隨著新型冠狀病毒肺炎疫情影響不斷擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)高速限行，市區(qū)內(nèi)公共交通停止運(yùn)作，私家車(chē)出行銳減，企業(yè)開(kāi)工一再推遲等等應(yīng)對(duì)措施相繼出臺(tái)，對(duì)國(guó)內(nèi)能源主力產(chǎn)品市場(chǎng)的影響逐步顯現(xiàn)。另外，考慮到疫情引發(fā)的經(jīng)濟(jì)滯漲將削弱能源需求，同時(shí)發(fā)了全球能源市場(chǎng)對(duì)于原油需求的擔(dān)憂情緒，原油走勢(shì)亦受此拖累，出現(xiàn)下跌拐點(diǎn)，具體來(lái)看：

原油篇---中國(guó)疫情拉開(kāi)了國(guó)際油價(jià)下跌序幕

2020年1月21日，國(guó)際油價(jià)進(jìn)入了下行通道，這輪下跌序幕的拉開(kāi)，源于來(lái)自中國(guó)的新型冠狀病毒疫情的擴(kuò)散和蔓延。WTI和布倫特自17日的58.54和64.85美元/桶，一路下跌至27日53.14和59.32美元/桶，跌幅達(dá)9.22%和8.53%。其中，從23日武漢封城開(kāi)始，國(guó)際油價(jià)的跌幅迅速拉大，以每天超過(guò)1美元/桶的幅度連跌四天。28日，國(guó)際油價(jià)盤(pán)中更是跌到了三個(gè)多月來(lái)的最低價(jià)位。

這是原油歷史上首次因?yàn)橹袊?guó)的疫情導(dǎo)致的油價(jià)爆跌，由于中國(guó)是全球第二大原油消費(fèi)國(guó)，由疫情引發(fā)的經(jīng)濟(jì)滯脹將削弱能源需求，由此引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于原油需求的擔(dān)憂情緒，促發(fā)了油價(jià)的下跌。

除了中國(guó)以外，新型冠狀病毒已經(jīng)零星擴(kuò)散到了全球范圍，同樣引起了短暫的金融海嘯。24日，美國(guó)確診第二例冠狀病毒感染病例，導(dǎo)致美國(guó)股市下跌，道瓊斯指數(shù)下跌170.36點(diǎn)，跌幅0.6%，跌破本月早些時(shí)候首次突破的29000點(diǎn)關(guān)口。標(biāo)普500指數(shù)下跌30.07點(diǎn)，跌幅0.9%，為去年10月以來(lái)最大單日跌幅。納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌87.57點(diǎn)，跌幅0.9%。

截至目前，全球市場(chǎng)仍然關(guān)注著新型冠狀病毒對(duì)石油需求的影響，國(guó)際社會(huì)也相信中國(guó)采取的措施將有效控制并最終戰(zhàn)勝疫情。28日，世界衛(wèi)生組織發(fā)言人克里斯蒂安·林德梅爾在日內(nèi)瓦萬(wàn)國(guó)宮對(duì)媒體表示，新型冠狀病毒尚未在中國(guó)以外地方廣泛傳播。世衛(wèi)組織提高了新型冠狀病毒全球風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等級(jí)，但尚未宣布此次疫情為國(guó)際公共衛(wèi)生緊急狀態(tài)。

對(duì)于國(guó)際原油市場(chǎng)因中國(guó)疫情而持跌的情況，投資銀行巴爾克萊表示，市場(chǎng)反應(yīng)可能過(guò)度了。與2003年SARS爆發(fā)相比，冠狀病毒對(duì)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響可能不那么嚴(yán)重，因?yàn)橹袊?guó)政府采取了措施，至今為止這種新型病毒的致命性也似乎不及SARS。巴爾克萊銀行預(yù)計(jì)，在需求下降嚴(yán)重的情況下，歐佩克以及減產(chǎn)同盟國(guó)將介入保持市場(chǎng)收緊。

成品油篇---國(guó)內(nèi)供需銳減，行情承壓走低

一、延遲復(fù)工，成品油調(diào)價(jià)節(jié)點(diǎn)后移，但預(yù)計(jì)下跌幅度大幅拉寬

1月27日，中國(guó)國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)了《關(guān)于延長(zhǎng)2020年春節(jié)假期的通知》（國(guó)辦發(fā)明電〔2020〕1號(hào)）文件，延長(zhǎng)2020年春節(jié)假期至2月2日，2月3日起正常上班。

受此影響，原定于2020年2月1日的中國(guó)成品油調(diào)價(jià)節(jié)點(diǎn)也順延至了2月4日。據(jù)測(cè)算，截至1月29日，參考原油品種均價(jià)為61.43美元/桶，對(duì)應(yīng)的原油變化率為-5.87%，以此計(jì)算所得的汽柴油應(yīng)下調(diào)約330元/噸，為2019年下半年以來(lái)最大的調(diào)幅。

由于中國(guó)抗擊疫情任重而道遠(yuǎn)，短時(shí)間內(nèi)對(duì)國(guó)際油價(jià)仍起到抑制的作用，加上成品油調(diào)價(jià)計(jì)算規(guī)則中的慣性定律，汽柴油的下調(diào)幅度還有可能繼續(xù)擴(kuò)大。

二、煉廠出貨受挫，汽柴油價(jià)格持續(xù)下滑

國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)下跌，假期后零售價(jià)將迎來(lái)大幅下調(diào)，消息面對(duì)后期行情打壓明顯。另外，隨著疫情影響不斷擴(kuò)大，各地區(qū)限行政策密集推出，煉廠出貨受挫，庫(kù)存壓力不斷攀升。為增加銷量，控制庫(kù)存水平，地方煉廠報(bào)價(jià)持續(xù)回落。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到2020年1月28日，山東地?zé)?2#汽油均價(jià)為6491元/噸，較節(jié)前下跌87元/噸，國(guó)六柴油均價(jià)5923元/噸，較節(jié)前下跌200元/噸。

三、國(guó)內(nèi)煉廠開(kāi)工負(fù)荷下降，整體資源供應(yīng)量將明顯回落

以山東地?zé)挒槔�，�?jù)最新了解，受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，部分高速�；�品物流運(yùn)輸受阻，地?zé)捪掠萎a(chǎn)品庫(kù)存激增壓力下，煉廠降量甚至停工集中，據(jù)悉部分主流地?zé)捊盗糠�度�?0-50%，部分甚至維持30%開(kāi)工負(fù)荷，個(gè)別地?zé)挷糠盅b置已經(jīng)停工或閉路循環(huán)，另有部分地?zé)捵龊萌珡S停工預(yù)案，觀望事態(tài)進(jìn)展待定。由此來(lái)看，山東地?zé)捳�體開(kāi)工負(fù)荷或降至50%以下。除此之外，據(jù)相關(guān)人士透漏，主營(yíng)單位煉廠開(kāi)工負(fù)荷降量的可能性亦較大，預(yù)計(jì)整體開(kāi)工負(fù)荷或降至70%以下。再考慮到，企業(yè)復(fù)工周期拉長(zhǎng)，2月份煉廠開(kāi)工依然有影響，由此來(lái)看，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)資源供應(yīng)量降出現(xiàn)明顯回落。

回顧2003年非典期間國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)供應(yīng)情況，在疫情高峰期，4-6月份，國(guó)內(nèi)成品油產(chǎn)量增幅出現(xiàn)明顯下滑，其中5月份，汽油產(chǎn)量環(huán)比增速下跌12.3%，柴油產(chǎn)量環(huán)比增速下跌10.9%，航煤產(chǎn)量環(huán)比增速下跌25.8%。反觀當(dāng)前，政府為控制疫情發(fā)展提出了更為嚴(yán)苛的調(diào)控措施，對(duì)國(guó)內(nèi)煉廠開(kāi)工影響力度更為明顯。由此來(lái)看，國(guó)內(nèi)成品油供應(yīng)量受疫情影響或?qū)⒊�過(guò)非典期間。預(yù)計(jì)1-2月份，國(guó)內(nèi)成品油產(chǎn)量平均跌幅或超過(guò)15%。

四、下游復(fù)工周期進(jìn)一步拉長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)需求量將明顯萎縮

為控制新型冠狀病毒肺炎疫情擴(kuò)散，全國(guó)范圍內(nèi)迎來(lái)企業(yè)延長(zhǎng)假期、高速限行、公共交通停運(yùn)，絕大部分民眾居家避險(xiǎn)，私家車(chē)出行頻率與出行半徑大幅萎縮，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)消費(fèi)量急劇下降。傳統(tǒng)的汽油春節(jié)需求小高峰已不復(fù)存在。另外，由于大型戶外工程、工礦企業(yè)、物流運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)短期內(nèi)難以復(fù)工，柴油需求更是處于冰點(diǎn)。而春節(jié)期間，靠探親、旅游等帶動(dòng)的航空客運(yùn)量大幅提升預(yù)期亦被打破，航煤需求同樣面臨尷尬境地。綜合來(lái)看，1-2月份，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)消費(fèi)量降明顯回落，預(yù)計(jì)跌幅將在15-20%。

由此來(lái)看，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)受新型冠狀病毒肺炎疫情影響較為明顯，短期內(nèi)市場(chǎng)仍將面臨需求萎靡，各大煉廠以及主營(yíng)單位銷售公司資源難銷的現(xiàn)狀。另外，受疫情影響，多數(shù)中下游用戶節(jié)前備貨尚未消耗，社會(huì)單位庫(kù)存水平依然處于較高位置，在相關(guān)行業(yè)陸續(xù)復(fù)工后，市場(chǎng)也將會(huì)經(jīng)歷一段庫(kù)存消化期，不會(huì)立刻迎來(lái)采購(gòu)高潮。綜合預(yù)計(jì)，一季度國(guó)內(nèi)成品油行情將面臨更大的下行壓力。

液化氣篇---國(guó)內(nèi)價(jià)格全線下跌

國(guó)內(nèi)液化氣市場(chǎng)進(jìn)入下行通道，1月28日和29日短短兩日時(shí)間跌幅300-500元/噸，原料氣跌幅更甚。

一、人員聚集減少，液化氣需求量下降

為了加強(qiáng)新型冠狀病毒的防疫工作，阻斷疫情的傳播，全國(guó)各地提倡減少或取消聚會(huì)聚餐等活動(dòng)，公共場(chǎng)所及各種餐飲業(yè)基本關(guān)停。人員外出及聚集明顯減少，使得液化氣終端需求量下降。

二、多地封城，交通運(yùn)輸不暢

為了防止疫情的擴(kuò)散和蔓延，全國(guó)多數(shù)地區(qū)發(fā)布關(guān)于實(shí)施交通管制的通告，部分地區(qū)封城。交通運(yùn)輸不暢給液化氣的流通帶來(lái)諸多不便。一些需要省外流出的地區(qū)資源流通受到明顯限制，如新疆、西北、華南、華東等地區(qū)，資源僅依靠當(dāng)?shù)叵�化能力有限，部分煉廠和碼頭庫(kù)存累積。雖然部分地區(qū)（如湖北）液化氣作為保供物資可以運(yùn)輸，但因?yàn)橐咔閲?yán)重，運(yùn)輸司機(jī)運(yùn)送意愿較低。

另外，交通運(yùn)輸不暢也給深加工企業(yè)的運(yùn)營(yíng)造成影響。一方面，部分地區(qū)深加工企業(yè)碳四原料氣缺少外來(lái)資源補(bǔ)充，另一方面，下游調(diào)油產(chǎn)品銷售受阻，部分深加工企業(yè)被迫降幅或停工規(guī)避生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。目前山東上游單位中海精細(xì)、萬(wàn)達(dá)天弘、富宇化工、東明石化等多家單位停工。深加工方面金潤(rùn)化工、齊翔化工、大有、湖北天源、安徽海德等多家停工，其他單位也有不同程度降負(fù)操作，甚至隨時(shí)停工風(fēng)險(xiǎn)。原料氣銷售承壓，與民用氣價(jià)格明顯倒掛。

三、企業(yè)延遲復(fù)工，學(xué)校延遲開(kāi)學(xué)

近日，為加強(qiáng)新型冠企業(yè)狀病毒感染的肺炎疫情防控工作，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)延長(zhǎng)2020年春節(jié)假期至2月2日(正月初九)。此后，上海、重慶、廣東、浙江、云南、福建、福建等多地陸續(xù)發(fā)布通知，要求區(qū)域內(nèi)各類企業(yè)不早于2月9日24時(shí)前復(fù)工。企業(yè)延遲復(fù)工，學(xué)校延遲開(kāi)學(xué)，也將嚴(yán)重影響后期液化氣需求的復(fù)蘇。國(guó)內(nèi)部分煉廠液化氣庫(kù)存偏高，后期不排除生產(chǎn)降負(fù)可能。

液化氣價(jià)格接連下跌，西部及南方部分地區(qū)低價(jià)出貨好轉(zhuǎn)，但需求下降以及區(qū)域間流通受阻影響，國(guó)內(nèi)整體改觀有限。另外，液化氣需求復(fù)蘇緩慢，也將牽制后期液化氣市場(chǎng)走勢(shì)。

席卷各地的疫情在舉國(guó)之力的努力下，終將平復(fù)。工業(yè)，運(yùn)輸，終端需求也將逐步恢復(fù)。疫情當(dāng)前，石化企業(yè)也同樣有擔(dān)當(dāng)，凸顯社會(huì)責(zé)任，積極保供，共同戰(zhàn)勝疫情！