近期國內(nèi)動力煤價(jià)格開始穩(wěn)步回升。最新一期環(huán)渤海動力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于580元/噸，環(huán)比上漲1元/噸。價(jià)格指數(shù)經(jīng)過連續(xù)三期下跌后，首次反彈。北方港口部分暢銷煤種相對短缺，貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，而下游壓價(jià)心態(tài)明顯，上下游博弈持續(xù)升級。受主產(chǎn)地煤價(jià)居高不下影響，前期港口動力煤市場倒掛現(xiàn)象明顯，市場參與者看漲情緒愈濃，本周多數(shù)貿(mào)易商將報(bào)價(jià)上調(diào)5-10元/噸，捂盤惜售心態(tài)強(qiáng)烈。分析認(rèn)為，影響價(jià)格上漲的因素主要有以下幾個(gè)方面：

一、“十九大”前夕煤炭供給有限

8月29日，國務(wù)院安委會發(fā)布《國務(wù)院安全生產(chǎn)委員會關(guān)于開展全國安全生產(chǎn)大檢查綜合督查的通知》，從9月份開始到“十九大”結(jié)束前全國范圍將持續(xù)進(jìn)行安全大檢查。8月31日，國務(wù)院再次表態(tài)，要堅(jiān)決淘汰煤炭行業(yè)落后產(chǎn)能，防止在煤價(jià)高位運(yùn)行情況下盲目擴(kuò)大生產(chǎn)。與此同時(shí)，山西省針對近期煤礦事故頻發(fā)，要求全省10類煤礦一律停產(chǎn)停工整頓。受近期煤礦事故、安全生產(chǎn)大檢查以及世界沙漠論壇召開的影響，動力煤主產(chǎn)地“三西”地區(qū)煤炭產(chǎn)量有所減少。十九大將于10月18日召開，在此之前煤礦安監(jiān)力度將持續(xù)加大，主產(chǎn)區(qū)煤炭產(chǎn)、銷活動均受到一定程度制約。

二、秦皇島港口煤炭庫存回落

本周秦皇島港口煤炭庫存繼續(xù)呈回落的態(tài)勢。截至8月31日，秦港煤炭庫存544.5萬噸，較上周同期回落8萬噸，跌幅1.45%。從秦皇島港煤炭出入量情況看，目前港口吞吐量保持良好勢頭，9月份日均吞吐量保持在60.8萬噸。但是秦皇島鐵路煤炭調(diào)入量目前有減少的趨勢，9月6日，鐵路煤炭調(diào)入量僅49.3萬噸，遠(yuǎn)低于8月份以來的平均水平58.7萬噸。受主產(chǎn)地煤炭供給增幅有限的制約，目前秦皇島港在煤炭供應(yīng)方面存在一定的壓力。除此之外，今年10月10日至11月3日，將進(jìn)行大秦線“秋季集中修”，同步檢修的還有遷曹、京包等鐵線路，共為期25天。屆時(shí)環(huán)渤海港口煤炭調(diào)入量將會縮減，港口庫存難以得到有效補(bǔ)充，煤價(jià)上漲或?qū)⒃俅潍@得支撐。

三、短期內(nèi)電廠仍有補(bǔ)庫需求

監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月1日-9月7日，沿海六大電廠（浙電、上電、粵電、國電、大唐、華能）電煤平均庫存總量由1095.88萬噸回升至1136.42萬噸，較上周回升40.53萬噸；六大電廠平均日耗總量由77.68萬噸回落至70.20萬噸，較上周回落7.47萬噸。截至9月7日沿海六大火電日耗為73.03萬噸，庫存總量1114.19萬噸，庫存可用天數(shù)15.3天。本周沿海六大電廠呈庫存回升、日耗下降的態(tài)勢隨著高溫天氣回落，下游電廠日耗開始轉(zhuǎn)向回落。今年大秦線“秋季集中修”定于10月10日至11月3日進(jìn)行，臨近檢修期，沿海電廠補(bǔ)庫積極性提高，增派船舶運(yùn)力趕往北方港口搶運(yùn)煤炭，本周秦港錨地船舶數(shù)量持續(xù)位于80艘以上的高位水平，說明近期沿海電廠仍有補(bǔ)庫需求。

綜合來看，影響主產(chǎn)地產(chǎn)能釋放的因素仍然存在，煤炭供給增幅有限，加上下游部分電廠和南方儲煤基地和接卸港存煤下降影響，淡季補(bǔ)庫仍存在一定需求，短期來看，下游的集中補(bǔ)庫和上游供應(yīng)受阻等影響下，煤價(jià)開始走強(qiáng)，但隨著一輪補(bǔ)庫行情的結(jié)束，后期煤價(jià)漲勢能否持續(xù)，要看下游的需求情況，所以對動力煤價(jià)格走勢依然以穩(wěn)價(jià)觀望為主。