根據(jù)統(tǒng)計(jì)，我們可以發(fā)現(xiàn)，本雙周全國水泥均價環(huán)比小幅回升0.18%，為309.75元/噸。前一周：價格上漲的區(qū)域主要有福建、江西和浙江部分區(qū)域，幅度10-30元/噸不等，下跌的區(qū)域主要有內(nèi)蒙、上海和安徽合肥，幅度為10-20元/噸。后一周：價格上漲的區(qū)域主要是杭州和廣州，上調(diào)15-20元/噸；下跌的區(qū)域有湖南長沙和新疆阿克蘇地區(qū)，下調(diào)20-50元/噸。整體來看，8月底開始，國內(nèi)水泥市場逐步走出淡季，各區(qū)域水泥需求均有回升，在需求向好的情況下，部分地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)開始實(shí)施協(xié)同提價，以改變虧損經(jīng)營狀態(tài)。從下游市場需求看，農(nóng)村市場需求恢復(fù)較快，其他重點(diǎn)工程和房地產(chǎn)項(xiàng)目需求恢復(fù)一般。
　　
　　目前山西優(yōu)混平倉價635元/噸，比兩周前上漲5元/噸；大同優(yōu)混平倉價710元/噸，比兩周前上漲5元。
　　
　　行業(yè)策略簡述。近期水泥股大漲，原因：1、傳統(tǒng)旺季來臨，部分企業(yè)提價；2、政策刺激，發(fā)改委批復(fù)大量基建項(xiàng)目，規(guī)模上萬億元。初步估計(jì)此次投資規(guī)模對于水泥需求約1.5億噸左右，約占去年水泥產(chǎn)量的7.28%，應(yīng)該來說，規(guī)模和力度有點(diǎn)超出我們之前預(yù)期，將對未來水泥需求起到積極改善作用。目前水泥股中報(bào)已經(jīng)披露完畢，業(yè)績利空得到消化。同時，8月份鐵道部追加近千億投資，房地產(chǎn)新開工出現(xiàn)環(huán)比好轉(zhuǎn)也是積極的因素。
　　
　　我們認(rèn)為2012年水泥股的投資節(jié)奏將持續(xù)跟需求緊密關(guān)聯(lián)，政策的放松力度和需求的改善程度將成為布局水泥股的重要考慮因素。在旺季提價和政策刺激的共振下，我們判斷水泥股的需求和業(yè)績有望迎來環(huán)比改善，從而推動水泥股行情的持續(xù)。但同時，我們依然要看到目前水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩情況相對嚴(yán)重，特別是目前在建產(chǎn)能規(guī)模依然龐大，行業(yè)未來依然要面臨較長的“去產(chǎn)能化”過程。我們維持行業(yè)評級為“同步大勢”，在區(qū)域上我們比較看好新增產(chǎn)能壓力較小的華東地區(qū)以及基建投資相對傾斜的西部地區(qū)，建議關(guān)注海螺水泥(股吧)、巢東水泥、同力水泥(股吧)、塔牌集團(tuán)(股吧)、祁連山(股吧)。

        來源：財(cái)經(jīng)