2017年的煤炭市場(chǎng)可謂“血雨腥風(fēng)”�！懊撼�瘋”再度上演，“煤販子”出來(lái)攪局，煤企賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，電企虧得一塌糊涂，煤電雙方多次劍拔弩張，國(guó)家能源集團(tuán)應(yīng)運(yùn)而生。

從2016年開(kāi)啟煤炭行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，連續(xù)兩年的持續(xù)推進(jìn)，煤礦數(shù)量減少了3800處，2017年煤炭去產(chǎn)能目標(biāo)已經(jīng)超預(yù)期完成，去產(chǎn)能工作進(jìn)入保供應(yīng)的新階段。

盡管煤炭去產(chǎn)能成績(jī)突出，但煤炭行業(yè)的不少頑疾仍舊存在，比如資產(chǎn)負(fù)債率高、人員負(fù)擔(dān)重等等。因此，2018年煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的重點(diǎn)將圍繞“去杠桿”和處置“僵尸企業(yè)”而展開(kāi)。

受益于煤炭去產(chǎn)能，2016年煤價(jià)開(kāi)始反彈，2017年“煤超瘋”再度上演，這讓煤企業(yè)績(jī)?cè)偕弦粚訕�，不少煤企盈利水平�?chuàng)新高。

而煤炭行業(yè)的高利潤(rùn)讓“煤販子”重出江湖，囤煤炒作煤價(jià)，可謂駕輕就熟，助推了“煤超瘋”的持續(xù)上揚(yáng)。

煤價(jià)的瘋狂讓國(guó)家發(fā)改委不得不頻繁開(kāi)會(huì)，并出臺(tái)有關(guān)政策來(lái)調(diào)控煤價(jià)，以穩(wěn)定煤炭市場(chǎng)。

但無(wú)奈的是，由于煤炭市場(chǎng)一直頗為火熱，整個(gè)2017年，煤價(jià)上漲幾乎停不下來(lái)，發(fā)改委也一直不停地調(diào)控。除了對(duì)煤電雙方簽訂中長(zhǎng)期合同進(jìn)行制約，煤炭庫(kù)存制度2018年1月1日也將實(shí)施，由于發(fā)改委等部門(mén)對(duì)煤炭市場(chǎng)的持續(xù)引導(dǎo)，明年煤價(jià)大幅波動(dòng)的可能性不大。

煤價(jià)大漲再次讓煤電矛盾處在風(fēng)口浪尖，煤企笑開(kāi)了懷，電企卻欲哭無(wú)淚。從今年年初開(kāi)始，煤電重組就成為央企改革的關(guān)鍵詞。

8月底，中國(guó)神華和國(guó)電電力雙雙停牌，引發(fā)了“中國(guó)神電”的預(yù)期。到11月底，只用了三個(gè)月，神華和國(guó)電宣布重組合并成國(guó)家能源集團(tuán)，這個(gè)巨無(wú)霸的誕生改寫(xiě)了煤電行業(yè)格局，賺足了市場(chǎng)的眼球。

隨著煤炭市場(chǎng)的回暖，煤電矛盾愈發(fā)尖銳，在國(guó)家能源集團(tuán)的示范下，煤炭行業(yè)兼并重組迎來(lái)高潮，煤電聯(lián)營(yíng)也被認(rèn)為是緩解煤電矛盾的有效舉措。因此，“十三五”后期，一批煤企以及煤電巨無(wú)霸有望誕生。

煤炭去產(chǎn)能提前完成

煤礦數(shù)量?jī)赡隃p少3800處

臨近2017年年底，煤炭去產(chǎn)能也提前收官。

按照計(jì)劃，今年煤炭去產(chǎn)能目標(biāo)是1.5億噸以上，到10月份已經(jīng)超額完成。

國(guó)務(wù)院在去年年初發(fā)布《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見(jiàn)》后，煤炭行業(yè)開(kāi)啟了轟轟烈烈的供給側(cè)改革。

2016年煤炭去產(chǎn)能目標(biāo)為2.5億噸，最后實(shí)際完成2.9億噸。這兩年合計(jì)去產(chǎn)能達(dá)到4.4億噸，經(jīng)過(guò)這兩年大刀闊斧的關(guān)閉煤礦，淘汰落后產(chǎn)能，煤炭去產(chǎn)能成績(jī)顯著。

以煤炭大省山西省為例，2017年計(jì)劃關(guān)閉18座煤礦，退出產(chǎn)能1740萬(wàn)噸，到5月已經(jīng)全部停工停產(chǎn)。

國(guó)家發(fā)改委副主任連維良表示，今年底全國(guó)煤礦數(shù)量將從2015年的1.08萬(wàn)處進(jìn)一步減少到7000處左右。我國(guó)于2016年提出的用3年至5年時(shí)間，煤炭產(chǎn)能再退出5億噸左右、減量重組5億噸左右的任務(wù)有望在2018年基本完成，或有可能提前完成。

煤炭去產(chǎn)能實(shí)施兩年，存在去產(chǎn)能加速而置換相對(duì)滯后的情況，已經(jīng)從控產(chǎn)量轉(zhuǎn)向保供應(yīng)的階段。

4月份，發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加快建設(shè)煤礦產(chǎn)能置換工作的通知》強(qiáng)調(diào)建立煤炭產(chǎn)能置換長(zhǎng)效機(jī)制、嚴(yán)格落實(shí)新建煤礦減量置換。同時(shí)，鼓勵(lì)地方政府建立煤炭產(chǎn)能置換指標(biāo)交易平臺(tái)，發(fā)布產(chǎn)能交易指標(biāo)信息，為產(chǎn)能置換創(chuàng)造有利條件。

這意味著煤企想要開(kāi)新煤礦，必須關(guān)閉舊煤礦，拿出產(chǎn)能指標(biāo)進(jìn)行置換，這對(duì)新煤礦進(jìn)行了限制，在一定程度上限制了新增產(chǎn)能。

今年以來(lái)，河北、甘肅、四川、福建和山西等多個(gè)省份都實(shí)施了煤炭產(chǎn)能指標(biāo)置換等工作。

盡管煤炭去產(chǎn)能工作成績(jī)顯著，但煤企資金鏈緊張、債務(wù)負(fù)擔(dān)重、人員安置等挑戰(zhàn)依然嚴(yán)峻。

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)直報(bào)的90家大型煤炭企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)71.3%；特別是部分承擔(dān)去產(chǎn)能任務(wù)的企業(yè)，由于債務(wù)得不到及時(shí)處理，資產(chǎn)負(fù)債率上升明顯。

同時(shí)，煤炭行業(yè)由于債務(wù)及人員負(fù)擔(dān)問(wèn)題仍然較重，新增產(chǎn)能的動(dòng)力并不足。2017年1月份-11月份，全國(guó)煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資為2435億元，同比下降11.3%。

連維良還指出，全面提高供給體系質(zhì)量是煤炭去產(chǎn)能主基調(diào)，要從總量去產(chǎn)能轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)去產(chǎn)能，保證先進(jìn)產(chǎn)能有序地增，落后產(chǎn)能盡快地退。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，煤炭行業(yè)相對(duì)落后產(chǎn)能仍然較多，結(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能任務(wù)依然艱巨。2018年，煤炭行業(yè)主基調(diào)仍舊是去產(chǎn)能，“去杠桿”和處置“僵尸企業(yè)”將成為煤炭去產(chǎn)能重中之重。

神華和國(guó)電合并

將改寫(xiě)煤電行業(yè)格局

今年能源行業(yè)最引人關(guān)注的一件事莫過(guò)于神華和國(guó)電的合并。

11月20日，國(guó)電集團(tuán)與神華集團(tuán)在北京召開(kāi)重組大會(huì)，兩家公司正式成立國(guó)家能源集團(tuán)。

同時(shí)，國(guó)家能源集團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)層也同時(shí)確定：?jiǎn)瘫Ｆ饺螄?guó)家能投董事長(zhǎng)，凌文任國(guó)家能投總經(jīng)理。

8月28日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委網(wǎng)站對(duì)外披露，神華國(guó)電的合并重組已經(jīng)通過(guò)了國(guó)務(wù)院的批準(zhǔn)。

經(jīng)過(guò)近三個(gè)月的持續(xù)推進(jìn)，國(guó)家能源集團(tuán)正式成立。

根據(jù)公開(kāi)資料，截至2017年6月底，國(guó)電集團(tuán)資產(chǎn)總額超過(guò)8000億元；截至2017年6月底，神華集團(tuán)資產(chǎn)總額超過(guò)1萬(wàn)億元。這意味著，新成立的國(guó)家能源投資集團(tuán)的總資產(chǎn)有望超過(guò)1.8萬(wàn)億元，擁有33萬(wàn)名員工、8家科研院所、6家科技企業(yè)，形成煤炭、常規(guī)能源發(fā)電、新能源、交通運(yùn)輸、煤化工、產(chǎn)業(yè)科技、節(jié)能環(huán)保、產(chǎn)業(yè)金融等8大業(yè)務(wù)板塊；成為世界上最大的煤炭生產(chǎn)、火力發(fā)電生產(chǎn)、可再生能源發(fā)電生產(chǎn)和最大煤制油、煤化工公司。

除了集團(tuán)層面的重組，上市公司方面，中國(guó)神華將拿出部分電力資產(chǎn)，與國(guó)電電力所有電力資產(chǎn)成立合資公司。此舉將進(jìn)一步增加公司持有的火電資產(chǎn)規(guī)模；同時(shí)，依托公司先進(jìn)的煤炭產(chǎn)能和完備的物流網(wǎng)絡(luò)，完善對(duì)于上游能源產(chǎn)業(yè)鏈的整合。

神華國(guó)電的重組開(kāi)啟了國(guó)內(nèi)煤電行業(yè)重組的先河以及煤電一體化經(jīng)營(yíng)的新模式，被稱(chēng)為新一輪中央企業(yè)改革的樣本。

接下來(lái)，以神華國(guó)電合并為榜樣，不排除其它的煤企和電企再進(jìn)行類(lèi)似的重組。

長(zhǎng)久以來(lái)，煤企和電企這對(duì)“冤家”，一直以來(lái)都處于蹺蹺板的兩端，要么你虧損，要么我虧損。有時(shí)候不得不依靠政府出手，來(lái)緩解雙方的矛盾。

由于今年煤價(jià)一直處于高位，煤電矛盾不斷激化，雙方一度處于劍拔弩張的地步。

3月份，寧夏七大電企稱(chēng)由于煤價(jià)大漲致火電企業(yè)全面虧損，并聯(lián)合上書(shū)自治區(qū)經(jīng)信委希望能協(xié)調(diào)神華寧煤降煤價(jià)。

但是這一請(qǐng)求很快被神華“懟”了回來(lái)。

神華頗為霸氣地回復(fù)稱(chēng)，進(jìn)入2017年以來(lái)，由于神華寧煤嚴(yán)格遵照國(guó)家去產(chǎn)能的要求組織生產(chǎn)，加之集團(tuán)煤制油項(xiàng)目的投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，導(dǎo)致煤炭資源供需持續(xù)偏緊。為此，2017年二季度的合同價(jià)格維持一季度的價(jià)格水平，即4500大卡對(duì)應(yīng)320元/噸，請(qǐng)?jiān)?/span>3月29日前簽訂合同。否則，從4月1日起將無(wú)資源安排供應(yīng)。

由于煤炭供不應(yīng)求的格局，神華在這場(chǎng)公開(kāi)的矛盾中表現(xiàn)地頗為硬氣。寧夏七大電企絲毫沒(méi)有辦法，只能繼續(xù)忍受虧損。

不只寧夏這七大電企處境艱難，今年以來(lái)，電企的日子都不好過(guò)。

中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，高漲的煤價(jià)已使全國(guó)煤電行業(yè)采購(gòu)成本同比增加2000億元。五大發(fā)電集團(tuán)煤電板塊虧損247億元，同比減利增虧619億元，火電企業(yè)虧損面超過(guò)60%。

有評(píng)論稱(chēng)，兩家世界500強(qiáng)企業(yè)重組恰逢其時(shí)，也是順勢(shì)而為，將給雙方及煤炭、電力行業(yè)帶來(lái)深刻變化。

國(guó)資委主任肖亞慶表示，神華國(guó)電兩家企業(yè)重組，有利于理順煤電關(guān)系、實(shí)現(xiàn)煤電一體化發(fā)展，提升企業(yè)整體盈利能力和經(jīng)營(yíng)效益，有利于緩解當(dāng)前存在的同質(zhì)化發(fā)展、資源分散等突出問(wèn)題，推動(dòng)企業(yè)在更高層次、更高水平上實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，形成更合理的行業(yè)發(fā)展新格局。

“煤超瘋”再度上演

煤炭行業(yè)盈利水平創(chuàng)新高

隨著煤炭去產(chǎn)能的推進(jìn)，煤價(jià)從2016年開(kāi)始反彈，2017年的煤價(jià)更是一路上漲，根本停不下來(lái)，今年的“煤超瘋”比去年還猛烈。

春節(jié)過(guò)后，煤價(jià)在經(jīng)歷了短暫低迷之后，由于受到煤礦安全檢查升級(jí)等因素的影響，煤炭一直處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，煤價(jià)又開(kāi)始呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)。

直到4月初，隨著供暖期結(jié)束，煤價(jià)開(kāi)始拐頭向下，但是這種局面僅維持了兩個(gè)月，進(jìn)入6月份，開(kāi)始“迎峰度夏”的開(kāi)始，煤價(jià)又開(kāi)啟上漲模式。

按照慣例，9月份本是煤炭消費(fèi)淡季，但煤炭市場(chǎng)卻再次上演瘋狂，9月18日，CCI5500大卡動(dòng)力煤價(jià)達(dá)到每噸692元，創(chuàng)下年內(nèi)新高。

“煤超瘋”愈演愈烈，導(dǎo)致煤電矛盾持續(xù)尖銳，發(fā)改委不斷對(duì)煤價(jià)進(jìn)行調(diào)控，進(jìn)入10月份，煤價(jià)趨于穩(wěn)定。但由于11月份進(jìn)入了供暖季，煤炭消費(fèi)大幅增加，煤價(jià)又迎來(lái)了新一輪反彈。

截至12月12日，CCI5500動(dòng)力煤現(xiàn)貨指數(shù)全年平均為634元/噸，較去年平均478元/噸上漲32.6%。

總體上來(lái)看，2017年煤價(jià)雖有短期波動(dòng)，但整體上一直處于高位。

數(shù)據(jù)顯示，1月份-10月份，全國(guó)煤炭消費(fèi)量同比增長(zhǎng)3.7%，下游總發(fā)電量、火電發(fā)電量、粗鋼產(chǎn)量累計(jì)同比分別上漲6.0%、5.4%和6.1%，火電和粗鋼產(chǎn)量表現(xiàn)均好于預(yù)期。

但同時(shí)，煤炭供給端釋放也并不快，雖然276天限產(chǎn)政策基本全部放開(kāi)，新建產(chǎn)能也陸續(xù)獲得核準(zhǔn)，但前10月全國(guó)原煤產(chǎn)量?jī)H小幅回升4.8%。

煤炭供給側(cè)改革的深入使煤炭產(chǎn)量難以釋放，煤炭供應(yīng)跟不上。加上全國(guó)安全大檢查以及環(huán)保要求趨于嚴(yán)格等因素導(dǎo)致煤炭供應(yīng)進(jìn)一步減少。但與此同時(shí)，煤炭需求卻超過(guò)預(yù)期，這是煤價(jià)大漲的主要原因。

受益于煤價(jià)大漲，今年煤炭行業(yè)的盈利水平也讓其它行業(yè)很羨慕。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，1月份-10月份，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入23496.3億元，同比增長(zhǎng)32.9%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2506.3億元，同比增長(zhǎng)628.8%。以此推算，全年煤企利潤(rùn)總額有望超過(guò)3000億元。

在經(jīng)歷了幾年低谷后，煤企從去年開(kāi)始翻身，今年更是“數(shù)錢(qián)數(shù)到手軟。”

從三季度數(shù)據(jù)來(lái)看，有不少煤企凈利潤(rùn)同比大增好幾倍。

中國(guó)神華前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1825.35億元，同比增長(zhǎng)46.3%，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)356.49億元，同比增長(zhǎng)106%，創(chuàng)五年最高盈利水平。

此外，西山煤電前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.74億元，同比增長(zhǎng)576.64%；恒源煤電前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.5億元，同比增長(zhǎng)713.65%。

臨近年底，由于處于供暖旺季，且煤炭庫(kù)存制度將于明年年初實(shí)施，不少電企都有補(bǔ)庫(kù)存的需求，這導(dǎo)致煤炭再次處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，四季度煤價(jià)仍舊維持在高位，煤企全年的業(yè)績(jī)也值得期待。

煤炭行業(yè)逐步回暖

一批煤企巨無(wú)霸或?qū)⒄Q生

神華國(guó)電的重組拉開(kāi)了煤電重組的序幕，在“十三五”后期，一批煤企巨無(wú)霸或煤電巨無(wú)霸有望誕生。

經(jīng)過(guò)兩年的煤炭去產(chǎn)能，除主產(chǎn)區(qū)山西、內(nèi)蒙古和陜西外，其它地區(qū)小而散的煤礦也有不少，煤炭行業(yè)內(nèi)部和上下游企業(yè)的兼并重組需要進(jìn)一步推進(jìn)。

近日，中國(guó)優(yōu)質(zhì)能源發(fā)布公告稱(chēng)，貴州優(yōu)能（集團(tuán)）礦業(yè)股份擬以2.88億元的價(jià)格收購(gòu)彭松與張力明兩位獨(dú)立第三方的貴州省安朗向斜煤礦的探礦權(quán)。

董事會(huì)認(rèn)為，集團(tuán)作為合資格煤礦兼并重組主體，可以利用有利的行業(yè)政策不斷尋求整合符合集團(tuán)嚴(yán)格質(zhì)量要求的優(yōu)質(zhì)煤炭資源的機(jī)會(huì)。收購(gòu)探礦權(quán)可讓本集團(tuán)優(yōu)質(zhì)無(wú)煙煤資源占有量增加、保持產(chǎn)品在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力、擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)規(guī)模及提升市場(chǎng)地位。

從煤價(jià)開(kāi)始反彈以來(lái)，煤礦再次成為煤企收購(gòu)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

12月15日，兗州煤業(yè)發(fā)布2017年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案，收購(gòu)澳大利亞聯(lián)合煤炭100%股權(quán)。其中，預(yù)計(jì)本次向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股票的數(shù)量合計(jì)不超過(guò)6.47億股、募集資金總額不超過(guò)70億元。

隨著煤炭市場(chǎng)的回暖，在煤炭去產(chǎn)能后兩年，煤炭行業(yè)兼并重組有望掀起高潮。

日前，內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)布的《能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》明確，“十三五”期間，內(nèi)蒙古原煤產(chǎn)量控制在11.5億噸左右，鼓勵(lì)煤炭企業(yè)兼并重組，培育一批千萬(wàn)噸級(jí)大型煤炭企業(yè)。

《河北省“十三五”能源發(fā)展規(guī)劃》也提出，推進(jìn)煤礦企業(yè)整合，推動(dòng)生產(chǎn)集約化，到2020年煤炭開(kāi)采企業(yè)控制在10家以?xún)?nèi)、煤礦數(shù)量60處左右。

同時(shí)，截至目前，山西七大煤炭集團(tuán)旗下13家上市公司股權(quán)劃已全部轉(zhuǎn)至山西省國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司。

根據(jù)山西省頒布的《山西省“十三五”綜合能源發(fā)展規(guī)劃》提出，山西省將以大型煤炭企業(yè)為主體，按照“一個(gè)礦區(qū)原則上由一個(gè)主體開(kāi)發(fā)，一個(gè)主體可以開(kāi)發(fā)多個(gè)礦區(qū)”的原則，在企業(yè)自愿、市場(chǎng)主導(dǎo)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加大資源整合、兼并重組力度。

山西省國(guó)資委主任郭保民表示，在推行資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)上，將對(duì)煤炭企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略重組，合并同質(zhì)企業(yè)，在省內(nèi)形成3—4個(gè)大型煤炭集團(tuán)，通過(guò)市場(chǎng)兼并重組，優(yōu)勝劣汰，市場(chǎng)出清，誕生一批競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的現(xiàn)代企業(yè)。

除了煤炭行業(yè)內(nèi)部的兼并重組，煤電聯(lián)營(yíng)預(yù)期也頗為強(qiáng)烈。

發(fā)改委表示，有關(guān)部門(mén)將進(jìn)一步研究制定煤電聯(lián)營(yíng)相關(guān)鼓勵(lì)政策，支持將煤電聯(lián)營(yíng)項(xiàng)目?jī)?yōu)先納入能源發(fā)展規(guī)劃，支持煤電聯(lián)營(yíng)煤礦優(yōu)先釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能和核增生產(chǎn)能力。

神華國(guó)電的合并也是煤電聯(lián)營(yíng)的一種嘗試。煤價(jià)在短期內(nèi)看不到大幅下降的可能，通過(guò)煤電聯(lián)營(yíng)的方式進(jìn)一步重組整合煤企和電企，并以此來(lái)緩解煤電矛盾的可能性較大。

從一定程度上來(lái)說(shuō)，國(guó)家能源集團(tuán)這個(gè)巨無(wú)霸的產(chǎn)生已經(jīng)打破了煤電行業(yè)的平衡，接下來(lái)，其它巨無(wú)霸的產(chǎn)生值得期待。

“煤販子”再現(xiàn)

囤煤炒作推高煤價(jià)

說(shuō)到“煤超瘋”，除去煤炭供不應(yīng)求的因素，另外一個(gè)重要的因素則是“煤販子”重出江湖。

從2016年開(kāi)始，由于煤價(jià)的反彈，已經(jīng)沉寂幾年的“煤販子”再次看到了機(jī)會(huì)。今年以來(lái)，煤價(jià)上漲超出市場(chǎng)預(yù)期，在這種背景下，煤價(jià)炒作氛圍也愈發(fā)濃厚。

根據(jù)發(fā)改委的統(tǒng)計(jì)，今年1月份到9月末，從事煤炭期貨投資的企業(yè)從3670家到9月末達(dá)到83679家。此外，僅用煤炭流通關(guān)鍵詞梳理，從去年1月份到11月份，在工商上注冊(cè)的煤炭企業(yè)增加了5000家。

對(duì)此，發(fā)改委副主任連維良表示，大量煤炭流通企業(yè)進(jìn)入后，每個(gè)煤炭流通企業(yè)都能占用一定的資源，而這部分資源不是直接轉(zhuǎn)化在消費(fèi)上的，這部分資源、占用是可以歸零的，它階段性的壓制了煤炭的緊張，造成助漲助跌，等待煤價(jià)上漲的時(shí)候囤煤，煤價(jià)下跌的時(shí)候往外銷(xiāo)煤。

為了打擊“煤販子”在用煤旺季繼續(xù)炒作煤價(jià)，對(duì)煤炭市場(chǎng)造成干擾，發(fā)改委出臺(tái)了多項(xiàng)措施。

10月27日，發(fā)改委網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于做好迎峰度冬期間煤炭市場(chǎng)價(jià)格監(jiān)管的通知》，明確將組織開(kāi)展煤炭市場(chǎng)價(jià)格巡查，嚴(yán)厲打擊煤炭行業(yè)哄抬價(jià)格和價(jià)格壟斷行為，防范煤炭?jī)r(jià)格異常波動(dòng)，確保迎峰度冬期間煤炭市場(chǎng)價(jià)格基本穩(wěn)定。

通知還指出，對(duì)于流通環(huán)節(jié)、煤炭鏈條企業(yè)、組織囤貨炒作等行為的態(tài)度更為明確和嚴(yán)厲。主管部門(mén)將對(duì)惡意囤積煤炭的行為、推動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格過(guò)高過(guò)快上漲的行為予以提醒告誡乃至依法嚴(yán)肅查處，并將嚴(yán)厲打擊價(jià)格壟斷行為。

與此同時(shí)，發(fā)改委還組織神華、中煤等多個(gè)企業(yè)及相關(guān)部門(mén)召開(kāi)深化推進(jìn)煤電運(yùn)直購(gòu)直銷(xiāo)中長(zhǎng)期合同座談會(huì)，重點(diǎn)研究推進(jìn)電煤直購(gòu)直銷(xiāo)、中長(zhǎng)期合同以及東北等重點(diǎn)地區(qū)今冬明春電煤直購(gòu)直銷(xiāo)資源銜接落實(shí)等工作。

此舉同樣意在通過(guò)推廣直購(gòu)直銷(xiāo)的方式來(lái)杜絕“煤販子”在中間囤煤炒作煤價(jià)。

任何有利潤(rùn)空間的地方就有“二道販子”，不過(guò)煤炭作為曾經(jīng)的暴利行業(yè)，有不少“煤販子”曾經(jīng)以此為生，并賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。煤價(jià)下跌那幾年，對(duì)這部分人的打擊也是致命，由于煤炭產(chǎn)能過(guò)剩，煤價(jià)低迷，“煤販子”根本沒(méi)有炒作空間，不得不“下崗”另謀生路。但隨著煤價(jià)的上漲，“煤販子”似乎看到了賺錢(qián)的機(jī)會(huì)，再次重操舊業(yè)。

但總體而言，我國(guó)煤炭產(chǎn)能仍舊供過(guò)于求，隨著供給側(cè)改革的推進(jìn)，發(fā)改委等有關(guān)部門(mén)也在多舉措打擊投機(jī)倒把行為，煤炭市場(chǎng)也越來(lái)越規(guī)范，“煤販子”的生存空間也越來(lái)越小。

不停漲價(jià)不停調(diào)控

煤價(jià)2018年將維持高位

2017年，多次被調(diào)控的除了房?jī)r(jià)，還有煤價(jià)。由于煤價(jià)幾乎一直處于上漲態(tài)勢(shì)，發(fā)改委為了穩(wěn)定煤價(jià)，不得不多次出臺(tái)相關(guān)措施和政策對(duì)煤炭市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控。

為了減少煤電雙方頻繁爆發(fā)矛盾，同時(shí)能夠穩(wěn)定煤價(jià)，持續(xù)推進(jìn)煤炭去產(chǎn)能，發(fā)改委1月份與中煤協(xié)、中電聯(lián)、中鋼協(xié)簽《關(guān)于平抑煤炭市場(chǎng)價(jià)格異常波動(dòng)的備忘錄》。備忘錄劃定了紅綠藍(lán)區(qū)間，政府對(duì)未來(lái)煤價(jià)的監(jiān)管做了更加具體的約束，從而壓縮了煤炭市場(chǎng)行情波動(dòng)的空間。

4月份，發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于加快簽訂和嚴(yán)格履行煤炭中長(zhǎng)期合同的通知》，稱(chēng)要進(jìn)一步提高合同簽訂比例。各地區(qū)有關(guān)部門(mén)要采取有力措施，積極推動(dòng)產(chǎn)運(yùn)需各方加快簽訂中長(zhǎng)期合同。如果履約率達(dá)不到一定要求，有關(guān)部門(mén)將煤電雙方進(jìn)行約談和通報(bào)，甚至還會(huì)有所懲罰。

從6月底開(kāi)始，進(jìn)入迎峰度夏旺季，煤價(jià)持續(xù)上漲，發(fā)改委等部門(mén)頻繁開(kāi)會(huì)表態(tài)增加產(chǎn)能，以保障煤炭供應(yīng)。

6月25日，發(fā)改委召開(kāi)符合條件優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能煤礦生產(chǎn)能力核定工作的專(zhuān)題會(huì)議，并對(duì)煤價(jià)進(jìn)行“限價(jià)”；6月28日，發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于做好2017年迎峰度夏期間煤電油氣運(yùn)保障工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)通知）。通知強(qiáng)調(diào)，大型煤炭企業(yè)要發(fā)揮表率作用，積極挖潛增加產(chǎn)量，重點(diǎn)產(chǎn)煤地區(qū)要帶頭落實(shí)增產(chǎn)保供責(zé)任。

7月17日，發(fā)改委召集有關(guān)省區(qū)市運(yùn)行部門(mén)、煤炭去產(chǎn)能工作牽頭部門(mén)和有關(guān)央企召開(kāi)迎峰度夏工作座談會(huì)。

進(jìn)入9月份，本是煤炭消費(fèi)淡季，但煤價(jià)仍舊持續(xù)瘋狂。發(fā)改委對(duì)于“失控”的煤價(jià)和緊張的產(chǎn)地供應(yīng)情況明確表達(dá)了在”十九大”召開(kāi)前力求市場(chǎng)穩(wěn)定的態(tài)度，更是頻繁地對(duì)煤價(jià)進(jìn)行調(diào)控。

為抑制煤價(jià)“過(guò)山車(chē)”走勢(shì)，8月28日-9月10日期間，發(fā)改委研究起草的《關(guān)于建立健全煤炭最低庫(kù)存和最高庫(kù)存制度的指導(dǎo)意見(jiàn)(試行)》和《煤炭最低庫(kù)存和最高庫(kù)存制度考核辦法(試行)》兩份文件面向社會(huì)征求意見(jiàn)。

12月初，發(fā)改委公布了煤炭庫(kù)存制度，對(duì)于煤企和電企的最高庫(kù)存和最低庫(kù)存標(biāo)準(zhǔn)都做了明確規(guī)定，并明確了考核監(jiān)督機(jī)制。對(duì)于考核不達(dá)標(biāo)的企業(yè)，將進(jìn)行相應(yīng)的懲罰。具體的實(shí)施時(shí)間為2018年至2022年。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，保持合理的煤炭庫(kù)存是實(shí)現(xiàn)煤炭穩(wěn)定供應(yīng)、避免價(jià)格大幅波動(dòng)的有力保障。

與此同時(shí)，今年以來(lái)，發(fā)改委曾多次通過(guò)督促煤電雙方簽訂中長(zhǎng)期合同來(lái)。

今年11月份，發(fā)改委再次發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)2018年煤炭中長(zhǎng)期合同簽訂履行工作的通知》，推進(jìn)中長(zhǎng)期合同簽訂。

據(jù)了解，2018年長(zhǎng)協(xié)合同數(shù)量占比將達(dá)75%以上，按照全年 38億噸消費(fèi)量，其中規(guī)模以上煤炭企業(yè)占比70%，預(yù)計(jì)長(zhǎng)協(xié)合同數(shù)量為20億噸(2017年為19億噸)。這意味著2018年大型煤企長(zhǎng)協(xié)銷(xiāo)量占比有望進(jìn)一步提升。

連維良在煤炭交易大會(huì)上表示，中長(zhǎng)期合同是化解煤電頂牛、實(shí)現(xiàn)上下游穩(wěn)定發(fā)展的有效途徑，也是供需雙方建立長(zhǎng)期、誠(chéng)信合作關(guān)系，提高煤炭供給體系質(zhì)量的現(xiàn)實(shí)途徑。

廣發(fā)證券分析師安鵬預(yù)計(jì)，2018 年市場(chǎng)煤價(jià)總體有望維持相對(duì)高位水平。中長(zhǎng)期，行業(yè)改善一方面來(lái)自未來(lái)資產(chǎn)負(fù)債率的下降和歷史負(fù)擔(dān)的逐步消化，另一方面來(lái)自國(guó)企改革和供給側(cè)改革帶來(lái)的大企業(yè)集中度的提升和煤價(jià)的高位運(yùn)行。

總體來(lái)看，進(jìn)入新的一年，煤炭去產(chǎn)能也將進(jìn)入新階段，發(fā)改委等有關(guān)部門(mén)仍將通過(guò)各種政策繼續(xù)引導(dǎo)煤炭市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2018年煤價(jià)波動(dòng)將繼續(xù)縮小。