港口方面：近日下游復(fù)工加快，電廠日耗有所回升，但電廠庫存高位，不需補(bǔ)庫，拉運(yùn)的積極性較差，港口煤價仍處跌勢。港口現(xiàn)貨市場報價繼續(xù)下跌至 670 元/噸左右，目前市場看法比較一致，認(rèn)為煤價仍有下跌空間。

產(chǎn)地方面：陜西榆林地區(qū)煤價近日大幅下降后，部分煤礦銷售情況有所好轉(zhuǎn)，神府地區(qū)煤礦銷售較差，價格較高煤礦補(bǔ)降10到20元。

內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)煤礦受終端需求一般影響，部分大礦昨日末煤調(diào)降10元。

山西晉北地區(qū)煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，煤價和公路運(yùn)費(fèi)節(jié)后雙雙下降后，目前發(fā)港口成本大幅降低，但部分發(fā)運(yùn)戶擔(dān)憂港口價格繼續(xù)下降暫停發(fā)運(yùn)。

目前市場利空因素越來越多，誰都知道現(xiàn)在的市場是跌的。而跌多少，才是大多數(shù)市場參與者關(guān)心的問題。

目前煤炭市場利空因素：

一、電廠庫存高企。春節(jié)期間，發(fā)改委出臺各種保供措施：大型煤企春節(jié)不放假少放假、鐵路系統(tǒng)及港口單位春節(jié)期間積極保證電煤運(yùn)輸以保證春節(jié)期間的煤炭供應(yīng)。同時，春節(jié)期間日耗達(dá)到低位，電廠庫存累積。節(jié)后，沿海地區(qū)六大發(fā)電企業(yè)電煤日耗水平恢復(fù)緩慢，依舊顯著低于去年同期，也使得電煤庫存可用天數(shù)明顯提高，電廠庫存達(dá)到1300萬噸的高位。

二、港口存煤增多。2月中旬，在國家宏觀調(diào)控部門綜合施策和有力協(xié)調(diào)下，市場供應(yīng)和鐵路運(yùn)輸有了明顯保證，環(huán)渤海港口煤炭調(diào)入量大幅增加，促使環(huán)渤海主要運(yùn)煤港口存煤略有增加。進(jìn)入三月份，受鐵路積極打高秦港庫存、到車增加等因素影響，秦皇島港煤炭調(diào)進(jìn)高于調(diào)出數(shù)量，場存出現(xiàn)持續(xù)增加。

三、下游需求恢復(fù)緩慢，低位運(yùn)行。節(jié)后，下游復(fù)工進(jìn)度較緩，而天氣回暖，沿海地區(qū)六大發(fā)電企業(yè)電煤日耗水平恢復(fù)緩慢，依舊顯著低于去年同期，沿海六大電廠日耗水平多日處于60萬噸以下水平。 3月7日數(shù)據(jù)顯示，沿海六大電廠日耗64.4萬噸，庫存1361萬噸，可用天數(shù)21.13天。日耗水平較前期有所回升，但電廠庫存仍處高位，目前下游需求消耗的是電廠庫存，電廠仍不急于拉運(yùn)。

四、進(jìn)口煤增多沖擊市場。數(shù)據(jù)顯示，2018年1月份，中國進(jìn)口動力煤1176萬噸，同比增加218萬噸，增長22.76%，環(huán)比增加268萬噸，增長29.52%。進(jìn)口煤政策的放開，使得大量進(jìn)口煤進(jìn)入市場，較低的價格更具市場優(yōu)勢。據(jù)了解，2、3月份，沿海電廠仍購進(jìn)了相對低價的進(jìn)口煤，給市場起了很好的補(bǔ)充作用。

五、看跌心理發(fā)酵，恐慌情緒蔓延。春節(jié)過后，市場成交冷清，市場看跌心理發(fā)酵，恐慌情緒開始蔓延，煤價由慢跌轉(zhuǎn)為快跌，跌勢并向產(chǎn)地蔓延。港口節(jié)后5500大卡煤已經(jīng)降了70元/噸左右，產(chǎn)地煤礦也在醞釀降價。

煤價還有多少下跌空間?

盡管“兩會”來了，正月十五后下游復(fù)產(chǎn)速度也在加快，日耗逐漸回升，但當(dāng)前利空因素積聚，目前的市場恐怕是穩(wěn)不住還是要下跌，那還能跌多少?

分析認(rèn)為，目前港口成交量沒有好轉(zhuǎn)，電廠庫存仍在高位，下游需求提升消耗的是電廠庫存，庫存的回落還需要時間，因此來看，煤價還有50元左右的下跌空間。