近日，國(guó)際干散貨市場(chǎng)承接前期趨勢(shì)繼續(xù)下挫，BDI指數(shù)連續(xù)20多個(gè)交易日出現(xiàn)下跌，截至8月7日已低至7521點(diǎn)，較今年5月的歷史最高點(diǎn)11067下跌了32%；國(guó)際原油運(yùn)輸市場(chǎng)前期持續(xù)高漲的行情出現(xiàn)驟退；國(guó)內(nèi)沿海散貨綜合指數(shù)也繼續(xù)回落；國(guó)內(nèi)出口集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)則繼續(xù)平穩(wěn)。綜合考慮，我們認(rèn)為，近期干散貨市場(chǎng)的調(diào)整不可避免，但無(wú)須過(guò)于悲觀，鐵礦石、煤炭和糧食三大貨種的旺盛需求暫未出現(xiàn)根本性的變化，市場(chǎng)仍將持續(xù)在高位震蕩，給予航運(yùn)行業(yè)“推薦”的投資評(píng)級(jí)。

國(guó)內(nèi)外干散貨市場(chǎng)回落

近日國(guó)際干散貨市場(chǎng)持續(xù)下挫。巴拿馬型市場(chǎng)上，美國(guó)密西西比河7月下旬碰撞事件的影響擴(kuò)大。該水域是美國(guó)谷物和煤炭海運(yùn)貿(mào)易的樞紐，有182艘運(yùn)力被阻，而重要港口新奧爾良港宣布不可抗力中斷煤炭貨盤，直接推動(dòng)巴拿馬型船市場(chǎng)下挫。然而部分投機(jī)資金卻趁機(jī)介入市場(chǎng)，如摩根斯坦利公司在本周低位拿船，其租用8.2萬(wàn)載重噸的日租金為7.6萬(wàn)美元。

鐵礦石貨盤的租船需求繼續(xù)低迷，由于我國(guó)奧運(yùn)期間停產(chǎn)限產(chǎn)，同時(shí)我國(guó)港口鐵礦石的庫(kù)存量繼續(xù)在高位，因此對(duì)鐵礦石貨盤的低迷需求仍將持續(xù)幾周時(shí)間。

糧食貿(mào)易則傳來(lái)利好，國(guó)際谷物理事會(huì)（IGC）最新報(bào)告稱，2008-2009貿(mào)易年度的全球谷物產(chǎn)量為17.18億噸，比上年度增加3300萬(wàn)噸，其中小麥產(chǎn)量為6.62億噸，比上年度增加5400萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)未來(lái)全球小麥貿(mào)易大幅增加，其出口將主要來(lái)自俄羅斯和烏克蘭。

國(guó)內(nèi)沿海散貨市場(chǎng)方面，糧食和煤炭?jī)纱筘浄N運(yùn)價(jià)繼續(xù)下調(diào)，但煤炭貨種跌幅已經(jīng)趨緩。由于多數(shù)公司已經(jīng)在年初鎖定合同運(yùn)價(jià)，基本不會(huì)受本輪下跌的影響，但如果下跌使得今年全年平均運(yùn)價(jià)低于去年水平的話，將直接影響明年合同談判雙方的情緒和權(quán)利。截至七月底，綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)全年平均為2484點(diǎn)，而去年平均為1954點(diǎn)，去年同期即1至7月平均運(yùn)價(jià)指數(shù)為1780點(diǎn)。

原油運(yùn)輸市場(chǎng)高燒驟退

國(guó)際原油價(jià)格近來(lái)在供給威脅和需求疲軟中回落。在原油價(jià)格動(dòng)蕩期間，由于看不清近期發(fā)展方向，亞洲煉油商對(duì)石油廠商的報(bào)價(jià)持觀望，中東原油現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易大幅減少，國(guó)際原油運(yùn)輸市場(chǎng)前期持續(xù)高漲的行情驟退，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)大幅下挫，原油運(yùn)輸?shù)膸讞l主要航線的WS點(diǎn)位水平直接腰斬，波羅的海交易所原油綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)8月1日大幅回落至1854點(diǎn)。

在七月的最后一周，VLCC船型成交量降至23艘，運(yùn)價(jià)暴跌。在一家大型船公司向一家石油公司提供折扣后，市場(chǎng)運(yùn)費(fèi)隨之雪崩。該周蘇伊士型船運(yùn)價(jià)也出現(xiàn)暴跌，等價(jià)期租租金從17萬(wàn)美元/天直接跌至11.2萬(wàn)美元/天；海灣東行雙殼船運(yùn)價(jià)和波斯灣西行市場(chǎng)雙殼船運(yùn)價(jià)都出現(xiàn)暴跌；西非至美灣航線受蘇伊士型船市場(chǎng)支撐，運(yùn)費(fèi)下跌較小，尼日利亞采油設(shè)施7月28日遭到襲擊，恐將影響后市需求。阿芙拉型油輪運(yùn)力由緊轉(zhuǎn)松，運(yùn)價(jià)下挫，成品油運(yùn)輸市場(chǎng)成交也在七月連續(xù)下挫。

我國(guó)集裝箱出口運(yùn)輸平穩(wěn)

七月底國(guó)內(nèi)出口集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)繼續(xù)平穩(wěn)，遠(yuǎn)洋航線中貨量穩(wěn)定，受北京奧運(yùn)和歐洲大陸的夏季休假，貨量小幅下滑，預(yù)計(jì)這種低迷將持續(xù)到8月下旬；近洋中日本航線繼續(xù)在低位徘徊。8月1日，中國(guó)出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)為1129點(diǎn)，由于8月1日起開(kāi)始實(shí)施出口退稅的調(diào)整政策，部分紡織品、服裝的出口退稅率由11％提高到13％，部分竹制品的出口退稅率提高到11％，這將促進(jìn)下半年出口紡織品的運(yùn)輸需求回升。

我國(guó)北美航線上貨量穩(wěn)定，運(yùn)價(jià)小幅波動(dòng)；美東航線已經(jīng)于七月底實(shí)行了8月旺季附加費(fèi)；日本航線七月底貨量稍有反彈，運(yùn)價(jià)繼續(xù)在低位。為應(yīng)對(duì)燃油成本壓力，亞洲－南美西海岸班輪公會(huì)上調(diào)了部分運(yùn)費(fèi):原定2008年8月1日的300美元/TEU的費(fèi)率恢復(fù)調(diào)整為500美元/TEU，2008年7月份的緊急燃油附加費(fèi)將展期至2008年8月14日，2008年8月15日至9月14日期間的緊急燃油附加費(fèi)（EFS）將調(diào)整為1134美元/TEU。

受北京奧運(yùn)及歐洲大陸的夏季休假期影響，歐洲航線的貨量小幅下滑，部分貿(mào)易合同推遲，近期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)向下的壓力較重。預(yù)計(jì)市場(chǎng)低迷將持續(xù)到8月下旬，等待奧運(yùn)及歐洲假期結(jié)束，歐洲航線的貨量可能會(huì)有較大幅度的反彈。

來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)