本報(bào)告期（2018年3月29日至2018年4月3日），環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于570元/噸，環(huán)比下降1元/噸。環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨指數(shù)5500大卡607元/噸，環(huán)比下行22元/噸；5000大卡537元/噸，環(huán)比下行27元/噸。

　　從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個(gè)規(guī)格品中，價(jià)格下降的規(guī)格品數(shù)量有5個(gè)，跌幅均為5元/噸，其他19個(gè)規(guī)格品價(jià)格環(huán)比持平。

　　分析認(rèn)為，造成本周環(huán)渤海港口動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)下行且保持較大降幅的主要原因有：

　　1、月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格超預(yù)期下調(diào)。月度節(jié)點(diǎn)，國(guó)內(nèi)主要煤炭企業(yè)全面下調(diào)長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，其中月長(zhǎng)協(xié)價(jià)格超預(yù)期下行，部分煤種降幅接近80元/噸。長(zhǎng)協(xié)與現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)靠攏，為保證長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)率，直接制約現(xiàn)貨出貨，打壓現(xiàn)貨煤價(jià)加速走低。

　　2、上下游煤價(jià)關(guān)系繼續(xù)理順。經(jīng)過(guò)近幾期擴(kuò)散傳導(dǎo)，上下游煤炭?jī)r(jià)格倒掛繼續(xù)消除。近兩周出礦價(jià)格與接卸價(jià)格下調(diào)幅度放大，煤炭供應(yīng)成本較前期走低，為下水煤價(jià)提供了更大的下行空間。

　　3、運(yùn)力瓶頸束縛弱化。大秦線春季集中修將于本周末開(kāi)始，但有消息表明蒙冀鐵路將同步開(kāi)行萬(wàn)噸大列，日均煤炭下水量將直接從目前的4萬(wàn)噸左右增長(zhǎng)一倍以上，能夠在春檢期間對(duì)沿海市場(chǎng)起到補(bǔ)充供應(yīng)作用，這明顯緩解了此前市場(chǎng)對(duì)運(yùn)輸瓶頸的擔(dān)憂，進(jìn)一步壓制了價(jià)格走勢(shì)。

　　4、現(xiàn)貨拉運(yùn)低迷與期貨貼水。截至4月3日，沿海主要電廠存煤達(dá)到1400萬(wàn)噸，可用20天，在長(zhǎng)協(xié)合同的保障下，增量采購(gòu)拉運(yùn)的熱情低迷。另外，動(dòng)力煤主力合約呈“放量下跌、縮量反彈”的下行走勢(shì)，截至4月3日ZC805報(bào)價(jià)566元/噸，較BSSPI貼水41元/噸。交易活性不足與市場(chǎng)預(yù)期悲觀也助推了煤價(jià)的大幅回落。

　　沿海航運(yùn)市場(chǎng)方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（OCFI）顯示，本報(bào)告期（2018年3月27日至2018年4月3日），國(guó)內(nèi)海上煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)延續(xù)下行走勢(shì)，4月3日運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于801.22 點(diǎn)，與3月27日相比，下行73.09點(diǎn)，降幅為8.36%。

　　具體到部分主要船型和航線，4月3日與3月27日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)下行2.6元/噸至34.5元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)下行3.0元/噸至25.4元/噸；秦皇島至張家港航線2-3萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)下行3.6元/噸至33.7元/噸。