過(guò)去20年，人們幾乎可以從國(guó)際航運(yùn)費(fèi)用看出全球貿(mào)易的風(fēng)吹草動(dòng)。9年來(lái)，波羅的海干散貨航運(yùn)指數(shù)(被用于衡量運(yùn)輸煤炭、鐵礦石和谷物的價(jià)格)已經(jīng)連續(xù)下跌近六成。

    此外，中國(guó)6月進(jìn)口鐵礦石和煤炭分別下降了9%和8%，勢(shì)必影響該指數(shù)走勢(shì)。朗伯德街研究公司分析師Melissa Kidd表示，那些容量最大的船只價(jià)格下跌最為明顯，這種貨輪通常從澳大利亞和巴西向中國(guó)輸送鐵礦石，但現(xiàn)在看來(lái)這個(gè)全世界最有活力的經(jīng)濟(jì)體的需求也不比從前了。這種貨輪5月末的航運(yùn)費(fèi)用還在4.8萬(wàn)美元/天，而如今已經(jīng)暴跌到1.8萬(wàn)美元。

    中國(guó)的鋼鐵制造業(yè)顯然受到了打壓。自從4月中旬政府公開(kāi)抑制房地產(chǎn)市場(chǎng)以來(lái)，基建鋼材的價(jià)格已經(jīng)下跌了17%。用于制造汽車和國(guó)內(nèi)電器用品的熱軋鋼卷價(jià)格走勢(shì)也大抵相同。同時(shí)，鋼鐵制造商進(jìn)口的鐵礦石價(jià)格上半年驟增50%，導(dǎo)致其利益縮水。鋼廠可能會(huì)開(kāi)始消減鐵礦石庫(kù)存，他們擔(dān)心鐵礦石今年還會(huì)經(jīng)歷一次價(jià)格跳水。中國(guó)港口現(xiàn)貨價(jià)格最近幾周有所下跌，顯示縮減儲(chǔ)量已經(jīng)開(kāi)始。

    然而人們對(duì)于波羅的海指數(shù)所透露的信號(hào)眾說(shuō)紛紜，疑惑集中在是否相對(duì)貨物而言，船只供應(yīng)過(guò)剩了。該指數(shù)在2008年曾一度飆升，當(dāng)時(shí)中國(guó)進(jìn)口商品急劇增加，貨輪供不應(yīng)求，航道異常擁擠。

    這些船只通常需要3年投入生產(chǎn)。盡管一些訂單被取消了，還是有一批新的船只投入使用。今年上半年全球貨輪數(shù)量以每個(gè)月16艘的速度增加了23%。目前每月有23艘大型貨輪抵達(dá)港口，這加劇了供大于求的局面。

    其他幾項(xiàng)貨運(yùn)指標(biāo)都比波羅的海指數(shù)要好看一些。集裝箱船運(yùn)的價(jià)格依然平穩(wěn)，貨運(yùn)公司認(rèn)為，比起以低價(jià)刺激需求，暫停運(yùn)輸?shù)姆绞揭�明智一些。�?guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)方面的數(shù)據(jù)顯示，空運(yùn)的形勢(shì)一片大好，5月份同比去年上漲了34%。不過(guò)空運(yùn)指數(shù)主要反映的是高附加值的貨物，而散裝貨船反映的是國(guó)際市場(chǎng)對(duì)原材料的需求。如果下降反映的不止是供給扭曲，波羅的海指數(shù)仍將是個(gè)不詳?shù)念A(yù)兆。

來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)