自7月份以來，各家水泥企業(yè)陸續(xù)發(fā)布中期業(yè)績公告。公告顯示，今年上半年各家水泥企業(yè)業(yè)績均有所下滑。
　　
　　作為周期性行業(yè)，今年上半年水泥行業(yè)受宏觀經(jīng)濟弱勢的影響進入下行周期，隨著市場需求持續(xù)低迷，水泥企業(yè)高庫存、高產(chǎn)能的現(xiàn)狀導(dǎo)致其成本和費用上漲，水泥價格也是一路走跌，水泥企業(yè)業(yè)績大幅下滑早在市場預(yù)期之中。數(shù)據(jù)顯示，上半年水泥制造業(yè)實現(xiàn)利潤總額222.8億元，同比下降51.4%，重點建材企業(yè)水泥庫存1970萬噸，同比增長15.1%
　　
　　上半年多個地區(qū)水泥企業(yè)試圖通過階段性停窯來調(diào)節(jié)市場供給，但短時間的限產(chǎn)不能改變市場上供大于求的局面，部分地區(qū)水泥企業(yè)的價格同盟反而被打破。目前水泥價格已經(jīng)下跌至成本線，部分中小企業(yè)已經(jīng)虧損，水泥價格繼續(xù)下跌空間不大。而經(jīng)歷了前半年低迷的市場后，隨著政府在“穩(wěn)增長”背景下出臺的各項刺激政策落地，市場需求會逐漸改善。但是考慮到政策效果顯現(xiàn)具有時滯性，且是否能夠嚴(yán)重過剩的產(chǎn)能，企業(yè)信心指數(shù)仍然不高，對市場需求改善的期望不宜過于樂觀。
　　
　　海螺水泥：管理優(yōu)勢明顯發(fā)展戰(zhàn)略明確
　　
　　2012年8月15日，海螺水泥公布中期業(yè)績，2012上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入205.59億元，同比下滑7.92%，實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤29.17億元，同比下降51.3%，折合EPS0.55元。
　　
　　2012年上半年華東市場處于低谷，海螺業(yè)績下滑源于區(qū)域產(chǎn)能投放壓力大，產(chǎn)量增長而價格下降，與市場預(yù)期相符合。海螺上半年抓住市場機遇，加快整合兼并步伐，增加熟料產(chǎn)能1540萬噸，增加水泥產(chǎn)能1930萬噸，均超過去年同期水平。
　　
　　在市場競爭激烈的形勢下，海螺作為行業(yè)的推動者通過降價尋求市場占有率的提升，保持成本優(yōu)勢。上半年銷售水泥熟料8055萬噸，同比增長13.7%，銷售單價同比下滑60元/噸，噸毛利由去年同期140元下滑至67元，導(dǎo)致上半年同比收入下降7.9%，凈利潤下降51%，綜合毛利率為26.9%，同比下降16個百分點。
　　
　　從凈利潤率來看,全國水泥行業(yè)前5月凈利潤率已經(jīng)低于08年水平,但海螺上半年凈利潤率為14.2%,高于08年的11.5%。由此可見，海螺水泥具備一般水泥企業(yè)難以企及的管理優(yōu)勢，在成本上具備強勁的競爭力，當(dāng)行業(yè)趨弱時方能顯其強者風(fēng)范。
　　
　　中國建材：加大聯(lián)合重組力度
　　
　　上半年，水泥收入和銷量貢獻繼續(xù)上升，銷量達0.95億噸，同比增長16.1%；收入286.3億元，同比增長8.3%；聯(lián)合重組取得新突破，主要產(chǎn)品產(chǎn)能進一步擴大，其中水泥產(chǎn)能近3億噸，淮海、東南、北方、西南四個戰(zhàn)略區(qū)域的聯(lián)合重組穩(wěn)健推進，戰(zhàn)略布局不斷優(yōu)化，核心利潤區(qū)進一步擴大，成立僅半年的西南水泥已建立起云南西南、貴州西南、重慶西南三家區(qū)域公司，構(gòu)建了11個核心利潤區(qū)；產(chǎn)業(yè)鏈延伸加速，商品混凝土產(chǎn)能突破1億立方米，終端市場控制力提高。
　　
　　冀東水泥：二季度盈利前低后高
　　
　　冀東水泥8月22日晚間公告稱，公司實現(xiàn)營業(yè)收入63.80億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.12億元，同比分別下滑10.68%和85.05%，基本每股收益為0.083元。冀東水泥預(yù)計1~9月盈利同比下降50%~100%。
　　
　　上半年國家固定資產(chǎn)投資增速放緩、鐵路等重點工程項目啟動較晚，而華北地區(qū)水泥產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，價格下跌嚴(yán)重，加之三費上漲，使其上半年業(yè)績嚴(yán)重下滑。冀東水泥一季度虧損約2.37億元，而去年一季度僅虧損0.1127億元。今年3月底冀東等大企業(yè)開始在華北地區(qū)協(xié)同提價，但隨著協(xié)同關(guān)系破裂，5月份價格開始逐步走低，使得二季度的盈利水平前高后低。
　　
　　天山股份：后期市場有望反彈
　　
　　天山股份上半年實現(xiàn)營業(yè)收入33.84億元，同比增加0.69%；實現(xiàn)營業(yè)利潤1.32億元，利潤總額1.80億元；其中歸屬母公司所有者的凈利潤1.23億元，同比下降67.83%。
　　
　　價格大降導(dǎo)致中期歸屬凈利同比下降68%。公司生產(chǎn)基地主要布局于新疆和江蘇，上半年江蘇和新疆水泥均價分別同比下跌143元/噸和75元/噸至334元/噸和467元/噸，受此影響，公司噸收入同比下滑103元，噸毛利同比下滑75元，噸費用同比下滑16元，噸歸屬凈利同比下降39元至13元。
　　
　　新疆產(chǎn)能投放壓力大，但公司有望以量補價。江蘇水泥價格下滑空間已較為有限，隨需求回暖，價格回升彈性較大。
　　
　　華潤水泥：南部或迎新投資機遇
　　
　　華潤水泥控股公告，上半年實現(xiàn)營業(yè)額110.34億港元，同比增長9.8%；凈利潤為6.35億港元，同比下滑68.94%；產(chǎn)品綜合毛利率為20.8%，較去年同期降12.3個百分點。
　　
　　華潤水泥表示，自2011年以來，中國經(jīng)濟已放緩，且中國固定資產(chǎn)投資也在下降。但隨著今年二季度以來新批準(zhǔn)重大項目的開工、保障房建設(shè)的順利實施、鐵路及水利投資的加速、大量落后水泥產(chǎn)能的淘汰和中國南部水泥需求旺季的到來，中國水泥行業(yè)將迎來復(fù)蘇。
　　
　　華新水泥：符合公司前期的業(yè)績預(yù)告
　　
　　2012上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入54.86億元，同比下降1.53%，實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤0.96億元，同比下降82.3%。2012上半年，公司實現(xiàn)水泥熟料銷售1829萬噸，同比增加約119萬噸，增長6.96%。價格方面，上半年公司所在的核心區(qū)域水泥價格出現(xiàn)不同程度的下跌，其中2季度，湖北武漢、湖南長沙P?O42.5均價同比分別下降104、134元/噸，環(huán)比分別下降73、90元/噸。區(qū)域價格下跌及費用提升致業(yè)績大幅下滑。
　　
　　西部水泥：強勢區(qū)域掌控力有望拉升下半年業(yè)績
　　
　　西部水泥公布上半年，收益15.9億人民幣，按年下降7%；歸屬凈利1.48億元，按年下降64.6%；毛利3.02億元，下跌46.7%。6月止，集團產(chǎn)能2170萬噸。上半年水泥銷量640萬噸，增加8.5%；每噸平均售價由289元降至234元；毛利率由33.1%跌至19%。
　　
　　盈利能力下降因素：從去年開始，陜西省水泥供大于求，加之其他區(qū)域水泥低價格流入本地，市場環(huán)境混亂。但陜西市場經(jīng)過整合后，目前四大生產(chǎn)商集中了本省超過80％的現(xiàn)有產(chǎn)能，這無疑有利于維持定價能力，使陜西市場價格可能于下半年有所提高。
　　
　　巢東水泥：量價齊跌導(dǎo)致中期業(yè)績大幅下滑
　　
　　8月14日晚間，安徽巢東水泥股份有限公司發(fā)布2012年半年度報告。上半年公司營業(yè)收入49,734萬元，較上年同期下降27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3,695萬元，同比下降78.08%。
　　
　　受宏觀調(diào)控、市場需求不足、燃料采購成本上升等因素影響，巢東水泥產(chǎn)品銷量和售價均大幅下滑，盡管財務(wù)費用率有所下滑，業(yè)績?nèi)匀淮蠓�下滑�?BR>　　
　　巢東水泥主要生產(chǎn)基地及經(jīng)營區(qū)域位于安徽巢湖一帶，按照安徽省“十二五”規(guī)劃發(fā)展，交通基建和水利設(shè)施將是省內(nèi)未來重點投資領(lǐng)域，在建及新開工項目眾多，預(yù)期將逐步帶動水泥需求的逐步釋放。
　　
　　祁連山水泥：西部長期需求將促使景氣度回升
　　
　　祁連山水泥于2012年8月9日公布中期業(yè)績。上半年實現(xiàn)營業(yè)收入18.6億元，同比上漲10%；歸屬母公司凈利潤為2649萬元，同比下降89.26%。
　　
　　今年一季度區(qū)域市場前期需求不旺，價格雖然環(huán)比逐漸上漲，同比降幅卻較大；二季度價格下跌，銷售量增加，業(yè)績扭虧為盈，然而財務(wù)費用大幅上升最終影響中期業(yè)績。
　　
　　隨著“十二五”西部大開發(fā)保證了區(qū)域需求的長期增長，祁連山所在的甘肅地區(qū)是今年供需關(guān)系和企業(yè)協(xié)同均相對較好的區(qū)域，水泥價格有望提升。
　　
　　同力水泥：逆勢中中期業(yè)績超出預(yù)期
　　
　　同力水泥公司2012年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入19.73億元，同比下降2.75%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤為0.97億元，同比增長8.61%；
　　
　　業(yè)績超預(yù)期的主要原因有：管理費用率的下降，營業(yè)外收入同比增加，主要系期內(nèi)收到的增值稅稅收返還款較上年同期增加所致。
　　
　　同力水泥已經(jīng)完成義馬水泥的收購，隨著后期對收購資產(chǎn)的改造完成，該資產(chǎn)有望扭虧為盈，并在下半年貢獻利潤。
　　
　　塔牌水泥：粵東龍頭+落后產(chǎn)能淘汰助力提升市場占有率
　　
　　塔牌集團發(fā)布中期業(yè)績報告，上半年實現(xiàn)凈利潤1.06億元，同比下降63.35%。公司在上半年銷售水泥482萬噸，同比下降14%，上半年的水泥噸毛利74元。
　　
　　上半年受宏觀調(diào)控，固投增長緩慢，以及今年南方雨水頻繁等因素影響，公司量價齊跌，導(dǎo)致公司業(yè)績大幅度下滑。
　　
　　塔牌水泥是粵東區(qū)域龍頭，未來粵東落后產(chǎn)能的淘汰，以及該區(qū)域快速發(fā)展對水泥需求的拉動，有望使塔牌水泥擴大市場占有率。
　　
　　天瑞水泥：下半年受益于南水北調(diào)等工程
　　
　　天瑞水泥在2012上半年的總營業(yè)額為37.1億人民幣，同比減少8.9%。凈利潤為4億人民幣，同比減少38.7%�；�本每股盈利0.17元。公司在2012上半年水泥銷量為1180萬噸，同比持平，熟料銷量為210萬噸，同比減少100萬噸。水泥平均售價下降1.8%至270元/噸。
　　
　　今年年中，南水北調(diào)等國家重點工程陸續(xù)開工，由于河南是南水北調(diào)的重點施工段，因此水泥需求受到一定的促進。今年7,8月份水泥價格仍有小幅下降，但是煤炭價格下降也使得水泥生產(chǎn)成本有所降低，加上下半年是傳統(tǒng)旺季，預(yù)計下半年公司的毛利率有可能略有回升。
　　
　　臺泥國際：量增價跌中期純利下降七成
　　
　　近日，臺泥國際集團公布上半年業(yè)績，集團收益53.2億元，按年增加2.4%。錄得純利倒退70.4%至2.69億元，每股盈利6.1元。不派中期息，去年同期派息2.5元。上半年水泥銷量1840萬噸，增加19%，平均售價跌約14%，低于市場平均跌幅20%。毛利率由27.6%收窄至17.2%。
　　
　　聯(lián)合水泥：受市場影響業(yè)績?nèi)缙谙禄?BR>　　
　　聯(lián)合水泥公布6月止上半年收入3.44億元，按年下降12%；毛利3188萬元，下跌48%。錄得純利倒退69%至1469萬元，由于2012年上半年水泥產(chǎn)品整體市場售價顯著下跌，聯(lián)合水泥集團水泥產(chǎn)品平均銷售價格受到影響，收入及盈利能力如期下降。
　　
　　亞洲水泥：銷售價格下降中期業(yè)績下滑
　　
　　亞洲水泥公布2012年中期業(yè)績，上半年收益減少20%至30.72億元人民幣，純利潤為1.22億元，大幅縮減81%，毛利率由30%降至16%。主要原因是受水泥行業(yè)整體市場需求走弱影響，公司產(chǎn)品平均銷售價格相比去年同期大幅回落。
　　
　　江西水泥：另辟蹊徑，發(fā)展混凝土業(yè)務(wù)
　　
　　江西水泥上半年實現(xiàn)銷售收入20億元，同比下降22%，歸屬母公司凈利潤5788萬元，同比下降80.5%；上半年銷售水泥及熟料703萬噸，同比下跌11.8%，毛利率16.7%，同比下降14.5個百分點。截止今年6月末，混凝土業(yè)務(wù)取得收入1.92億元，約占總營業(yè)收入的10%，半年內(nèi)實現(xiàn)了新業(yè)務(wù)從無到有的突破并取得高速發(fā)展。
　　
　　今年上半年固定資產(chǎn)投資增速放緩、重點工程項目啟動較晚、江西省內(nèi)降雨天氣持續(xù)時間較去年長，江西水泥價格持續(xù)下跌，目前已經(jīng)處于底部。而公司在需求不振、市場競爭形勢日趨嚴(yán)峻的環(huán)境下營業(yè)費用率和管理費用率分別提高1.7個百分點和1.9個百分點。眾多不利因素導(dǎo)致公司盈利能力下降，導(dǎo)致中期業(yè)績大幅降低。
　　
　　寧夏建材：業(yè)績虧損源于價格大跌及成本上升
　　
　　寧夏建材8月24日公布了集團2012年上半年業(yè)績報告，報告中顯示，集團上半年共實現(xiàn)營業(yè)收入12.78億元，較去年同期增長7.86%；營業(yè)成本10.76億元，比去年同期增長33.59%，營業(yè)利潤-5834.88萬元，較去年同期減少127.85%，利潤總額-1340.28萬元，較去年同期減少105.77%。
　　
　　今年上半年，受國家宏觀政策的影響，公路、鐵路、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項目的投資速度都有所放緩，對整個寧夏自治區(qū)水泥相關(guān)市場打擊頗大。集團上半年雖然水泥銷量有所上升，但由于區(qū)域市場產(chǎn)能過剩，水泥價格上半年一再下調(diào)，而原煤、運輸成本卻不斷上漲，毛利空間萎縮，致使集團業(yè)績大幅虧損。
　　
　　山水水泥：純利倒退四成
　　
　　山水水泥公布，截至6月底止，上半年營業(yè)收入73.78億元人民幣（下同），按年跌5.8%；營業(yè)利潤跌26.7%至14.53億元。錄得純利7.28億元，倒退41.2%。
　　
　　中期業(yè)績下滑主要因需求下降導(dǎo)致銷售價格回落。盡管公司核心市場山東、遼寧兩省的水泥價格保持高位和相對穩(wěn)定，而且第二季度水泥需求明顯回升，但受第一季度水泥需求較大跌幅影響，今年上半年水泥價格同比仍少許回落。
　　
　　秦嶺水泥：受宏觀環(huán)境影響，中期業(yè)績下滑
　　
　　2012年上半年秦嶺水泥公司實現(xiàn)營業(yè)收入33,076萬元，比去年同期增加2,198萬元；營業(yè)利潤-3,360萬元，同比減虧4,142萬元；歸屬于上市公司股東的凈利潤-2,765萬元，同比增虧211萬元。
　　
　　業(yè)績下滑主要原因是：雖然公司上半年成本有所下降，但是2012年上半年宏觀經(jīng)濟下行，區(qū)域市場競爭加劇，水泥行業(yè)深受影響。
　　
　　福建水泥：收入降成本升，中期虧損近億元
　　
　　福建水泥8月20日晚間公布2012年半年度報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入7.59億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損9658.38萬元；基本每股收益-0.25元。
　　
　　報告期業(yè)績虧損的主要原因是水泥、商品熟料售價大幅下滑，公司營業(yè)收入減少、成本費用上升，使商品綜合售價與綜合成本倒掛。
　　
　　四川雙馬：供需壓力致價格走低
　　
　　今年上半年，四川雙馬實現(xiàn)總營收8.85億元，同比下降6.21%；虧損1164萬元，凈利潤大幅下滑112.95%；每股虧損0.02元。
　　
　　業(yè)績低迷原因：由于新產(chǎn)能投入使用、房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控繼續(xù)深化、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目資金短缺、雨水天氣明顯多于往年等原因，目前四川水泥市場的供應(yīng)能力遠遠大于市場需求，過大的供需差距導(dǎo)致水泥價格一路走低，且?guī)缀鯖]有反彈機會。
　　
　　西水股份：產(chǎn)品量價齊降，中期利潤虧損
　　
　　8月31日，西水股份公布2012年上半年中報，該公司上半年營業(yè)收入21643萬元，歸屬于母公司所有者凈利潤-1429萬元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤-1737萬元，歸屬于母公司股東權(quán)益205403萬元。
　　
　　業(yè)績下降的主要原因是公司水泥及熟料銷量、售價下降，成本上升，造成利潤下降。
　　
　　金隅股份水泥：水泥價格下降影響盈利水平
　　
　　金隅集團水泥板塊上半年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入53.14億元，同比降低13.82%；毛利10.47億元，同比降低29.44%。
　　
　　水泥板塊業(yè)績下降主要原因是受宏觀經(jīng)濟綜合影響，產(chǎn)品市場需求減少，產(chǎn)品價格同比有所下降，對公司水泥板塊業(yè)務(wù)盈利水平相應(yīng)降低。
　　
　　亞泰集團水泥：同比毛利上升銷量下降
　　
　　2012年上半年水泥業(yè)務(wù)的毛利率36.46%，同比提高9.62個百分點。公司水泥產(chǎn)能全分布于東北地區(qū)，從去年年中開始全國范圍內(nèi)水泥價格大幅下降，東北地區(qū)是價格唯一未出現(xiàn)明顯下降的區(qū)域，同比去年價格還有明顯上升，因此水泥產(chǎn)品毛利率出現(xiàn)大幅上升。但是由于區(qū)域市場項目開工率不足，導(dǎo)致整體需求減少，整個東北地區(qū)的水泥產(chǎn)量1-6月基本和去年同期持平，公司銷量較上年同期有所下降。水泥產(chǎn)品價格同比上升，銷量同比下降，總體看來，營業(yè)收入29.28億元，同比下降7.21%，但毛利同比提高了2.2億元。

        來源：數(shù)字水泥網(wǎng)