整整近三個(gè)月，曾經(jīng)風(fēng)光一時(shí)的甲醇在1900元/噸上下盤整，跨市交易商幾乎放棄關(guān)注，網(wǎng)上中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨電子交易也因?yàn)橹髁Φ耐顺龆�趨于平淡�?/P>

　　7月末國內(nèi)甲醇社會(huì)庫存總量達(dá)85-90萬噸水平，這個(gè)數(shù)字幾乎相當(dāng)于現(xiàn)下甲醇一個(gè)月的全國實(shí)際消費(fèi)總量。國內(nèi)下游需求表現(xiàn)差強(qiáng)人意，除 DME、MMA略有恢復(fù)外，其余下游如甲醛、醋酸、DMF、MTBE等均呈現(xiàn)“量價(jià)齊跌”局面。不考慮此次國際供應(yīng)突發(fā)狀況，不少業(yè)界人士對(duì)甲醇下半年市場價(jià)格并不樂觀，對(duì)8月行情判斷在1900-2000元/噸的范圍。

　　然而進(jìn)入8月短短一周的時(shí)間，甲醇價(jià)格竄升的速度超出市場大多人士的預(yù)期：以江蘇為例，截至昨日市價(jià)2040-2050元/噸，較月初漲120元/噸（6%），且價(jià)格升勢還在繼續(xù)，買盤踴躍尋盤，賣方惜售心態(tài)嚴(yán)重。

　　此次漲價(jià)風(fēng)波緣由相關(guān)人士綜合各類影響因素總結(jié)如下：

　　1.國際裝置問題頻發(fā)導(dǎo)致國際主要地區(qū)甲醇漲價(jià)

　　東南亞、中東部份地區(qū)因工業(yè)淡水供應(yīng)問題導(dǎo)致裝置停檢，其他國際主要裝置意外并發(fā)，導(dǎo)致國際供應(yīng)陷入緊缺。

　　對(duì)比本輪行情，國際主要地區(qū)甲醇價(jià)格6月起逐步確立升勢，其中歐美因需求呈回暖跡象，價(jià)格啟動(dòng)最為迅速。亞洲區(qū)域，盡管中國社會(huì)庫存持續(xù)高位、整體供應(yīng)過剩矛盾較亞洲其他地區(qū)，但前者價(jià)格升勢較后者仍舊略勝一籌。

　　2.進(jìn)口減量預(yù)期引發(fā)中間商搜貨熱情

　　我們看到8月以后介入的買盤多為中間商，在進(jìn)口減量預(yù)期下轉(zhuǎn)向港口現(xiàn)貨采購。此外，部分外商保稅倉搜貨作為后續(xù)進(jìn)口計(jì)劃替代、或出口其他亞洲地區(qū)的消息，更有力提振了市場信心。

　　3.電子盤交割在即，空方補(bǔ)貨拉高現(xiàn)貨交易價(jià)格

　　此外推動(dòng)現(xiàn)貨成交價(jià)迅速走高的另外一股力量來自電子盤，8月15日前后幾個(gè)主要電子盤交割貨物總量在5萬噸左右，其中相當(dāng)部分做空同時(shí)沒有現(xiàn)貨對(duì)沖儲(chǔ)備，空方補(bǔ)貨促成現(xiàn)貨高報(bào)價(jià)的迅速成交，現(xiàn)貨漲價(jià)幅度和速度提升。

　　4.DME升勢利好原料甲醇需求

　　受液化氣市場供應(yīng)偏少和人為推動(dòng)等因素影響，國內(nèi)二甲醚需求7月下半月開始受到明顯支撐，DME開工率提高、對(duì)原料甲醇需求增加。8月需求推動(dòng)的支撐因素持續(xù)作用，但原油的回跌造成進(jìn)口氣成本下降，國產(chǎn)氣的價(jià)格上行有限，可能縮減二甲醚與液化氣價(jià)格套利空間。

　　5.出口可能延續(xù)甲醇漲價(jià)想象空間

　　據(jù)悉部分國際中間商考慮從中國出口甲醇到亞洲周邊地區(qū)，按當(dāng)下內(nèi)貿(mào)2100元/噸的價(jià)格計(jì)算，折合出口成本在275美元/噸（不含手續(xù)費(fèi)和利潤），目前出口套利窗未打開，僅少數(shù)全球調(diào)貨供應(yīng)商從整體利益出發(fā)可作類似操作。中國甲醇能否恢復(fù)出口取決于國際市場價(jià)格，更確切來說取決于國內(nèi)外套利空間�；仡欉^去10年，中國甲醇出口存在或高峰時(shí)段，國際供應(yīng)通常緊缺、中國價(jià)格在國際市場處于低端。

　　化工在線認(rèn)為因后期進(jìn)口甲醇數(shù)量減少，且中期甲醇期貨的低迷走勢有所改變，使得國內(nèi)甲醇市場心態(tài)得到一定提振，刺激了部分中間商的進(jìn)貨興趣，拉動(dòng)國內(nèi)主要市場出現(xiàn)回升。但是從后市看，雖然能源價(jià)格上升以及成本因素成為目前甲醇價(jià)格的有效支撐，但是如果下游需求不能跟進(jìn)，市場的上行空間將比較有限。
來源：化工在線周刊