在國內(nèi)進(jìn)口煤受限，貿(mào)易商旺季前補(bǔ)庫炒作等因素刺激下，4月中旬以來，國內(nèi)動力煤價格一掃前期低價陰霾，一月間已錄得15%的漲幅。不過，在六月旺季真正到來前，市場需求依然難支撐價格持續(xù)攀高，近日坑口煤價已啟動下調(diào)。

　　5月15日，國內(nèi)期貨市場黑色系再度漲幅居前，后漲幅縮窄。截至上午收盤，膠合板漲2.45%，滬鎳、硅鐵漲逾1%，動力煤漲0.32%，焦煤漲0.2%。

　　A股市場上，煤炭板塊啟動下跌。截至上午收盤，Wind中信一級煤炭指數(shù)跌1.18%，個股中兗州煤業(yè)跌3.49%、永東股份、上海能源、新集能源跌近2%。

　　冬季采暖季結(jié)束后，國內(nèi)動力煤市場就進(jìn)入淡季行情，價格出現(xiàn)跳水。不過四月中旬以來，市場供需雖依然呈淡季模式，但動力煤價格卻止跌回漲，價格從4月13日最低549.4元/噸漲至如今627.4元/噸，漲幅超15%。

　　消息面上，從3月低開始，國內(nèi)進(jìn)口煤限制政策將重啟的消息就不斷傳出。早在4月初，福州市就率先重啟進(jìn)口煤限制政策，明確從4月1日起，按國家壓減煤炭進(jìn)口政策統(tǒng)一要求，福州羅源灣港區(qū)在臨時開放期間不得經(jīng)營煤炭進(jìn)口業(yè)務(wù)。到了4月中旬后，限制政策進(jìn)一步發(fā)酵，南京、鎮(zhèn)江、江陰、南通等長江沿線一類口岸也明確將延長通關(guān)時間，華南防城港停止辦理進(jìn)口煤的靠泊手續(xù)，勸退未辦理手續(xù)煤船。

　　海關(guān)總署5月8日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國4月份進(jìn)口煤炭2228.3萬噸，同比減少249.7萬噸，下降10.08%；環(huán)比減少441.7萬噸，下降16.54%。2018年1至4月份，全國共進(jìn)口煤炭9767.7萬噸，同比增長9.3%。

　　“一方面進(jìn)口煤限令使得市場看漲情緒發(fā)酵，另一方面正處檢修期的大秦線也為供應(yīng)不足預(yù)期添了把火，在貿(mào)易商補(bǔ)庫炒作的發(fā)動下，動力煤就上演了前期大漲的行情。”卓創(chuàng)分析師崔玉娥表示，本輪煤價上漲主要還是市場炒作因素的影響，實(shí)際需求面對高價并不形成支撐。目前下游采購并不積極，同時沿海六大電廠庫存偏高，日耗當(dāng)前僅在66噸左右的正常水平，可用天數(shù)達(dá)到20天。

　　她表示，本輪動力煤價上漲最初始于坑口、港口報(bào)價上調(diào)，目前已傳導(dǎo)到電廠接收價，但從目前市場情況來看，坑口價格持續(xù)上漲的動力已不強(qiáng)，北方港口報(bào)價此前達(dá)到640元/噸，但卻沒有實(shí)際成交，下游采購意愿清淡。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近兩日陜西榆陽地區(qū)坑口煤價已出現(xiàn)回調(diào)。

　　神木煤炭交易中心消息顯示，5月12日榆陽區(qū)兩大煤礦宣布下調(diào)煤價10-20元/噸，是自進(jìn)口煤受限風(fēng)波發(fā)酵近一個月來，榆陽區(qū)煤礦在多次瘋狂上調(diào)價格之后的首次降價。據(jù)了解，本次降價主要是由于最新的一次漲價幅度過大，讓下游用戶“吃不消”，此外坑口煤價下調(diào)，傳遞的一個信號是，愿意囤煤的貿(mào)易商已經(jīng)完成預(yù)期目標(biāo)，愿意加庫存的終端直達(dá)用戶也不再加大庫存。

　　榆林媒體交易中心消息也顯示，近兩日榆林煤炭價格開始顯現(xiàn)出下跌趨勢。5月12日，榆陽區(qū)金雞灘煤礦混煤價格因銷售不暢、庫存過高下調(diào)25元/噸，13日上午，榆林多家煤礦再發(fā)布下調(diào)價格通知。截止目前，榆陽6家煤礦下調(diào)價格，最高降幅為25元/噸。

　　有市場人士表示，此前榆林因?yàn)榄h(huán)保檢查等原因，很多煤礦停產(chǎn)，現(xiàn)在整改結(jié)束，煤礦恢復(fù)生產(chǎn)，煤價回落勢在必行。根據(jù)現(xiàn)在的下游市場接受價，如果沒有其他因素干預(yù)，榆陽的幅度有可能會達(dá)到近100元/噸。

　　時至五月中旬，全國各地正陸續(xù)開啟高溫模式，天津、濟(jì)南、上海、杭州、福州、重慶、臺北等城市近日或要達(dá)到35度，夏季用電高峰是否會成為刺激煤價接力上行的又一個爆點(diǎn)？

　　“天氣轉(zhuǎn)熱后，電廠日耗可能會提升，但按照往年經(jīng)驗(yàn)，六月份之后動力煤旺季或才真正開啟�！贝抻穸鸨硎�，五月份尚處于夏季旺季前夕，往往是市場需求最疲弱的時候。及時氣溫有所升高，但華中、西南地區(qū)雨水量也會增多，刺激水電發(fā)電量提升，對火電企業(yè)需求支撐形成沖擊�？傮w來看，短期內(nèi)動力煤價格以看穩(wěn)為主，或存在下跌風(fēng)險(xiǎn)，到6月份以后，旺季來臨可能會再度提振煤價。