持續(xù)低迷的A股市場(chǎng)終于在11月5日這一天迎來了一波值得投資者欣慰的反彈行情。在當(dāng)天紛紛奮力上漲并以紅盤報(bào)收的板塊中，水泥板塊仍舊是當(dāng)仁不讓的最大亮點(diǎn)。該板塊不僅盤中一度以9%的行業(yè)指數(shù)漲幅領(lǐng)漲大盤，更以冀東水泥、海螺水泥、江西水泥和華新水泥等17只相關(guān)個(gè)股收于漲停的表現(xiàn)“笑到了最后”。

    這樣強(qiáng)勁的上漲顯然不是沒有緣由的。

    近日，有媒體披露，交通運(yùn)輸部門正在醞釀一個(gè)未來3至5年內(nèi)投資5萬億元的計(jì)劃，該計(jì)劃涉及公路、水路、港口和碼頭建設(shè)等。這一消息對(duì)于建筑建材行業(yè)而言，稱得上是普惠性利好。天相投資顧問分析人士指出，出于保增長(zhǎng)的需要，政府規(guī)劃可能會(huì)連續(xù)性地加大基礎(chǔ)設(shè)施投資以拉動(dòng)內(nèi)需�！吧蟼�(gè)月鐵道部2萬億元鐵路投資計(jì)劃、目前交通運(yùn)輸部5萬億元投資規(guī)劃均可視為其中的一環(huán)。可以預(yù)見，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的加大將有效刺激水泥需求�！�

    事實(shí)上，此前，需求減弱預(yù)期致使水泥行業(yè)發(fā)展增速放緩幾乎已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月下旬，作為傳統(tǒng)的銷售旺季，我國(guó)31個(gè)省市的水泥銷售價(jià)格相比9月份并未呈現(xiàn)明顯上揚(yáng)趨勢(shì)，而天津、上海、南京、杭州、濟(jì)南和成都等地的水泥價(jià)格反而出現(xiàn)了環(huán)比下降。有分析人士認(rèn)為，受原材料價(jià)格下降以及需求放緩的影響，部分地區(qū)的水泥價(jià)格仍有進(jìn)一步下探的空間。

    需求下降的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致行業(yè)景氣度回落，這一點(diǎn)在水泥上市公司三季度業(yè)績(jī)報(bào)告中也已初露端倪。三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，18家主營(yíng)水泥業(yè)務(wù)的上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入410.28億元，同比增長(zhǎng)29.12%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)38.1億元，同比增長(zhǎng)33.28%。其中，第三季度18家水泥企業(yè)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入164.1億元，同比增長(zhǎng)32.4%，而實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)15.51億元，同比下降11.84%。

    對(duì)于水泥行業(yè)在第三季度出現(xiàn)的“增收不增利”現(xiàn)象，安信證券分析人士指出，首先，今年三季度煤炭?jī)r(jià)格漲至近幾年的最高點(diǎn)，同時(shí)電力價(jià)格也有上調(diào)，水泥價(jià)格無力覆蓋成本的上升，導(dǎo)致盈利快速回落；其次，房地產(chǎn)投資持續(xù)回落給水泥需求帶來的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)，“自今年6月份開始，我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資的累積增速持續(xù)下滑，已經(jīng)嚴(yán)重影響了水泥產(chǎn)品的需求，9月份全國(guó)水泥產(chǎn)量為12422.85萬噸，同比增長(zhǎng)僅3.1%�！睂�(duì)于水泥行業(yè)的盈利預(yù)期，上述分析人士顯得十分謹(jǐn)慎，他表示，本輪水泥行業(yè)的景氣度回調(diào)持續(xù)時(shí)間很大程度上取決于宏觀面和房地產(chǎn)行業(yè)�！盎�建投入大幅增長(zhǎng)帶動(dòng)固定資產(chǎn)投資增速自底部回升，或者房地產(chǎn)開發(fā)投資增速及新開工面積增速觸底反彈，都將有效刺激對(duì)水泥產(chǎn)品的需求，從而帶動(dòng)水泥企業(yè)盈利回升。”

    這樣的結(jié)論并不鮮見，絕大多數(shù)行業(yè)分析人士在接受記者采訪時(shí)表示，對(duì)于需求嚴(yán)重依賴固定資產(chǎn)投資的水泥行業(yè)，其前景無疑將依賴于政府旨在刺激經(jīng)濟(jì)的相關(guān)計(jì)劃的出臺(tái)。而從快速拉動(dòng)內(nèi)需的迫切性看，相關(guān)政策的陸續(xù)出臺(tái)可望加速，這決定了水泥行業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值。“伴隨政府在基建領(lǐng)域投資力度的加大、寬松的財(cái)政政策的實(shí)施及落后產(chǎn)能淘汰速度的提高，水泥行業(yè)在經(jīng)歷短暫的調(diào)整后會(huì)有更好的發(fā)展�！敝行沤ㄍ斗治鋈耸恐赋觥�

    在此背景下，一旦上述媒體披露的交通運(yùn)輸部門5萬億元的投資計(jì)劃付諸實(shí)施，其對(duì)于水泥行業(yè)乃至整個(gè)建筑建材行業(yè)的意義可想而知。難怪消息一出，水泥板塊會(huì)報(bào)以如此熱烈的回應(yīng)。

    值得一提的是，水泥板塊的整合機(jī)遇也是一個(gè)重要看點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士指出，在行業(yè)景氣度較差的時(shí)候，隨著并購成本的降低，產(chǎn)業(yè)資本的整合也將明顯加速。事實(shí)上，這一題材也正是刺激海螺水泥等行業(yè)龍頭企業(yè)在11月5日當(dāng)天快速封住漲停的另一個(gè)重要原因。