北京時(shí)間9月13日凌晨，美聯(lián)儲宣布將實(shí)行第三輪量化寬松政策(QE3)，決定每月采購400億美元的抵押貸款支持證券。消息一出，國際大宗商品大幅飆漲，全球股市紛紛應(yīng)聲而起。截至9月14日收盤，美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)創(chuàng)出自2009年來的新高，距離14198.1點(diǎn)的歷史高點(diǎn)也僅有一步之遙。國內(nèi)方面，A股在久違的大陽線之后連續(xù)橫盤五個(gè)交易日。大宗商品的爆發(fā)，能否重燃2007年的商品性牛市？股市的“金九行情”又能夠走多遠(yuǎn)？
　　
　　基本面未見改觀周期行業(yè)“寒冬”漫長
　　
　　宏觀方面，8月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.2%，9個(gè)月以來首次跌至“榮枯線”下方�？梢钥吹�，我國經(jīng)濟(jì)下行的趨勢短期內(nèi)仍未得到改變，生產(chǎn)型企業(yè)面臨的困境十分艱難，出口形勢依然嚴(yán)峻。雖然，發(fā)改委近期公布了多項(xiàng)基礎(chǔ)建設(shè)投資政策，但是短期內(nèi)的效果尚有待驗(yàn)證。此外，從最新公布的2451家上市公司業(yè)績來看，今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.64萬億元，同比增長8.78%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤總額合計(jì)為1.014萬億元，與去年同期的1.018萬億元相比，微降了0.39%。在成本不斷上升的壓力下，預(yù)計(jì)三季度上市公司業(yè)績增速將進(jìn)一步下滑。
　　
　　面臨著全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的低迷和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的雙重壓力，周期性行業(yè)的景氣度很難得到回升。盡管QE3的推出令美元指數(shù)走弱，導(dǎo)致國際大宗商品價(jià)格的暴漲，但是隨著我國政府對資源利用的日益重視以及房地產(chǎn)調(diào)控力度的加大，水泥、工程機(jī)械、煤炭、有色金屬等傳統(tǒng)性周期行業(yè)面臨的“寒冬”局面將長期持續(xù)。
　　
　　向上突破在即把握板塊輪動機(jī)會
　　
　　盡管受制于基本面壓力，但在全球性股市向上的共振因素下，國內(nèi)資本市場短期內(nèi)也是機(jī)會大于風(fēng)險(xiǎn)。剛剛過去的一周，滬深兩市連續(xù)五個(gè)交易日盤整，市場成交量有所活躍，預(yù)計(jì)下周A股市場向上突破的概率很大。操作上，短線而言，有色金屬、煤炭等資源類個(gè)股無疑是最受追捧的板塊。不過，由于近期市場熱點(diǎn)輪動節(jié)奏較快，盲目跟隨熱點(diǎn)追漲的風(fēng)險(xiǎn)很大。因此，投資者可以一方面關(guān)注資源股的投機(jī)機(jī)會，一方面關(guān)注滯漲的個(gè)股以及新興產(chǎn)業(yè)中調(diào)整充分的個(gè)股。
　　
　　來源：央視網(wǎng)