全國水泥均價(jià)自九月初以來首次下跌，確認(rèn)今年的旺季進(jìn)入尾聲。華北地區(qū)今年四季度價(jià)格表現(xiàn)差，盈利狀況差；等待明年的機(jī)會推薦海螺水泥和長海股份投資建議：
　　
　　上周建材板塊上漲1.57%，其中水泥板塊上漲1.41%，玻璃板塊上漲1.76%；滬深300指數(shù)上漲0.71%。
　　
　　水泥經(jīng)過將近三個(gè)月的價(jià)格上漲之后，在上周全國均價(jià)環(huán)比下跌；這并不意外，由于之前熟料價(jià)格已經(jīng)開始回調(diào)，而且天氣轉(zhuǎn)涼，加上華東和華南地區(qū)經(jīng)過快速上漲之后盈利狀況恢復(fù)。我們認(rèn)為水泥均價(jià)的回調(diào)沒有超出市場預(yù)期，但是基本上確認(rèn)本年旺季開始進(jìn)入尾聲，逐步進(jìn)入淡季。今年四季度價(jià)格表現(xiàn)最差的價(jià)格地區(qū)是華北、東北和西北的部分地區(qū)，其中華北地區(qū)的盈利狀況最差；如果華北當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)能能夠進(jìn)行一定的整合和淘汰，可能是明年較有機(jī)會地區(qū)。
　　
　　繼續(xù)推薦海螺水泥；推薦玻纖大行業(yè)的長海股份，是我們自下而上篩選而推薦的公司；主要是看好玻纖制品和復(fù)合材料銷售的拓展和對收購資產(chǎn)的整合。
　　
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：固定資產(chǎn)投資，房地產(chǎn)投資及新開工面積低于預(yù)期；水泥行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)重新上演；原材料成本大幅上漲。
　　
　　本期價(jià)格：
　　
　　全國水泥市場平均價(jià)格337.25元/噸，環(huán)比下跌0.2%，經(jīng)過十周持續(xù)上漲以來首次出現(xiàn)明顯回落。出現(xiàn)回落的區(qū)域主要有安徽、寧夏、廣西和廣東部分地區(qū)，水泥價(jià)格下調(diào)10-30元/噸，熟料價(jià)格下跌20-30元/噸；價(jià)格上漲的區(qū)域有云南省，幅度10-30元/噸。
　　
　　隨著淡季漸近，國內(nèi)浮法玻璃原片市場漸入僵持走勢。沙河市場各廠家前期價(jià)格下調(diào)至偏低水平，受出貨良好支撐，本周少數(shù)廠家部分厚度薄板價(jià)格小幅走高0.1-0.4元/平方米，其他多數(shù)持穩(wěn)。
　　
　　本期數(shù)據(jù)：
　　
　　2012年前10個(gè)月水泥制造業(yè)累計(jì)耗電量1201億千瓦時(shí)，同比上升4.85%；其中10月份單月耗電量130億千瓦時(shí)，同比上升8.2%。累計(jì)噸水泥耗電量為66.71千瓦時(shí)，當(dāng)月噸水泥耗電量為61.91千瓦時(shí)。
　　
　　卓創(chuàng)資訊對60個(gè)主要城市的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，全國水泥磨機(jī)開工率連續(xù)6周走低。
　　
　　上周全國平均開工率在52.71%，環(huán)比降低1.49%。華北、華東、西北是主要下行區(qū)域。
　　
　　來源：安信證券