在國(guó)內(nèi)兩大水泥行業(yè)巨頭中國(guó)建材和海螺水泥簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議后，水泥行業(yè)的整合引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。近期中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出“城鎮(zhèn)化是我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)的歷史任務(wù)，也是擴(kuò)大內(nèi)需的最大潛力所在”。繼“美麗中國(guó)”后，“城鎮(zhèn)化”概念成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，水泥建材等相關(guān)板塊或可從中受益。今后，水泥建材板塊將會(huì)出現(xiàn)怎樣的變化？同時(shí)，隨著利好政策陸續(xù)出臺(tái)和行業(yè)格局不斷調(diào)整，水泥建材板塊的個(gè)股投資前景如何？

　　行業(yè)長(zhǎng)期前景明朗

　　今年，我國(guó)水泥行業(yè)的產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩、利潤(rùn)同比下降等矛盾較為突出，行業(yè)內(nèi)部的兼并整合步伐加快。在2006年，海螺水泥就曾“牽手”中國(guó)建材，簽署了徐州海螺的轉(zhuǎn)讓協(xié)議。今年，中國(guó)建材旗下的中聯(lián)水泥還與泉興集團(tuán)組建了山東泉興中聯(lián)水泥有限公司。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，水泥行業(yè)的并購(gòu)整合有助于淘汰落后產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，促進(jìn)行業(yè)的理性健康發(fā)展。同時(shí)，行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位也將會(huì)得到進(jìn)一步鞏固和增強(qiáng)。

　　與此同時(shí)，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升和相關(guān)利好政策的陸續(xù)出臺(tái)，水泥建材行業(yè)的前景愈顯明朗。今年1至11月，我國(guó)固定資產(chǎn)投資同比名義增長(zhǎng)20.7%，從環(huán)比看，11月份固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)1.26%。另外，目前我國(guó)城鎮(zhèn)化率僅為51%左右，與發(fā)達(dá)國(guó)家接近或高于80%的城市化率相比，仍存在大幅提升的空間。在新一輪城鎮(zhèn)化建設(shè)推動(dòng)下，水泥建材、建工機(jī)械、節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)有望得到長(zhǎng)足發(fā)展。

　　“盡管當(dāng)前水泥建材行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩，但大公司間的兼并整合有助于調(diào)節(jié)市場(chǎng)供給配置，推進(jìn)產(chǎn)能利用率進(jìn)一步提升。隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化建設(shè)的大力推進(jìn)，水泥建材需求量也會(huì)大大增加，企業(yè)的庫(kù)存壓力會(huì)減輕�！便y河證券分析師洪亮表示，“總的來(lái)看，城鎮(zhèn)化概念極大提振了市場(chǎng)預(yù)期。在未來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐步回暖、水泥建材企業(yè)盈利增加的情況下，水泥板塊行情會(huì)有新亮點(diǎn)。”

　　從板塊行情來(lái)看，在之前連續(xù)4周跑贏大盤后，上周水泥板塊放緩腳步，下跌了1.03個(gè)百分點(diǎn)，呈現(xiàn)小幅回調(diào)態(tài)勢(shì)。從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，截至12月21日收盤，上周漲幅較大的是福建水泥和秦嶺水泥，分別大漲20.94%和17.21%；跌幅較大的是冀東水泥和寧夏建材，分別下跌了4.60%和3.54%。

　　短期配置宜謹(jǐn)慎

　　在相關(guān)利好消息的刺激下，近期水泥建材股行情較為可觀，并被一些分析機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期看好。但對(duì)于短期內(nèi)水泥建材股的走勢(shì)，市場(chǎng)各方相對(duì)謹(jǐn)慎。

　　宏源證券認(rèn)為，近期召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議主基調(diào)已兌現(xiàn)了市場(chǎng)預(yù)期，之前水泥建材股上漲行情得到了夯實(shí)，后續(xù)市場(chǎng)情緒繼續(xù)回暖有待未來(lái)相關(guān)利好政策進(jìn)一步出臺(tái)和落實(shí)。短期來(lái)看，水泥建材板塊暫時(shí)還缺乏明顯利好因素來(lái)刺激股價(jià)進(jìn)一步上升，因而在行業(yè)配置策略上不建議追加配置水泥板塊。

　　“目前已經(jīng)臨近年底，水泥建材行業(yè)進(jìn)入了淡季，下游需求較為疲軟，一些企業(yè)的庫(kù)存狀況尚未得到明顯改善。短期來(lái)看，個(gè)股投資主要關(guān)注來(lái)自于政策和估值所帶來(lái)的階段性機(jī)會(huì)�！焙榱琳f(shuō)，“隨著明年水泥建材供需面的好轉(zhuǎn)，未來(lái)水泥建材板塊的相關(guān)個(gè)股還是較為看好，即使出現(xiàn)獲利回吐，其后續(xù)反彈預(yù)計(jì)仍有空間�！�

　　東方證券分析師表示，總體來(lái)看，目前水泥股估值并不低�；�于對(duì)明年推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)帶來(lái)的基建需求的樂(lè)觀預(yù)期，水泥建材股依然是較好的配置選擇，但對(duì)可能來(lái)自房地產(chǎn)宏觀政策的風(fēng)險(xiǎn)也不可大意。建議投資者關(guān)注明年新增產(chǎn)能較少、業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的個(gè)股。

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