近期，港口市場(chǎng)持續(xù)偏弱，進(jìn)入本周后這一情況更趨明顯。在坑口大幅走低、港口庫(kù)存增加的背景下，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，在電廠招標(biāo)價(jià)格不斷下探的情況下，貿(mào)易商報(bào)價(jià)也在逐日下調(diào)，日均跌幅在20元/噸左右。

據(jù)了解，在終端需求持續(xù)低迷下，詢貨問價(jià)普遍壓價(jià)為主，市場(chǎng)整體觀望情緒濃厚，貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)，報(bào)價(jià)下探幅度擴(kuò)大。甚至有部分貿(mào)易商表示，港口市場(chǎng)存在崩盤的可能。

目前來看，“迎峰度冬”期間，各主產(chǎn)地煤炭增產(chǎn)保供將進(jìn)入關(guān)鍵期。隨著各主產(chǎn)地積極部署，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)水平將得到提升。運(yùn)輸方面雖然仍然存在一定程度的限制，但較前期已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的改善。中國(guó)鐵路太原局集團(tuán)公司最新消息稱，11月19日，大秦鐵路運(yùn)送煤炭100.26萬噸，基本達(dá)到受疫情影響之前日均運(yùn)量，運(yùn)輸秩序正在全面恢復(fù)。

不過汽運(yùn)周轉(zhuǎn)效率仍然偏低，煤礦庫(kù)存繼續(xù)累積，疊加產(chǎn)地周邊需求低迷，以及大型煤企外購(gòu)煤價(jià)格的大幅下調(diào)對(duì)市場(chǎng)信心的打擊，致使本周以來產(chǎn)地煤價(jià)出現(xiàn)了較大幅度的下降，使得港口成本支撐減弱，價(jià)格仍有下降空間。

而運(yùn)輸?shù)幕謴?fù)促使北方港口調(diào)入持續(xù)改善，庫(kù)存繼續(xù)向上累積，供應(yīng)增加明顯，但需求卻持續(xù)低迷。兩相作用下，預(yù)計(jì)后期港口庫(kù)存將加快累積。

從下游電廠來看，近期南下的冷空氣力度偏弱，難以從根本上改變?nèi)珖?guó)氣溫整體偏暖的格局，致使電廠日耗處于相對(duì)低位，未見明顯的季節(jié)性增長(zhǎng)。但在長(zhǎng)協(xié)的托底下，供煤穩(wěn)定，庫(kù)存處于高位。數(shù)據(jù)顯示，截止目前，沿海六大電廠庫(kù)存較去年同期增加179萬噸。

從上述情況不難看出，現(xiàn)階段，中下游環(huán)節(jié)庫(kù)存繼續(xù)處于改善或較好水平，疊加保供長(zhǎng)協(xié)合同持續(xù)兌現(xiàn)以及低價(jià)進(jìn)口煤貨源補(bǔ)充，下游用煤企業(yè)具有較強(qiáng)議價(jià)能力。這也是電廠招標(biāo)價(jià)格持續(xù)下探的主要原因所在。

總的來看，當(dāng)下需求端的低迷仍然未能看到拐點(diǎn)的出現(xiàn)，在利空因素的共同作用下，預(yù)計(jì)近期港口動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格仍將偏弱運(yùn)行。