經(jīng)歷了最嚴(yán)重的金融危機(jī)重挫，2009年2月，國際干散貨海運(yùn)市場在中國進(jìn)口鐵礦石大幅增長的刺激下，綜合指數(shù)從1400點(diǎn)開始強(qiáng)勁反彈，當(dāng)年11月曾達(dá)到4600點(diǎn)的高位。但誰也不曾想到，兩年后，國際干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)又返回到反彈的始點(diǎn)。

6月30日，國際干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1413點(diǎn)。而與此前有所不同的是，此輪市場低迷持續(xù)時(shí)間之長，已經(jīng)超過2008年底的那場海運(yùn)危機(jī)，其中占主導(dǎo)的海岬型船日租金，在今年上半年有長達(dá)近百天的時(shí)間低于一萬美元(金融危機(jī)時(shí)為50天)，而且租金水平與巴拿馬型船及靈便型船形成嚴(yán)重的倒掛，市場低迷程度可見一斑。

同時(shí)，巴拿馬型船運(yùn)價(jià)也處于虧損狀態(tài)，6月底其日租金報(bào)收1.3萬美元。今年以來，巴拿馬型船的租金水平也沒有高過兩萬美元，經(jīng)營狀況慘淡。

更為嚴(yán)重的是，由于需求的不確定性和運(yùn)力過剩愈發(fā)嚴(yán)重，市場至今仍未有見底的跡象，此輪調(diào)整將于何時(shí)結(jié)束，已成為當(dāng)下海運(yùn)界的關(guān)心焦點(diǎn)。作為全球經(jīng)濟(jì)重要晴雨表的國際干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)，正在逐漸偏離世界經(jīng)濟(jì)和復(fù)蘇進(jìn)程，其影響力也在逐漸消減。

盡管金融危機(jī)的影響仍在延續(xù)，但由于看好后金融危機(jī)時(shí)代的全球經(jīng)濟(jì)，特別是中國經(jīng)濟(jì)的迅速恢復(fù)勢頭，市場對(duì)礦石、煤炭、糧食等大宗商品需求寄予強(qiáng)烈預(yù)期。船舶訂單在2008年和2009年達(dá)到歷史高峰，訂單規(guī)模超過當(dāng)時(shí)船隊(duì)規(guī)模的80%，而這些訂單近期陸續(xù)完成，迎來新增運(yùn)力高發(fā)期。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月1日，全球干散貨船隊(duì)規(guī)模(大于萬噸以上的船舶)已達(dá)到5.7億載重噸，較2009年底增長了23%，其中海岬型船增長30%，大靈便型增長26%，巴拿馬型增長18%。此外，還有2.5億噸訂單將于明后年逐漸完成，運(yùn)力增長驚人。

而受全球通脹蔓延以及自然災(zāi)害導(dǎo)致資源產(chǎn)出減少等不利因素影響，全球大宗商品需求增長相對(duì)溫和。綜合數(shù)據(jù)顯示，上半年全球礦石、煤炭、糧食等大宗貨物海上貿(mào)易增速均低于5%。運(yùn)力增長遠(yuǎn)大于貨物增長速度，導(dǎo)致市場極度低迷，船東們新增運(yùn)力的積極性大幅降低，新船造價(jià)亦持續(xù)走低，目前7.6萬噸級(jí)巴拿馬型船造價(jià)約3300萬美元，為近年來的最低水平。

由于盈虧狀況未能達(dá)到平衡，一些船東已采取措施放緩新增運(yùn)力的投放，其中包括延緩新船下水、減少訂單等，但運(yùn)力過剩的壓力仍將貫穿于下半年干散貨海運(yùn)市場的運(yùn)營。

值得注意的是，市場上一些積極因素也在逐漸顯現(xiàn)。首先，隨著國內(nèi)煤價(jià)連續(xù)3個(gè)月上升，與國際煤價(jià)的差距逐步縮小，再加上為了緩解煤炭緊張局面，我國有望降低煤炭進(jìn)口稅，這將對(duì)進(jìn)口煤炭形成利好。5月份，我國外貿(mào)煤炭進(jìn)口一改前期的下滑，大幅增長了24.7%。去年我國的煤炭進(jìn)口增速全球最快，如這一趨勢加以延續(xù)，將有利于煤炭進(jìn)口。下半年，我國的保障房建設(shè)全面啟動(dòng)，將需要大量的鋼材、水泥，這將利好礦石和煤炭的海上運(yùn)輸。

其次，核泄漏危機(jī)以來，日本已關(guān)閉了多處核電站，而日本的核電占到該國發(fā)電總量的1/4。作為全球最大的煤炭進(jìn)口國，日本自核泄漏危機(jī)以來的煤炭進(jìn)口量出現(xiàn)了大幅下滑。同時(shí)，日本的震后重建需大量能源支撐，綜合上述因素，下半年日本的煤炭需求應(yīng)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。此外，隨著災(zāi)后產(chǎn)能逐步恢復(fù)，下半年澳大利亞煤炭出口將逐步上揚(yáng)，提高全球煤炭供應(yīng)量，抑制不斷上漲的國際煤炭價(jià)格，有利于全球煤炭貿(mào)易發(fā)展。

總體而言，下半年國際干散貨海運(yùn)市場形勢仍相當(dāng)嚴(yán)峻，如新增運(yùn)力未能有效控制，市場要走出低迷將困難重重。

貨量劇增沿海運(yùn)輸小幅贏利

今年來，遠(yuǎn)洋市場持續(xù)低迷，各大船型運(yùn)價(jià)處于虧本經(jīng)營的狀態(tài)，一些內(nèi)外兼營的船舶掉頭轉(zhuǎn)入國內(nèi)沿海，給沿海運(yùn)輸帶來了較大運(yùn)力壓力。盡管運(yùn)力增長壓力不小，但今年上半年沿海市場仍保持了平穩(wěn)的增長態(tài)勢，運(yùn)價(jià)指數(shù)最低1236點(diǎn)，最高1575點(diǎn)，振幅22%，較去年65%的振幅，其波動(dòng)程度大幅縮小。并在盈利艱難的情況下，在上半年收獲了正收益。國內(nèi)航運(yùn)的最大上市公司——中海發(fā)展一季度純利3.8億元，同比下滑16.7%，基本反映了上半年國內(nèi)沿海運(yùn)輸市場的經(jīng)營狀況。

在全球干散貨海運(yùn)價(jià)格萎縮、沿海運(yùn)力呈現(xiàn)過剩的惡劣環(huán)境下，沿海運(yùn)輸市場仍能保持一定的收益，實(shí)屬不易，而其主因是得益于沿海煤炭貿(mào)易量的超預(yù)期增長。國家發(fā)革委數(shù)據(jù)顯示，前5個(gè)月，我國主要港口發(fā)運(yùn)煤炭增長21.3%，較去年同期多發(fā)運(yùn)4720萬噸，巨大的增量消化了不斷增加的運(yùn)力。

上半年煤炭消耗大幅增長主要基于以下兩大因素：首先，一些地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速偏快，高耗能行業(yè)過度發(fā)展的勢頭仍未得到有效控制，六大高耗能行業(yè)綜合能源消費(fèi)增速高出工業(yè)能源消費(fèi)平均增速，再加上3、4、5月份全國旱情嚴(yán)重，雨水偏枯等因素，全國火力發(fā)電量大幅上升，其中與“北煤南運(yùn)”關(guān)聯(lián)度緊密的上海、江蘇、浙江、福州、廣東等省市，前5個(gè)月火力發(fā)電量分別增長12%、14%、20%、64%、8%，火力發(fā)電量的大幅增長，拉動(dòng)煤炭需求走旺，國內(nèi)煤炭價(jià)格持續(xù)3個(gè)月上揚(yáng)。其次，國際煤炭價(jià)格高企，電廠改向國內(nèi)采購，內(nèi)貿(mào)煤炭成交量劇增。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，前5個(gè)月，我國累計(jì)進(jìn)口煤炭5688萬噸，較去年同期下滑16.6%，進(jìn)口減少810萬噸，這些縮量由內(nèi)貿(mào)填補(bǔ)。上述因素是促成國內(nèi)煤炭運(yùn)力大幅增長，且運(yùn)價(jià)穩(wěn)中有升的關(guān)鍵所在。

上半年，國內(nèi)沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)平均1445點(diǎn)，較去年全年的平均1457點(diǎn)微降0.8%，但較去年底的運(yùn)價(jià)卻有所提升。6月29日，上海航交所發(fā)布的主流航線報(bào)價(jià)顯示，秦皇島至上海、廣州分別為51元/噸、60元/噸，較去年底的57元/噸，47元/噸，上升了8.5%和5.3%。

上半年，由于部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長偏快，而進(jìn)口煤炭銳減，令國內(nèi)煤炭需求快速提升，對(duì)沿海航運(yùn)市場構(gòu)成較大利好，但下半年不確定因素開始聚集，這樣一邊倒的形勢有可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。首先，宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步趨緊，經(jīng)濟(jì)“軟著落”預(yù)期比較明確。目前，央行已六次提高存款準(zhǔn)備金率、三次加息，以抑制日益高企的通貨膨脹，降低經(jīng)濟(jì)運(yùn)行速度，企業(yè)流通性出現(xiàn)緊張局面，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)張勢頭將有所消退，這從經(jīng)濟(jì)先前指標(biāo)——PMI連續(xù)3個(gè)月出現(xiàn)下滑也能得到印證，且這一趨勢將在下半年進(jìn)一步顯現(xiàn)。特別是國家不會(huì)容忍高耗能企業(yè)持續(xù)擴(kuò)張，下半年深化能源價(jià)格改革已提上議事日程。其次，近期煤炭需求已出現(xiàn)階段性見頂信號(hào)。6月中旬，全國主要發(fā)電企業(yè)的煤炭庫存繼續(xù)增加到6463萬噸，庫存可用天數(shù)接近18天的較高水平，導(dǎo)致電力企業(yè)對(duì)市場動(dòng)力煤的采購意愿持續(xù)降低。國際煤炭價(jià)格先于國內(nèi)下滑，7月上旬，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格報(bào)收843元/噸，長達(dá)14周連續(xù)上漲的國內(nèi)煤價(jià)終于見頂回落。7月4日，環(huán)渤海煤炭庫存量已上升到1595.6萬噸，一周內(nèi)增幅達(dá)10.5%。雖然受旺季支撐，電煤價(jià)格不會(huì)大跌，但其上漲勢頭已基本得到遏制。在迎峰度夏的煤炭需求旺季，煤價(jià)和庫存出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，顯示國家的宏觀政策效應(yīng)開始逐漸顯現(xiàn)，煤炭需求的階段性頂部即將到來。再加上隨著澳大利亞下半年煤炭產(chǎn)能恢復(fù)性上升，美元指數(shù)可能改變疲軟狀態(tài)，國際煤價(jià)下滑的可能性增大，內(nèi)外貿(mào)價(jià)格差距逐步縮小，進(jìn)口煤炭上升勢頭已出現(xiàn)先兆。5月份，外貿(mào)進(jìn)口煤炭一改前期下滑局面，達(dá)到1357萬噸，大幅上升24.7%，這一增長勢頭的延續(xù)將擠壓內(nèi)貿(mào)煤炭需求，對(duì)沿海運(yùn)輸形成一定壓力。

綜上所述，在運(yùn)力過剩狀況尚未得到有效緩解，國際海運(yùn)市場未能走出低谷的大背景下，下半年沿海運(yùn)輸市場走勢仍不容過分樂觀。

來源：國際商報(bào)