• 商品化可再生能源消費占比近10%

• “十二五”可再生能源發(fā)展目標(biāo)明確

中國證券報記者從權(quán)威渠道獲悉，目前政策上對于未來五年可再生能源發(fā)展的思路已基本清晰，“十二五”期間，全國商品化可再生能源占全部能源消費總量的比重要達(dá)到9.5%以上。

水電方面，政策將著力推動西部8個千萬千瓦級水電基地建設(shè)，至2015年底，常規(guī)水電利用規(guī)模要達(dá)到2.6億千瓦，年發(fā)電量要達(dá)到9100億千瓦時，抽水蓄能利用量要達(dá)到3000萬千瓦。

風(fēng)電方面，至2015年末，并網(wǎng)風(fēng)電累計裝機容量要達(dá)到1億千瓦，年發(fā)電量要達(dá)到1900億千瓦時。其中，分布式風(fēng)電累計裝機要達(dá)到2500萬千瓦。

太陽能發(fā)電方面，至2015年底，光伏發(fā)電裝機要達(dá)到900萬千瓦，光熱發(fā)電裝機要達(dá)到100萬千瓦，太陽能熱水器推廣面積要達(dá)到4億平方米。

生物質(zhì)發(fā)電方面，到2015年末，生物質(zhì)發(fā)電裝機建成規(guī)模要達(dá)到1300萬千瓦。

政策上還首次提出地?zé)崮堋⒊毕�能和海洋能的發(fā)展目標(biāo)。到2015年末，地?zé)崮苣昀�用量要達(dá)到1500萬噸標(biāo)煤，地?zé)崮馨l(fā)電裝機要達(dá)到10萬千瓦；建成1到2個萬千瓦級潮汐電站；建成5個萬千瓦海洋能發(fā)電站。

在相關(guān)的政策補貼和稅收政策方面提出，要通過市場競爭的機制，完善可再生能源產(chǎn)品的政策補貼機制，鼓勵可再生能源發(fā)電企業(yè)與用電戶的直接交易，全面落實完善可再生能源發(fā)電補貼政策及可再生能源集中供熱、供氣和液體燃料的價格及服務(wù)收費標(biāo)準(zhǔn)。

此外，政策上還將推動建立可再生能源發(fā)電配額制度，提出要制定電網(wǎng)企業(yè)年度收購非水電可再生能源電量額度，規(guī)定大型發(fā)電企業(yè)投資可再生能源發(fā)電項目的比例，并確定各�。▍^(qū)、市）消納可再生能源發(fā)電量的指標(biāo)。（郭力方）

■建8大千萬千瓦基地逾60重點水電項目開工

水電建設(shè)龍頭將受益

水利水電工程及水電設(shè)備主要上市公司一覽表

“至2015年末，將建成8個千萬千瓦大型水電基地，全國水電發(fā)電量達(dá)到9100億千瓦時。”權(quán)威人士透露，《可再生能源“十二五”規(guī)劃》即將面市，水電作為可再生能源重頭，位列第一；“十二五”期間，將有超過60個重點水電項目開工建設(shè)。

建成8個千萬千瓦大型水電基地的目標(biāo)，相比此前市場預(yù)期的6大水電基地有所增加。有分析人士指出，今年以來水電項目的核準(zhǔn)進(jìn)度已經(jīng)加快，此次規(guī)劃明確重點水電工程建設(shè)目標(biāo)，更預(yù)示著水電建設(shè)加速的全面啟動，行業(yè)拐點正在臨近。

五年逾60個水電項目將開工

上述權(quán)威人士介紹，“十二五”期間，金沙江、雅礱江、大渡河、瀾滄江、怒江、黃河上游干流等6個大型水電基地以及雅魯藏布江及其他河流共有超過60個重點水電站開工建設(shè)。

據(jù)了解，金沙江流域?qū)⒂邪�鶴灘、龍盤、烏東德等超過13個重點開工水電站；瀾滄江有糯扎渡、大華橋、卡貢等多個水電站開工建設(shè)；另外，大渡河、黃河上游、雅礱江、怒江、雅魯藏布江及其他河流區(qū)域?qū)㈤_工建設(shè)40個重點水電站項目。

有人士預(yù)計，“十二五”期間，全國水電投產(chǎn)規(guī)模將達(dá)8750萬千瓦左右，其中，金沙江等6個大型水電基地可投產(chǎn)的大型干流水電站主要有溪洛渡、向家壩、錦屏梯級、糯扎渡等，預(yù)計可投產(chǎn)容量達(dá)5200萬千瓦左右；其他省區(qū)市以及四川、云南兩省的非干流水電可投產(chǎn)容量將達(dá)3550萬千瓦左右。到2015年末，全國常規(guī)水電裝機預(yù)計達(dá)到2.84億千瓦左右，水電開發(fā)程度達(dá)到71%左右，其中東部和中部水電基本開發(fā)完畢，西部水電開發(fā)程度在54%左右。

抽水蓄能電站的發(fā)展將加快。日前，能源局下發(fā)文件要求做好抽水蓄能電站建設(shè)，文中提到適度加快抽水蓄能電站建設(shè)步伐。中國水力發(fā)電工程學(xué)會副秘書長張博庭介紹，“十二五”抽水蓄能電站開工目標(biāo)已從5000萬千瓦上調(diào)到8000萬千瓦。

利好水電設(shè)備及建設(shè)龍頭

“水電建設(shè)全面加速啟動，行業(yè)拐點臨近。”方正證券行業(yè)研究員姚瑋指出，今年初中央1號文件催生水電建設(shè)黃金期。根據(jù)規(guī)劃，2020年我國常規(guī)水電裝機將達(dá)到3.3億千瓦，而“十一五”期間水電核準(zhǔn)量僅為5263萬千瓦，按照水電建設(shè)4-6年周期，為實現(xiàn)目標(biāo)，今明兩年起水電核準(zhǔn)將進(jìn)入高速增長期，2011至2015年新增設(shè)備招標(biāo)有望超過1.1億千瓦。

另據(jù)張博庭介紹，2010年以來，國家發(fā)改委正在加快水電建設(shè)的核準(zhǔn)步伐。據(jù)不完全統(tǒng)計，2010年，發(fā)改委批準(zhǔn)了30個水電項目的建設(shè)。

一般情況下，水電站項目核準(zhǔn)后會立馬開工，招標(biāo)工作在開工前會有小部分提前進(jìn)行，但招標(biāo)的主體部分將在開工后陸續(xù)進(jìn)行。據(jù)了解，僅金沙江流域就有烏東德水電站和白鶴灘水電站等兩個重點水電站開工在即，兩項目總投資額約788億元，裝機容量達(dá)2070萬千瓦。

姚瑋指出，水電建設(shè)加速將全面利好相關(guān)設(shè)備制造商，水電設(shè)備龍頭浙富股份將在明年出現(xiàn)業(yè)績拐點。公司目前具備混流式、貫流式、軸流式常規(guī)水輪機組及抽水蓄能機組生產(chǎn)能力，上半年累計中標(biāo)金額6億元左右，5月份突破抽水蓄能機組業(yè)務(wù)。

國泰君安的研究員韓其成認(rèn)為，國家重啟大型水電項目建設(shè)，直接利好大型水電項目參與商葛洲壩。另外，粵水電在四川、廣西、湖南、海南、貴州等省份承建過不少水電站項目，有著豐富的經(jīng)驗。

■太陽能發(fā)電新增6900億大市場

太陽能發(fā)電相關(guān)上市公司一覽表

即將出現(xiàn)大幅增長的太陽能發(fā)電，不僅標(biāo)志著今后幾年我國可再生能源利用規(guī)模的快速擴大，更意味著它將帶來相關(guān)行業(yè)設(shè)備市場的巨大增長。

近7000億市場規(guī)模

2010年末我國太陽能發(fā)電裝機容量為25.62萬千瓦（中電聯(lián)統(tǒng)計數(shù)據(jù)），若按“十二五”末1000萬千瓦計算，則增加量為974.38萬千瓦，若“十二五”規(guī)劃太陽能規(guī)模提高到1500萬千瓦，則增加量將達(dá)到1374.38萬千瓦。目前在建的太陽能發(fā)電總規(guī)模約為100萬千瓦，如果算上目前在建量，按規(guī)劃規(guī)模1000萬千瓦計算，則至“十二五”末的增幅也約有7倍，增加量總規(guī)模約為874萬千瓦，若按1500萬千瓦計算，增加量將是1374萬千瓦。

從太陽能發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈看，目前主要是多晶硅電池發(fā)電，也有一定比例的薄膜電池發(fā)電。多晶硅電池發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈有多（單）晶硅、硅片加工、電池制造、組件、逆變器、變壓器等。若按光伏發(fā)電1千瓦5萬元的造價估算，874萬千瓦將帶來的市場總規(guī)模約達(dá)到4400億元，如果按1374萬千瓦計算，市場總規(guī)模將達(dá)到近6900億元。

當(dāng)然，隨著技術(shù)的進(jìn)步，特別是多晶硅價格的下降以及大規(guī)模的采購安裝，太陽能發(fā)電設(shè)備的成本可能會有一定幅度的下降。但能源、人工等費用可能會有所上升。

相關(guān)公司面臨新機遇

面對可再生能源“十二五”規(guī)劃擬定的太陽能發(fā)電帶來的巨大市場，相關(guān)上市公司特別是具有競爭優(yōu)勢的公司面臨新的發(fā)展機遇。

與太陽能發(fā)電相關(guān)的上市公司眾多，有直接從事該業(yè)務(wù)的，也有間接受到拉動的。粗略統(tǒng)計，單單市場比較關(guān)注的太陽能光伏發(fā)電直接相關(guān)類上市公司就有十多家，包括多（單）晶硅、硅片加工、電池制造、組件、安裝等，如樂山電力、天威保變、精功科技、南玻A等。

需要注意的是，從整個太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈看，許多環(huán)節(jié)產(chǎn)能已不小，甚至出現(xiàn)了過剩。有關(guān)資料顯示，我國太陽能電池和組件的產(chǎn)能已超過40GW，即使按照“十二五”末1500萬千瓦的規(guī)模推算，也已是明顯過剩。（中證證券研究中心王維波）

■1300萬千瓦生物質(zhì)發(fā)電裝機將翻番

據(jù)權(quán)威人士透露，到2015年，生物質(zhì)發(fā)電的利用規(guī)模將達(dá)到1300萬千瓦，相比2010年底全國約550百萬千瓦的生物質(zhì)發(fā)電裝機，年復(fù)合增長率約18.77%。其中農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電將占主導(dǎo)地位，規(guī)模將達(dá)800萬千瓦，垃圾發(fā)電和沼氣發(fā)電的規(guī)模次之。

或建近500個生物質(zhì)電廠

“生物質(zhì)發(fā)電空間巨大。”德邦證券分析指出，生物質(zhì)能發(fā)電在我國裝機規(guī)模尚小，按照2015年生物質(zhì)發(fā)電規(guī)模達(dá)1300萬千瓦計算，到2015年要增加500-700個生物質(zhì)發(fā)電廠。

瑞銀證券的分析師李博預(yù)計，未來10年，生物質(zhì)電廠的投資總額預(yù)計達(dá)1800億元左右，其中，核心設(shè)備鍋爐島為540億元，汽輪機達(dá)144億元，破碎機等其他設(shè)備達(dá)360億元。

2010年以來出臺的《國家發(fā)展改革委關(guān)于生物質(zhì)發(fā)電項目建設(shè)管理的通知》以及《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2011年本）》等有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的實施，在很大程度上改變了生物質(zhì)發(fā)電的盈利格局，使生物質(zhì)電廠得以擺脫多年的虧損狀況，開始取得盈利。

長江證券的研究員葛軍指出，凱迪電力是生物質(zhì)發(fā)電行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)和標(biāo)準(zhǔn)制定者，公司在技術(shù)、成本方面具有明顯的優(yōu)勢，目前投產(chǎn)的項目盈利能力得到初步驗證。

葛軍認(rèn)為，未來隨著凱迪電力相關(guān)生物質(zhì)發(fā)電項目的逐步投產(chǎn)，以及控股公司成熟電廠的進(jìn)一步注入，公司將加快向生物質(zhì)電廠及生物質(zhì)燃料業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，業(yè)績可能快速增長。

在鼓勵生物質(zhì)發(fā)電的同時，國家還鼓勵生物質(zhì)供氣和生物質(zhì)成型燃料和生物液體燃料的發(fā)展。據(jù)了解，到2015年，生物質(zhì)集中供氣用戶或達(dá)300萬戶。

垃圾發(fā)電投資或超400億元

權(quán)威人士透露，垃圾發(fā)電作為生物質(zhì)發(fā)電的組成部分，到2015年占生物質(zhì)發(fā)電的整體比例將超過20%。他認(rèn)為，“十二五”期間，國家對垃圾發(fā)電的規(guī)劃或達(dá)到300萬千瓦。

李博也預(yù)計，今后五年，垃圾發(fā)電裝機容量將增加250萬千瓦，新增垃圾焚燒處理能力12萬噸/天，投資總額達(dá)400億元左右。

垃圾發(fā)電廠盈利來源是上網(wǎng)電費、垃圾處理費和稅收補貼。根據(jù)相關(guān)政策，垃圾發(fā)電項目自投產(chǎn)之日起，15年內(nèi)享受0.25元/kW.h的電價補貼；第一年至第三年免征企業(yè)所得稅，第四年至第六年減半征收企業(yè)所得稅。

分析人士指出，隨著國家對環(huán)保的重視，垃圾發(fā)電將享受環(huán)保和生物質(zhì)發(fā)電的雙重利好，相關(guān)上市公司如富春環(huán)保、桑德環(huán)境、凱迪電力、南海發(fā)展及華光股份等均將受益。（本報記者王榮）

■并網(wǎng)容量增兩倍風(fēng)電業(yè)尋得新利潤增長點

政策對風(fēng)能發(fā)電的“十二五”定調(diào)是“求穩(wěn)提質(zhì)”式發(fā)展，提出到2015年末并網(wǎng)風(fēng)電裝機容量達(dá)1億千瓦，同時分布式風(fēng)電裝機規(guī)模達(dá)2500萬千瓦。市場分析普遍認(rèn)為，政策導(dǎo)向為未來五年風(fēng)電產(chǎn)業(yè)指明了一系列可以挖潛的新空間，相關(guān)企業(yè)也可從中尋得新的利潤增長點。

政策指明行業(yè)增長潛力

與過去五年產(chǎn)業(yè)只追求裝機規(guī)模數(shù)字不同，“十二五”在政策上更著眼于并網(wǎng)裝機容量。1億千瓦的目標(biāo)數(shù)字，如果以2010年并網(wǎng)裝機量為3100萬千瓦左右來核算，意味著5年內(nèi)國內(nèi)風(fēng)電并網(wǎng)規(guī)模將實現(xiàn)200%的增長。

政策上還提出，到2015年年發(fā)電量要達(dá)到1900億千瓦時。若以目前國內(nèi)風(fēng)電0.5-0.6元/千瓦時區(qū)間的風(fēng)電上網(wǎng)電價水平測算，每年風(fēng)電場開發(fā)運行意味著將新增千億元的收入。這對于眾多已進(jìn)入或?qū)⑦M(jìn)入風(fēng)電開發(fā)領(lǐng)域的企業(yè)來說，無疑是利好消息。

事實上，風(fēng)電并網(wǎng)正受到政策上前所未有的關(guān)注。除根據(jù)并網(wǎng)規(guī)劃制定風(fēng)電項目開發(fā)計劃外，國家能源局還制定了一系列并網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。由于政策上要求所有新建和在役機組須加裝符合標(biāo)準(zhǔn)的并網(wǎng)技術(shù)設(shè)施，眾多風(fēng)電場業(yè)主和設(shè)備制造商均表示標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布給本已業(yè)績下滑的企業(yè)增加了一筆不小的成本負(fù)擔(dān)。但硬幣的另一面或許是，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)倒逼下，對于眾多企業(yè)尤其是設(shè)備制造領(lǐng)域的龍頭企業(yè)來說，意味著一個新的市場空間的開啟。“并網(wǎng)友好型”風(fēng)機是目前符合并網(wǎng)技術(shù)規(guī)范的機組的代稱，據(jù)權(quán)威專家表示，“并網(wǎng)友好型”機組相對于普通機組造價一般提高600到1000萬元。這意味著，“并網(wǎng)友好型”機組未來的大規(guī)模研發(fā)，將為企業(yè)在每臺機組上提高近千萬元的附加收入。

更為重要的是，在低價競爭成為目前設(shè)備制造企業(yè)之殤的當(dāng)下，研發(fā)技術(shù)含量更高的“并網(wǎng)友好型”機組將促使龍頭企業(yè)率先走出產(chǎn)業(yè)泥沼，持續(xù)加快提升企業(yè)盈利能力。

政策上還提出2500萬千瓦的分布式風(fēng)電和500萬千瓦海上風(fēng)電的規(guī)模目標(biāo)。經(jīng)測算，開發(fā)分布式風(fēng)電場，其在設(shè)備上的投入約為8000元/千瓦，2500萬千瓦的裝機數(shù)字，意味著未來五年這一領(lǐng)域單設(shè)備投資將高達(dá)2000億元以上。另外，海上風(fēng)電場總投資規(guī)模一般在10000到15000元/千瓦之間，500萬千瓦的裝機意味著海上風(fēng)電未來五年將開啟500億以上的市場蛋糕。而且，由于海上風(fēng)電廠在技術(shù)和投資門檻上均大大高出陸地風(fēng)電場，因此有助于具有技術(shù)和投資優(yōu)勢的企業(yè)率先進(jìn)入此領(lǐng)域受益。

龍頭公司或率先突破受益

近期，國內(nèi)眾多發(fā)電集團(tuán)和風(fēng)電設(shè)備制造商紛紛公布了各自的中報業(yè)績，其中透露出的基本信息是，包括風(fēng)電場開發(fā)和設(shè)備制造在內(nèi)的風(fēng)電全行業(yè)企業(yè)盈利能力均呈下降態(tài)勢。

據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計，今年前7個月，五大發(fā)電集團(tuán)電力業(yè)務(wù)虧損達(dá)74．6億元。而金風(fēng)科技、華銳風(fēng)電等風(fēng)電設(shè)備制造龍頭上半年凈利潤同比下降也達(dá)近五成。

盡管目前風(fēng)電并網(wǎng)、海上風(fēng)電和分布式風(fēng)電均存在一系列技術(shù)瓶頸待克服，但對于已經(jīng)出現(xiàn)行業(yè)發(fā)展向下拐點苗頭的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)來說，它們正是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和市場再度爆發(fā)的希望所在。

值得欣慰的是，包括龍源電力、大唐新能源和華銳風(fēng)電、金風(fēng)科技等在內(nèi)的眾多開發(fā)商和設(shè)備制造商已開始深入這些領(lǐng)域深挖潛力，這些龍頭企業(yè)無疑將成為其中的主要受益者。（本報記者郭力方）

來源：中國證券報