日前，海螺水泥發(fā)行票面本金總額不超過60億元人民幣公司債券的議案獲股東大會通過。就近期市場關(guān)注的部分問題，記者昨日電話采訪了海螺水泥管理層。
對于本次發(fā)債的目的，海螺水泥管理層表示，公司發(fā)展方式已發(fā)生改變，從過去的新建生產(chǎn)線為主轉(zhuǎn)向收購兼并為主。從2011年下半年至今，公司已并購十多家水泥企業(yè)，且收購成本均控制在合理水平，未來幾年公司發(fā)展策略將繼續(xù)以收購兼并為主新建為輔，且資本開支同樣會保持較高水平。此次獲股東大會批準(zhǔn)的60億元公司債不僅可以進(jìn)一步改善公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，且為公司保持持續(xù)快速發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。
對于為何要在去年發(fā)完公司債后，就購買理財(cái)產(chǎn)品的問題，海螺水泥管理層解釋，這是因?yàn)閱?dòng)公司債后，公司的現(xiàn)金流情況有所改變。
近幾年公司每年資本開支都近百億，資金需求量非常大，流動(dòng)資金短缺，且隨著國家宏觀調(diào)控，銀行收緊貸款，公司僅2009年一季度就被銀行收回近30億元流動(dòng)資金。為此，公司于2009年4月份就啟動(dòng)了發(fā)行95億元公司債的有關(guān)工作，但因國家有關(guān)部門因?qū)徍诵枰獣r(shí)間，直至2011年一季度證監(jiān)會加快公司債券審核的政策實(shí)施后，于2011年5月獲批準(zhǔn)。
從2010年四季度開始至2011年間，受節(jié)能限電影響，水泥企業(yè)產(chǎn)能發(fā)揮不足，水泥市場需求旺盛，公司現(xiàn)金流創(chuàng)歷史新高。公司為了降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，提升效益，在公司債未獲得批準(zhǔn)發(fā)行前，公司就提出低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃，并獲得了董事會的批準(zhǔn)。
公司方面稱，此理財(cái)計(jì)劃是把風(fēng)險(xiǎn)控制放在首位，而不是單純追求收益率。首先在挑選銀行方面是優(yōu)先選擇四大國有銀行的理財(cái)產(chǎn)品，其次是要求銀行對資金的安全能夠提供保證，第三是期限選擇上以短期為主。公司最終確定的40億元的理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)際上三款理財(cái)產(chǎn)品中只有7.5億元（收益率8.50%）是一年期，32.5億元（收益率分別是5.85%和4.80%）只是半年期。公司獲得的理財(cái)收益與預(yù)期收益率完全一致，按不同的理財(cái)產(chǎn)品本金所對應(yīng)的不同的年化收益率，計(jì)算出來的40億元理財(cái)資金綜合年化收益率為6.15%。
此前，有媒體報(bào)道稱海螺水泥購買理財(cái)產(chǎn)品的收益率為3.85%，公司管理層表示，媒體的算法是將三款理財(cái)產(chǎn)品的期限全部按1年期來計(jì)算，到期收益1.54億，本金40億，收益率為3.85%（3.85%＝1.54/40）。
還有媒體對海螺水泥購買理財(cái)產(chǎn)品的行為進(jìn)行質(zhì)疑，更有媒體指責(zé)其“不務(wù)正業(yè)”，海螺水泥管理層表示，公司發(fā)行公司債和委托理財(cái)并沒有必然聯(lián)系，只是公司經(jīng)營的需要，目的為提升公司效益，更多的為股東創(chuàng)造價(jià)值。
海螺水泥管理層向記者表示，截至2011年底，公司的凈資產(chǎn)為448億元，較1997年上市之初增長了20多倍，公司2011年度的營業(yè)收入為481億元，較上市之初增長了60多倍，公司2011年度的凈利潤為116億元，較上市之初增長了60多倍。海螺水泥上市15年，堅(jiān)持為股東創(chuàng)造價(jià)值。2012年在市場需求不足的情況下，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤29.17億元，占全行業(yè)利潤總和的20%。
來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
