4月下旬市場需求環(huán)比基本持平，供給方面而言，又有兩條生產線由于成本過高停產。玻璃平均價格(4mm)環(huán)比下跌0.2元/重箱至65.6元/重箱，幅度為0.3%。行業(yè)整體盈利仍處于底部區(qū)域，預計4月下旬毛利率為2.1%，價格下行空間較小。本旬行業(yè)庫存為2880萬重箱，環(huán)比下滑1.7%(51萬重箱)，停窯率為25.7%，再創(chuàng)歷史新高。我們預計未來企業(yè)庫存仍將持續(xù)下滑過程。短期內需求的變化仍將成為均價變化最大因素，預計價格將平穩(wěn)，停窯現象仍將出現。

　　我們認為：行業(yè)盈利處于底部，短期內，大部分企業(yè)虧損依舊嚴重，預計仍將有部分中小企業(yè)生產線不堪虧損停窯，改善短期供給，同時，隨著市場需求持續(xù)小幅改善，則將對價格起到企穩(wěn)支撐并提高行業(yè)盈利水平，而后續(xù)趨勢性需求反轉仍需關注下有地產變化情況。

來源：申銀萬國