今年的雪災嚴重影響了我國的南方地區(qū)，交通運輸嚴重遇阻，基建停滯，導致了對水泥需求的下降，直接造成了水泥價格的疲弱，隨著二季度的臨近，水泥價格回升明顯。

    一季度環(huán)比價格回調

    根據中國建材信息總網對重點聯系企業(yè)的統計，1月份7個主要水泥品種中有6個的價格同比和環(huán)比均出現下降，其中，P.O42.5和P.O32.5兩個主力等級品種的價格同比跌幅分別為4.66%和2.82%。

    聯合證券3月4日的研究報告指出，雪災影響南方水泥企業(yè)一季度的產銷量和價格，并且在此期間煤價將維持高位，總體來看，水泥行業(yè)上市公司一季度的業(yè)績將普遍低于此前的市場預期。但好在一季度是水泥企業(yè)的淡季，因此全年業(yè)績所受的影響比較輕微。

    國泰君安研究所韓其成也同樣表示，總體來看，2008年1、2兩個月份仍是水泥銷售淡季。不過，韓其成說：“1季度水泥行業(yè)環(huán)比價格有所回調，隨著3月份就進入銷售預熱階段，預計二季度環(huán)比上升�！�

    據統計，全國各省區(qū)的水泥價格，除河北、陜西、內蒙古、吉林、山東、湖南、廣西、西藏2月份水泥價格略升外，其余省區(qū)水泥價格仍然呈現疲弱態(tài)勢。國泰君安認為，2月份整體水泥價格漲跌比較散亂，仍未有體現出明顯趨向性和規(guī)律性，水泥仍處于消費淡季。

    而進入3月份以來，部分省市水泥價格就已經出現了不同程度的上漲。國金證券3月10日研究報告指出，一般水泥價格在3月下旬才開始環(huán)比出現恢復性上漲，但今年在3月初即開始上漲，其中浙江等區(qū)域最高漲幅達到了40元/噸。

    國泰君安3月3日的研究報告指出，3月隨著天氣轉暖重新舒解淘汰落后提升價格機制、冰雪災害重建，將使得以往作為過渡月的3月份水泥價格表現將比往年更為強勢。并且預期2008年水泥價格仍將繼續(xù)上升，在度過3月份預熱之后，4月份水泥價格仍進入快速上升通道。

    價格提前上漲的原因

    國金證券總結了四點原因造成價格較往年的提前上漲：

    第一，2007年第四季度加速淘汰的落后產能空間短期內尚沒有新增產能彌補；第二，去年以中國建材為主導的收購重組行動對行業(yè)集中度提高，以及整合效應開始體現，近期浙江全面大幅提價與此不無關系；第三，1～2月份雪災對供求關系的額外影響；第四，煤炭成本約占水泥生產成本的40％，一月份以來煤炭價格的上漲亦成為水泥企業(yè)提高價格轉嫁成本的理由。

    根據數字水泥網的信息顯示，2007年全國共淘汰落后水泥熟料生產能力4828萬噸，落后水泥產能8000萬噸，而且絕大部分集中在2007年下半年，尤其是第四季度完成。

    從中國建材信息總網披露的重點企業(yè)2008年1月份的產銷數據來看，產量和銷量數據分別下降1.61％、2.69％，2月份產銷仍維持在一個較低水平。但國金證券認為，“雪災因素導致1～2月份產量同比下降意味著相對于正常年度，用來滿足3月份以后的總供給是下降的。需求方面雖然在1～2月份亦出現下降，但年度總需求具備一定剛性，3月份需求呈同比增長明顯的趨勢，再加上災后重建水泥需求量為1000萬噸左右，這也是導致3月初水泥價格提前上漲的原因�！�

    二季度水泥走勢

    國泰君安研究報告指出，第二季度進入4月份后，隨著天氣轉暖建筑施工項目啟動，水泥消費需求增加，開始逐步消化第一季度的庫存，季節(jié)性的供需關系緩和拉動水泥價格回升。特別是進入5月份后更多施工項目開工，水泥需求開始更大程度放量，二季度煤電成本上升亦推升水泥價格。

    國金證券分析認為，由于2007年價格同比漲幅是10元/噸，而2008年的供求關系好于2007年，因此，價格同比漲幅將超過10元，從1～3月初價格同比表現來看，國金證券得出結論，2008年價格底線漲幅為15元/噸。

    而據中金公司1月2日研究報告預計全年均價（市場價格）同比上漲4%，分地區(qū)來看，2008年西北和東北固定資產投資仍將保持遠高于全國平均的水平，水泥需求旺盛，旺季明顯出現供不應求，將成為價格上漲最為顯著的地區(qū)，市場價格同比有望增長6%左右；華東華南、華中和華北固定資產投資增長由于其基數大，增長一個百分點對水泥實際量的需求很大，市場價格將會有小幅上漲（低于4%）；西南地區(qū)水泥供需基本平衡，價格將維持現有高位。

    而聯合證券研究員周煥認為：“二季度水泥價格會比一季度上升，2008年全年同比上漲8%~10%�！�

    以主力等級品種P.O32.5級水泥為例，記者根據中國水泥網列出的包括北京、上海、浙江、甘肅、青海、西藏等30個地區(qū)的各地區(qū)品牌均價，計算出1月份有標注的28個地區(qū)的該水泥均價為281元/噸；2月份有標注的24個地區(qū)的該水泥均價是309元/噸；3月截至11日，19個有標注的地區(qū)的均價是299元/噸。如果以日均價格計算，則1月份的日均價為9元；2月份的日均價則為11元；3月以11天計算，則日均價達到27元。

    從1~3月份日均價來看，水泥價格有明顯上升。

    據日前國家發(fā)改委發(fā)布的2007年水泥行業(yè)運行數據，2007年全國水泥總產量13.5億噸，較上年增長13.5%，全行業(yè)2007年共實現銷售產值4104億元，增長23.1%。

    可以推算出，2007年平均每噸水泥的價格為304元。根據中金證券預計的最低漲幅為4%，那么2008年水泥價格最低為316元/噸，而二季度是水泥的銷售旺季，假設二季度漲幅是全年漲幅的一半，即2%，則二季度的水泥價格大約為310元/噸。
 
來源：證券日報