冀東水泥年報顯示，公司去年每股收益為0.38元。公司全年共銷售水泥1788.26萬噸，同比增長30.05%。實現(xiàn)營業(yè)收入386,041.42萬元，同比增長32.58%；實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤36,775.64萬元，同比增長74.94%。

    公司的2007年水泥均價相比2006年上漲了13元，在成本上升的條件下毛利率仍然提升了3.83個百分點。我們認為2008年公司的水泥價格將隨成本上升而繼續(xù)上調，毛利率基本維持穩(wěn)定。公司水泥最近已經開始提價，提價幅度為每噸10元左右，基本覆蓋成本上升的壓力。

    截至2007年底，公司水泥總產能達到2500萬噸，主要分布在京津冀、吉林、遼寧、內蒙古、陜西等五大區(qū)域；2007年，公司開工建設了馬頭山等7條熟料水泥生產線項目，這些生產線將于2008年下半年相繼投產，公司水泥產能將達到4000萬噸以上。

    1.3億噸產能規(guī)劃如何實現(xiàn)成為關鍵。中材集團入主后對冀東水泥規(guī)劃了打造國內最大水泥集團的宏偉目標：中材集團計劃用三年時間，投入資金不少于130億元，使冀東水泥年生產能力達到1.3億噸、年銷售收入達到300億元，打造成國內最大、世界前五名的水泥企業(yè)集團。具體投資計劃為：2008年投入40億元，2009年40億元，2010年50億元。

    冀東水泥如何做到1.3億噸是未來公司業(yè)績增長的關鍵，也是市場對公司的主要關注點。

來源：東方證券

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