58%。

　　進(jìn)入5月,隨著下游補(bǔ)庫節(jié)奏放緩和上游貨源供給恢復(fù),沿線港口缺貨現(xiàn)象將逐步緩解,庫存或再度面臨積壓走高的風(fēng)險,同時受工業(yè)疲軟及節(jié)能減排等因素制約,下游整體用電需求依然較差,火電機(jī)組負(fù)荷率也普遍偏低,并且隨著南方地區(qū)豐水期的到來,后續(xù)煤電需求或?qū)⑦M(jìn)一步走弱,因此動力煤供需失衡矛盾依然突出,期價短暫反彈后有望重返繼續(xù)探底之旅。不過鑒于國際原油及相關(guān)能源市場價格逐步轉(zhuǎn)暖,動力煤價格不宜過分看空,震蕩筑底思路為主。（來源：華泰長城）