鋼材:建材消費仍未放量,卷強螺弱趨勢不減
觀點:近期市場調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,在原料端價格上漲的帶動下,鐵水成本比上周增加了20-30元左右,建材成本中樞上移確定,這對鋼材價格起到了支撐作用。但市場消費依舊不見大的變化,鋼谷網(wǎng)中西部建材庫存量已超過農(nóng)歷去年同期,市場觀望情緒依舊較濃。相較于螺紋的高庫存,熱卷庫存累積幅度較小,從盤面上來看,熱卷價格表現(xiàn)好于螺紋。三月將近,建材需求料會出現(xiàn)大幅釋放,價格將在成本支撐和消費的帶動下 有所表現(xiàn),但仍需關(guān)注需求起來后的降庫情況。
風(fēng)險:限產(chǎn)政策變化、下游消費增加不及預(yù)期、貿(mào)易戰(zhàn)談判變化
鐵礦:成交繼續(xù)增加,逢低買入
觀點:今日全國主要港口鐵礦累計成交103.3萬噸,環(huán)比上漲62.4%。部分前期鐵礦庫存較低的鋼鐵企業(yè)逐漸開始增加采購量。普氏指數(shù)價格略有回落,達(dá)到83.3美金。高品塊礦價格略漲,而低品礦價格略跌。隨著建材下游需求日漸恢復(fù),以及鋼鐵企業(yè)鐵礦庫存下降,采購意愿逐步增強,有望助推鐵礦價格走強。鐵礦價格至高位調(diào)整至今,風(fēng)險已逐漸釋放,價格下行空間較小。故大方向上仍然看多鐵礦.
風(fēng)險:人民幣大幅波動、限產(chǎn)政策變化
焦炭、焦煤:安檢力度高壓,供應(yīng)緊缺推高煤價
觀點:昨日煤焦市場偏強運行。焦炭方面,山西、江蘇部分地區(qū)開啟第二輪提漲,目前暫無鋼廠接受,市場多為觀望。山西臨汾、長治地區(qū)受環(huán)保限產(chǎn)影響,產(chǎn)能利用率小幅下滑。目前港口焦炭庫存較高,且下游鋼廠利潤較低,焦炭缺乏有力上漲驅(qū)動。焦煤方面,近期國內(nèi)外礦山事故較多,且臨近兩會召開,短期煤礦安檢力度維持高壓。洗煤廠及煤礦停產(chǎn)情況較多,短期焦煤供應(yīng)較為緊張。華東地區(qū)1/3焦煤供應(yīng)較緊,內(nèi)蒙地區(qū)民營煤礦停產(chǎn)較多,當(dāng)?shù)刂鹘姑簝r格漲幅較大。綜合來看,短期焦炭供需平衡,第二輪提漲有較大壓力;煤礦復(fù)產(chǎn)延后,短期安檢力度加強導(dǎo)致供應(yīng)較為緊張,煤價支撐較強。
策略:焦炭方面:中性,限產(chǎn)力度大幅不及預(yù)期,供需呈緊平衡格局,等待三月需求兌現(xiàn),結(jié)合成材走勢逢低做多。焦煤方面:謹(jǐn)慎看多,山西部分煤礦仍停產(chǎn)等待檢驗,且近期進(jìn)口煤政策及澳洲煤礦事故縮減焦煤供應(yīng)預(yù)期,且內(nèi)蒙礦山事故加強煤礦安全檢查預(yù)期,短期焦煤供應(yīng)偏緊。
風(fēng)險點:煤礦安全檢查力度減弱;中美貿(mào)易戰(zhàn)預(yù)期轉(zhuǎn)差;焦炭庫存累積超預(yù)期;成材庫存累積超預(yù)期。
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