2011年以來，航運(yùn)市場(chǎng)異常低迷，波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)始終不振，持續(xù)徘徊在歷史底部區(qū)間，上半年均值為1372點(diǎn)，同比下跌57%，國(guó)際航運(yùn)企業(yè)效益普遍下滑，相關(guān)上市公司股票跌幅也非常明顯。BDI指數(shù)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)將何時(shí)出現(xiàn)？造船業(yè)、拆船業(yè)、航運(yùn)業(yè)的情況如何？具體到上市公司中國(guó)遠(yuǎn)洋又是如何應(yīng)對(duì)低迷的市場(chǎng)環(huán)境？本專題將就此一一進(jìn)行解讀。

由于去年航運(yùn)市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn)，今年以來，船運(yùn)公司對(duì)運(yùn)力控制有所松動(dòng)，停航運(yùn)力大幅減少，加上新船交付量不斷上升，航運(yùn)市場(chǎng)充斥過剩運(yùn)力，而在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、貿(mào)易增速放緩的背景下，寬松的運(yùn)力導(dǎo)致海運(yùn)價(jià)格大幅下滑，航運(yùn)企業(yè)效益嚴(yán)重低迷。

世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程緩慢

據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）6月份發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》預(yù)測(cè)，2011年國(guó)際貿(mào)易增速將由去年的12.4%放緩至8.2%，全球經(jīng)濟(jì)的增速將由2010年的5.1%回落到4.3%。其中預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將由2010年的2.9%回落到2.5%；日本由4.0%下降為負(fù)0.7%；歐元區(qū)由1.8%上升至2.0%，但仍低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2.2%的平均增幅；新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增幅也將由7.4%回落到6.6%。

總體而言，全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇大勢(shì)不會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變，但在國(guó)際金融危機(jī)深層次矛盾尚未得到根本解決的背景下，世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇仍將面臨諸多挑戰(zhàn)。鑒于世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易對(duì)海運(yùn)需求長(zhǎng)期以來的主導(dǎo)性影響，下半年世界集裝箱運(yùn)輸需求同比增速將繼續(xù)回落。東西向主干航線運(yùn)輸增長(zhǎng)乏力，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家將成為推動(dòng)運(yùn)輸需求增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?o:p>

過剩運(yùn)力持續(xù)上升

在干散貨船方面，據(jù)英國(guó)克拉克森統(tǒng)計(jì)顯示，2010年新船交付960艘、7800萬載重噸，平均進(jìn)度是每天有2.6艘運(yùn)力下水。進(jìn)入2011年，今年前5個(gè)月的交付量是464艘、3950萬載重噸，好望角型船交付再度超過百艘。

另根據(jù)勞氏數(shù)據(jù)庫(kù)的統(tǒng)計(jì)，截至目前在建運(yùn)力630艘、5700萬載重噸，這些運(yùn)力絕大部分已經(jīng)下水舾裝或鋪設(shè)龍骨，將陸續(xù)在下半年進(jìn)入市場(chǎng)，按此進(jìn)度全年新船交付將突破千艘大關(guān)，這個(gè)交付量為2009年的兩倍。

在新船交付量不斷上升的同時(shí)，后期干散貨船訂單數(shù)量仍非常巨大。根據(jù)對(duì)現(xiàn)有訂單的統(tǒng)計(jì)，今年延遲到明年的干散貨訂單有560余艘，近3900萬載重噸，加上2012年和2013年的訂單，即使不考慮新增訂單，2012年和2013年的預(yù)計(jì)交付數(shù)字也是巨大的。但市場(chǎng)持續(xù)低迷會(huì)使延遲和取消增加，根據(jù)近兩年的情況，延遲率基本在40%左右。按此估計(jì)，到2013年干散貨運(yùn)力供應(yīng)的壓力能夠得到緩解。

來源：證券時(shí)報(bào)