政府在“十一五”規(guī)劃中把五年中降低單位GDP能耗20%定為最重要的硬指標。今年是“十一五”規(guī)劃的最后一年，中央表示要實現(xiàn)這一目標不動搖。以國家統(tǒng)計局最新上調(diào)的GDP數(shù)據(jù)計算，為實現(xiàn)“十一五”規(guī)劃中20%的節(jié)能目標，今年單位GDP能耗需要比去年下降5.2%。但在今年一季度，單位GDP能耗反而比去年上升了3.2%。在這種背景下，實現(xiàn)節(jié)能減排目標對未來幾個月的經(jīng)濟增長可能會造成怎樣的影響呢？
　　 “十一五”規(guī)劃確定，2006~2010年間單位GDP能耗應該下降20%。也就是說，總能耗的增長應該比實際GDP的增長累計低20%。根據(jù)國家統(tǒng)計局最新修正的GDP 數(shù)據(jù)估算，2006~2009年中國單位GDP能耗累計下降了15.6%。要實現(xiàn)“十一五”節(jié)能目標，2010年還需完成4.4個百分點。這意味著2010年的單位GDP能耗需要相對2009年的水平下降5.2%。這一幅度高于過去4年的平均降幅。而在2009年開始的由投資拉動的經(jīng)濟復蘇中，單位GDP能耗下降速度明顯放緩，并在今年一季度由降轉升。
　　基于今年上半年單位工業(yè)增加值用電量的數(shù)據(jù)，我們推算出，在不采取額外節(jié)能減排措施的情況下，今年單位GDP能耗將與2009年的水平相同。那么，要完成今年的節(jié)能目標，必須采取額外的措施。我們同時假設，今年降低單位GDP能耗的額外措施主要是關停高耗能的重工業(yè)企業(yè)。
　　這是因為，在“十一五”的最后幾個月，關停高耗能重工業(yè)企業(yè)是實現(xiàn)能耗目標見效最快的手段。在我國，重工業(yè)的單位GDP能耗遠遠高于其他行業(yè)。它占GDP比重的28%，但消耗全國56%的能源。相比而言，像節(jié)能技術改進這些措施因見效慢而遠水不解近渴。當然，關停重工業(yè)企業(yè)毫無疑問會影響到經(jīng)濟的增長。
　　我們的分析顯示，重工業(yè)的能源需求彈性為2.1，即重工業(yè)增速（GDP口徑）每減慢1個百分點，全社會總能耗增長減慢2.1個百分點。為達到2010年全年單位GDP能耗下降5.2%的目標，重工業(yè)的增速全年要放緩大概3.1個百分點，拉低2010年全年GDP增速約0.9個百分點。不過，考慮到一季度的單位能耗的上升，下半年重工業(yè)必須放緩得更多才能補上前半年所帶來的缺口。我們推算出今年下半年重工業(yè)的同比增速放緩應在7.2個百分點左右，才能實現(xiàn)能耗目標，而這將拉低下半年GDP增速約2個百分點。
　　在這里要澄清的是，上述估算是從能耗目標出發(fā)倒推其對GDP增長的影響，而沒有考慮GDP增長因其他因素下降對能耗的影響。但是，基礎設施投資的減速以及房地產(chǎn)調(diào)控措施的實施，預計會在下半年造成重工業(yè)和GDP增長的減速，間接有助于實現(xiàn)能耗目標。也就是說，這2個百分點應該也涵蓋了投資和房地產(chǎn)減速的影響。在此基礎上，單純?yōu)閷崿F(xiàn)能耗目標而實施的關停措施，對GDP增長的影響將會大大小于上面的2個百分點。
　　然而，如果因為種種原因，房地產(chǎn)調(diào)控政策并未如我們預想的那樣帶來投資和重工業(yè)生產(chǎn)增長的下滑，那么為實現(xiàn)能耗目標就必須下較大力氣關停高耗能產(chǎn)能，此項措施對GDP增長影響就會相對較大。我們目前對今年經(jīng)濟增長的預測（下半年8.8%，全年9.5%~10%），已經(jīng)基本考慮到了房地產(chǎn)調(diào)控將會帶來重工業(yè)生產(chǎn)的減速和給節(jié)能減排帶來的影響。但如果政府真的貫徹完成今年的能耗目標，下半年經(jīng)濟增長可能比我們想象的還要略低一些。
　　各級政府是否會堅定地貫徹完成“十一五”能耗目標，目前還存在一定的不確定性。一方面，今年5月，國務院已部署了一系列的節(jié)能減排措施，最近的政治局會議中也又一次強調(diào)了實現(xiàn)節(jié)能減排目標不動搖的決心。但另一方面，在經(jīng)濟增長勢頭減緩的背景下，政府也在重申保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的重要性。
　　毫無疑問，今年下半年，在節(jié)能減排和保增長之間可能存在相當?shù)臎_突。如何選擇，對決策者來說是一個考驗。
　　如果政府真的不動搖，那么投資者，尤其是海外投資者，可能對政策對重工業(yè)及大宗商品需求可能帶來的影響尚未有充分認識。

來源：第一財經(jīng)網(wǎng)