春節(jié)一周假期當月水泥產(chǎn)量通常較前一個月和后一個月都要低。2007年2月假期月份全國水泥產(chǎn)量較1月低22%、較3月低30%；當月BMI重點企業(yè)水泥產(chǎn)量較1月低27%、較3月低14%。

    2008年春節(jié)在2月、2009年春節(jié)在1月，因此2009年1-2月水泥產(chǎn)量同比數(shù)據(jù)意義并不明顯。同樣，2009年2月份水泥環(huán)比1月份數(shù)據(jù)意義亦將不明顯，若增長是正常、不增長則顯示需求下降。

    2008年1-2月的罕見雪災和2009年1月春節(jié)因素，使得據(jù)此判斷1-2月份水泥產(chǎn)量同比數(shù)據(jù)來預測需求復蘇程度亦不切實際。2008年1、2月水泥產(chǎn)量同比下降0.1%、6%，受雪災影響明顯。

    2008年1-2月受災最嚴重的省市有西南地區(qū)的貴州省、華南地區(qū)的湖南省、華東地區(qū)的安徽省、江蘇省和浙江省的北部。諸多水泥企業(yè)停產(chǎn)7-20天，冰凍天氣和春節(jié)造成2月水泥產(chǎn)量比3月少47%。

    因此，正常理解若需求旺盛，2009年2月份水泥產(chǎn)量同比應該大幅增加。把1-2月份水泥產(chǎn)量相加做同比可以剔除春節(jié)因素影響，純粹衡量雪災和需求，若09年數(shù)據(jù)持平或下降則說明需求疲軟。

    09年1月BMI重點企業(yè)水泥產(chǎn)量同比下降2%、銷量同比下降7%。08年1月10日開始的雪災因發(fā)生在部分地區(qū)，而09年1月25日開始的假期影響全國，因此春節(jié)因素影響大，群體下降實屬必然。

    但對處于雪災地區(qū)的企業(yè)，雪災影響顯然要大于春節(jié)影響。若該類企業(yè)水泥產(chǎn)量微增、持平或下降則顯示09年水泥需求疲軟。比如處于貴州、湖南、安徽、江蘇、浙江省份的部分水泥企業(yè)就是如此。

    因此，據(jù)2009年1-2月份數(shù)據(jù)只能判斷是否景氣下降、而判斷是否上升或許顯得論據(jù)過于急切，因為持平或下降就表明需求疲軟。但因08年雪災因素根據(jù)同比數(shù)據(jù)增長并不能完全判斷需求復蘇。

    觀察2003年至今月度水泥價格，3月份是小旺季會拉升水泥價格，但前提是行業(yè)處于景氣上升期，2004-2005年向下周期時3月份水泥價格是下降的。2003、2006-2008年3月水泥價格是上漲的。

    2009年3月的不同在于國家于2008年底加大基建投資，使得市場和行業(yè)內(nèi)企業(yè)對3月水泥價格上漲期望強烈。

    3-4月水泥產(chǎn)量和價格數(shù)據(jù)對判斷行業(yè)景氣度極為重要，因為已經(jīng)剔除春節(jié)和雪災影響，我們將提供及時數(shù)據(jù)給予研究支持。

來源：數(shù)字水泥