冀東水泥是華北區(qū)域龍頭，占據河北東部唐山市場。預計2007年唐山地區(qū)水泥產量為3700萬噸，其中冀東水泥產量約為900萬噸，擁有較強的規(guī)模優(yōu)勢和區(qū)域控制權。預計公司豐潤三期的三條生產線將于08年中期建成投產，屆時將新增水泥產能480萬噸，公司在唐山地區(qū)的市場控制力將進一步增強。

    07年公司實現營業(yè)收入386041.42萬元，同比增長32.58%；歸屬于母公司的凈利潤36775.64萬元，同比增長74.94 %；每股收益0.38元。水泥價格上升是公司業(yè)績增長的主要因素，公司07年平均綜合水泥價格同比上升13元/噸，使公司營業(yè)收入增幅超過水泥銷售量增幅2.5個百分點。

    公司產能正處于高速擴張之中。2007年底，公司水泥總產能達到2500萬噸；馬頭山等7條熟料水泥生產線項目將于2008年下半年相繼投產，屆時公司的水泥產能將達到4000萬噸以上。公司擬定向增發(fā)不超過2.5億股，用于馬蹄山4500t/d熟料生產線帶余熱發(fā)電等10個項目建設；項目建成后，將新增水泥產能1700萬噸。按照上市公司自身規(guī)劃，到2010年水泥產能將達到1億噸。如果規(guī)劃能夠成功實施，公司將是水泥行業(yè)產能增長最快的企業(yè)；如果考慮中材入主后提出的1.3億噸的產能規(guī)劃，則增速將更為驚人。

    1月2日，中材集團和唐山市政府簽訂合作協議，中材集團將成為公司實際控制人。中材集團計劃采用直接增資方式對冀東水泥集團實現控股，同時承諾在三年內注入資金不少于130億元(含對冀東水泥集團的增資投入的資金)，使其年生產能力達到1.3億噸。巨額投資將為公司產能擴張?zhí)峁┬酆竦馁Y金支持。

    考慮增發(fā)攤薄，預計公司08、09年有望分別達到每股收益0.58元和0.95元，保持高速增長態(tài)勢。二級市場上，在大盤暴跌影響下，該股前期大幅下跌，直到年線附近才有所企穩(wěn)，后市有望迎來反彈行情，建議投資者逢低吸納。

來源：新浪財經

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