今年以來，受煤價重心下移影響，上市公司業(yè)績紛紛下滑，之前本網也曾做過簡單的評述，但彼時神華、陜煤等一眾行業(yè)巨頭尚未發(fā)布業(yè)績報告。近日絕大部分上市煤企包括行業(yè)巨頭均公布了前三季度的業(yè)績情況，很顯然，神華、陜煤也沒能逃脫業(yè)績下滑的既定命運。

10月27日晚間，煤炭行業(yè)龍頭中國神華三季報出爐，前三季公司實現(xiàn)營業(yè)收入2524.67億元，同比微增0.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤482.69億元，同比下降18.4%。

中國神華解釋稱，利潤變動主要原因有三個方面，一是受煤炭價格下行、生產成本上漲等因素影響，煤炭分部利潤同比下降；二是受燃煤采購價格下降、售電量增長影響，發(fā)電分部利潤顯著增長；三是受上年同期以前年度多繳所得稅抵減當期稅額影響，所得稅費用同比增長。

根據(jù)公告，去年前三季，公司所得稅費用為107.60億元，今年為135.52億元，同比增長25.9%。煤價方面，在市場煤價格下行的情況下，長協(xié)價也在跟隨下跌。今年前三季度，公司年度長協(xié)價格由516元/噸降至505元/噸，月度長協(xié)價格由820元/噸降至818元/噸。不僅如此，通過集團銷售的現(xiàn)貨價格從801元/噸降至621元/噸，煤礦坑口直接銷售平均價格從629元/噸降至583元/噸。

另一煤炭巨頭陜西煤業(yè)，前三季度業(yè)績也大幅降低。陜西煤業(yè)前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1274.32億元，同比下降2.41%；凈利潤161.79億元，同比下降44.56%。

陜西煤業(yè)表示，前三季度凈利潤下降主要原因為煤炭價格波動下行及公允價值變動損益導致業(yè)績同比減少。

陜西煤業(yè)的營業(yè)收入構成中，煤炭采掘業(yè)是核心業(yè)務，鐵路運輸及其它業(yè)務占比相對較小。不過，最近幾年陜西煤業(yè)的收益中，來自投資板塊的貢獻也多次受到市場關注。但是今年前三季度陜西煤業(yè)投資收益同比減少59.64%，主要為本期出售信托資產投資比上期減少。

事實上，今年以來，業(yè)績下降是煤炭上市公司的整體情況，除神華、陜煤等行業(yè)巨頭外，其他大型煤企也一樣。

季報顯示，前三季度兗礦能源實現(xiàn)營收1350.38億元，同比減少20.15%；歸母凈利潤為155.25億元，同比下降46.8%。潞安環(huán)能營收為330.13億元，同比減少17.41%；歸母凈利潤為72.69億元，同比減少21.57%。陜西煤業(yè)營業(yè)收入為1274.32億元，同比減少2.41%；凈利潤為161.80億元，同比減少44.56%。

另外，鄭州煤電、安泰集團、寶泰隆等煤企利潤分別同比下降了276.55%、586.34%、120.08%，下滑速度更加明顯。

按照往年的慣例，進入四季度，煤炭市場往往會迎來一波利好行情，但今年可能是個例外。中國煤炭運銷協(xié)會副理事長石瑛接受央視采訪時指出，今年前三季度，我國煤炭供應能力在增強。全社會煤炭庫存也處于一個相對高的水平，這就為保障今冬明春電煤的穩(wěn)定供應，打下了良好的基礎。

后期來看，隨著目在中轉環(huán)節(jié)的持續(xù)累積，疊加氣溫偏暖格局的延續(xù)，非電行業(yè)需求的減少，煤價重心大概率將進一步下移，上市煤企四季度業(yè)績下降趨勢或將延續(xù)。