聯(lián)合江西水泥、尖峰集團(tuán)組建南方水泥中國建材強(qiáng)勢南下意在“卡位”

　　日前，中國建材聯(lián)合江西水泥、尖峰集團(tuán)組建南方水泥的方案浮出水面，中國建材在水泥行業(yè)大肆擴(kuò)張的戰(zhàn)略布局日漸明朗。有著央企背景的中國建材將會對我國整個水泥行業(yè)產(chǎn)生什么樣的影響？它會否對現(xiàn)有的海螺水泥等行業(yè)巨頭形成巨大沖擊？

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，雖然中國建材近年來在水泥行業(yè)進(jìn)行了一系列的擴(kuò)張行動，但是作為水泥行業(yè)的后起之秀，中國建材本身在水泥行業(yè)的經(jīng)營管理經(jīng)驗和競爭實力還遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到?jīng)_擊海螺水泥等行業(yè)龍頭的程度。中國建材未來在水泥行業(yè)的地位能否穩(wěn)固取決于對現(xiàn)有的所收購企業(yè)的整合能力。

　　“中國建材這次組建南方水泥的時機(jī)確實把握得很好�！币晃徊辉敢馔嘎缎彰�的券商研究員表示。他認(rèn)為，目前水泥行業(yè)處于一個比較好的發(fā)展階段，相比于前幾年，水泥行業(yè)的盈利狀況明顯改善。因此，此次中國建材在幾大水泥巨頭控制力較弱的市場組建南方水泥確實屬于明智之舉，在水泥行業(yè)向好的時候很好地“卡”了一個位。

　　中國建材旗下的水泥資產(chǎn)除了即將成立的南方水泥之外，在淮海經(jīng)濟(jì)區(qū)中國建材還擁有中聯(lián)水泥。這家成立于1999年的水泥企業(yè)經(jīng)過多年的兼并重組、劃轉(zhuǎn)、國有資本金授權(quán)管理等低成本擴(kuò)張手段，已經(jīng)發(fā)展成為60家國家重點支持水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整大型企業(yè)（集團(tuán)）之一，擁有全資及控股大型水泥制造企業(yè)七家，包括：魯南中聯(lián)水泥有限公司、淮海中聯(lián)水泥有限公司、中國聯(lián)合水泥集團(tuán)有限公司南陽分公司、邢臺中聯(lián)水泥有限公司、棗莊中聯(lián)水泥有限公司、徐州中聯(lián)水泥有限公司、青州中聯(lián)水泥有限公司，年水泥生產(chǎn)能力達(dá)2100萬噸以上，全部采用新型干法生產(chǎn)工藝；同時，該公司還擁有粉磨站六家，商品混凝土公司兩家，主市場范圍涵蓋山東、江蘇、安徽、河南、河北等省。

　　在宣布組建南方水泥之前，中國建材于今年7月還與浙江周邊十余家民營水泥企業(yè)達(dá)成收購協(xié)議，將浙江境內(nèi)的大部分民營水泥企業(yè)收入麾下。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，中國建材此次組建南方水泥可以實現(xiàn)兩個重要的目的。一是產(chǎn)能迅速擴(kuò)張到5000萬噸左右，進(jìn)入行業(yè)前三甲，滿足國務(wù)院國資委關(guān)于央企做到行業(yè)前三強(qiáng)的要求；二是形成了一南一北兩個區(qū)域龍頭的發(fā)展戰(zhàn)略，既符合水泥行業(yè)的發(fā)展特點，也為將來的發(fā)展壯大贏得了時間和市場空間。

　　面臨整合考驗

　　盡管看好南方水泥的“卡”位，但是上述券商研究員還是對中國建材的這種擴(kuò)張模式表示擔(dān)憂。他認(rèn)為，如果未來水泥行業(yè)能夠持續(xù)保持現(xiàn)有的景氣狀態(tài)，南方水泥的運作可能會比較成功。但是，一旦整個大環(huán)境不好，南方水泥的發(fā)展前景會面臨很多不確定性。

　　他認(rèn)為，中國建材通過這種方式進(jìn)行擴(kuò)張，固然可以使自身的規(guī)模迅速擴(kuò)大，但是這種擴(kuò)展模式非常的“不扎實”，中國建材對新公司的控制力明顯弱于海螺水泥、冀東水泥等龍頭公司對下屬公司的控制。他介紹，由于中國建材在水泥行業(yè)缺乏經(jīng)驗和人才，這些收編進(jìn)來的浙江民營企業(yè)可能仍然由原來的經(jīng)營者經(jīng)營管理；同時，這些民營企業(yè)被收編前都是各自為政，并無統(tǒng)一的發(fā)展規(guī)劃，這些都將進(jìn)一步增加整合的難度。此外，他認(rèn)為，浙江缺少生產(chǎn)水泥所需的足夠石灰石礦山，也將對整合產(chǎn)生不利影響。

　　同時，該人士認(rèn)為,中國建材與江西水泥、尖峰集團(tuán)的合作也存在一定問題。他表示，這種合作模式設(shè)計得太復(fù)雜，將會為后來的合作帶來一些無法預(yù)見的隱患。在他看來，最優(yōu)的合作模式就是中國建材直接收購江西水泥和尖峰集團(tuán)。

　　不過，數(shù)據(jù)水泥網(wǎng)的劉作毅認(rèn)為，中聯(lián)水泥本身就是通過兼并重組發(fā)展起來的，積累的豐富經(jīng)驗或許可以克服上述問題。同時，在目前水泥類上市公司估值高企的時候，兼并控股的方式并不劃算。

　　暫不影響現(xiàn)有行業(yè)格局

　　劉作毅認(rèn)為，如果組建南方水泥集團(tuán)的計劃能夠順利實施，那么中國建材的水泥銷售覆蓋地理位置將與海螺水泥所覆蓋區(qū)域相互交叉，雙方難免會發(fā)生正面沖突。雖然，先前海螺集團(tuán)為避免與中國建材正面沖突，主動撤出徐州，將徐州海螺10000t/d水泥生產(chǎn)線出讓給中聯(lián)水泥。然而，從海螺水泥在華東地區(qū)未來發(fā)展規(guī)劃來看，海螺水泥在鞏固其在江蘇市場地位的同時，不會放棄浙江市場。雖然目前海螺集團(tuán)對浙江市場還持觀望態(tài)度，但隨著南方水泥集團(tuán)的組建步伐加快，不排除海螺集團(tuán)會采取相應(yīng)的行動，擴(kuò)大其在浙江的勢力范圍。

　　劉認(rèn)為，在可以預(yù)見的幾年內(nèi)雙方不大可能產(chǎn)生正面沖突。他表示，水泥行業(yè)是一個區(qū)域性很強(qiáng)的行業(yè)，運輸半徑在500公里以內(nèi)。目前各龍頭公司均專注于自身的發(fā)展壯大，彼此之間都在避免發(fā)生大的沖突，龍頭公司之間的合作關(guān)系也不錯，如海螺水泥與冀東水泥在華北開展合作，海螺水泥去年向中國建材旗下的中聯(lián)水泥出讓了徐州海螺等。

　　同時，南方水泥本身的整合問題也會形成制約因素。因此，南方水泥的成立不會對海螺水泥等其他龍頭公司造成什么影響，在未來幾年內(nèi)也不會產(chǎn)生激烈的正面競爭。

來源：中國證券報