近期，保供穩(wěn)價(jià)政策陸續(xù)落地，先進(jìn)產(chǎn)能有序釋放，物流環(huán)節(jié)運(yùn)輸暢通，大型煤企紛紛下調(diào)煤價(jià)起到了引領(lǐng)作用，市場對(duì)供應(yīng)偏緊的恐慌心態(tài)得到緩解，此外，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼和水電不斷發(fā)力，下游用煤需求預(yù)期減少，市場預(yù)期有所轉(zhuǎn)變，煤炭價(jià)格承壓回落。

　　動(dòng)力煤價(jià)格回調(diào)

　　10月11日，秦皇島煤炭網(wǎng)發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于585元/噸，環(huán)比下降1元/噸，價(jià)格指數(shù)在經(jīng)歷了三期上漲和一次持平后，本周承壓回落。

　　環(huán)渤海港口動(dòng)力煤近4成規(guī)格品價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)，降幅均為5元/噸，其余全部持平。其中，秦皇島港4500大卡動(dòng)力煤價(jià)格為475-485元/噸，環(huán)比下降5元/噸；5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格為545-555元/噸，5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格為580-590元/噸，5800大卡動(dòng)力煤價(jià)格為610-620元/噸，均與上期持平。

　　促成節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)回歸的主要原因有以下幾方面：

　　1、政策保供穩(wěn)價(jià)取向明確。9月份以來，政策保供穩(wěn)價(jià)的取向逐步明確，在加強(qiáng)產(chǎn)能有序釋放，引導(dǎo)價(jià)格回歸的同時(shí)，積極協(xié)調(diào)物流運(yùn)輸與供需對(duì)接。市場恐慌心理有所緩解，市場價(jià)格走勢(shì)趨于穩(wěn)定。

　　2、大型煤企降價(jià)的導(dǎo)向作用。國慶節(jié)前，神華集團(tuán)、中煤集團(tuán)宣布下調(diào)煤炭銷售價(jià)格，主產(chǎn)地諸多煤企跟進(jìn)降價(jià)，貿(mào)易商出貨現(xiàn)象有所增多。這對(duì)平衡動(dòng)力煤供應(yīng)，穩(wěn)定市場走勢(shì)起到了積極導(dǎo)向作用。

　　3、鐵路發(fā)運(yùn)維持高位，港口存煤上行。為平衡煤炭供需，主要煤炭鐵運(yùn)通道推遲檢修，鐵路運(yùn)量高位運(yùn)行，對(duì)沿海貨源形成持續(xù)補(bǔ)充。截至10月11日，秦皇島港煤炭場存達(dá)到726萬噸，較9月30日增長105萬噸。較高的調(diào)進(jìn)與存煤也削弱了價(jià)格上行預(yù)期。

　　4、動(dòng)力煤期貨價(jià)格先行回落。國慶之后，金融市場反應(yīng)更為靈敏，黑色系大宗商品價(jià)格普遍回調(diào)。動(dòng)力煤期貨主力合約價(jià)格最低觸及608.2元/噸，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的貼水明顯加深，市場預(yù)期出現(xiàn)轉(zhuǎn)向苗頭。

　　綜合來看，前期產(chǎn)地煤礦受安全檢查、環(huán)保政策、火工品停工等諸多因素影響，煤炭供給有限，加上下游電廠煤耗高于往年同期，而北方港口禁止汽運(yùn)煤入港，市場恐慌心態(tài)和認(rèn)為炒作因素疊加，造成煤價(jià)持續(xù)上行。隨著國家保供政策的落實(shí)，煤礦先進(jìn)產(chǎn)能有序釋放，鐵路運(yùn)輸保持高效運(yùn)轉(zhuǎn)，港口庫存得到有效補(bǔ)充，市場預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)變，煤炭價(jià)格企穩(wěn)回落。

　　國際國內(nèi)運(yùn)價(jià)先抑后揚(yáng)

　　本周期，（9月28日-10月11日）波羅的海干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）先抑后揚(yáng)，呈V形走勢(shì)。10月11日，BDI報(bào)收1433點(diǎn)，較9月27日下降3點(diǎn)。從子指數(shù)來看：本周期，波羅的海海岬型船舶運(yùn)價(jià)指數(shù)下滑60點(diǎn)至2882點(diǎn)，降幅2.04%。海岬型船舶日均獲利減少359美元，報(bào)19911美元。波羅的海巴拿馬型船舶運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲98點(diǎn)至1504點(diǎn)，漲幅6.97%。巴拿馬型船舶日均獲利增加788美元，報(bào)12086美元。較小型船舶中，超靈便型船舶運(yùn)價(jià)指數(shù)下降34點(diǎn)至1020點(diǎn)，降幅3.23%。超靈便型船舶日均獲利減少427美元，報(bào)11387美元。

　　內(nèi)貿(mào)航運(yùn)方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（OCFI）顯示，本周期（2017年9月27日至10月10日）國內(nèi)海上煤炭運(yùn)價(jià)先升后降，價(jià)格小幅回落，10月10日的運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于1145.41點(diǎn)，與9月26日相比，下跌85.14點(diǎn)，跌幅為6.91% 。具體到部分主要船型和航線，10月10日與9月26日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)下行3.4元/噸至50.9元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)下行5.0元/噸至40.2元/噸；秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)下行3.8元/噸至47.9元/噸。

　　從秦皇島煤炭網(wǎng)了解到，雙節(jié)假期前，即期船舶成交量較小，中遠(yuǎn)期運(yùn)力需求清淡，報(bào)貨訂船需求減少，運(yùn)價(jià)下行；雙節(jié)過后，運(yùn)價(jià)出現(xiàn)企穩(wěn)。近期，冷空氣席卷北方各地，產(chǎn)地降雪，出煤困難，加之冬儲(chǔ)煤需求不斷，耗煤企業(yè)北上派船也顯積極，運(yùn)價(jià)出現(xiàn)止跌上漲。同時(shí)，近期，南方進(jìn)江沙船運(yùn)價(jià)高企，搶奪部分北上拉煤運(yùn)力，而部分船東因在北方港口等煤作業(yè)周期較長，并不愿接收煤炭訂單，更多選擇南下運(yùn)沙，使得煤炭運(yùn)力有所縮減。多數(shù)船東對(duì)后市普遍看好，預(yù)計(jì)海運(yùn)費(fèi)價(jià)格仍將延續(xù)上升。