8月關(guān)注需求季節(jié)性回升及產(chǎn)能釋放

7月大盤(pán)指數(shù)延續(xù)漲勢(shì)，而煤炭板塊由于進(jìn)入需求旺季，煤價(jià)持續(xù)回升，板塊指數(shù)上漲9.7%，跑贏上證綜指和滬深300分別為7.2和7.8個(gè)百分點(diǎn)。8月煤炭基本面關(guān)注：（1）需求方面，7月以來(lái)由于各地持續(xù)高溫，電廠日耗也維持高位，六大電廠同比增速達(dá)到1 0.8%。進(jìn)入8月各地高溫天氣有望延續(xù)，電廠日耗環(huán)比或進(jìn)一步提升，歷年8月火電發(fā)電量環(huán)比增幅平均為7. 5%。預(yù)計(jì)隨著7-8月汛期來(lái)臨，水電或有所恢復(fù)（歷年水電8月環(huán)比平均增幅約為11 .2%）.不過(guò)對(duì)火電的擠壓預(yù)計(jì)將弱于往年。近期由于焦炭和鋼鐵價(jià)格處于相對(duì)高位，焦煤價(jià)格也受到支撐。后期，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)受安檢環(huán)保抑制、進(jìn)口政策也在收緊，預(yù)計(jì)供給端難有明顯增長(zhǎng)，而產(chǎn)業(yè)鏈目前庫(kù)存不高，9、10月焦煤將進(jìn)入消費(fèi)旺季，預(yù)計(jì)價(jià)格總體有望穩(wěn)中有升：（2）供給方面，入夏以來(lái)，發(fā)改委要求煤企保證煤炭供應(yīng)同時(shí)加快審批新建礦井，計(jì)劃17年煤炭?jī)粼霎a(chǎn)能2億噸，其中1-6月全國(guó)原煤產(chǎn)量17.13億噸，同比上漲5.0%。不過(guò)8月煤炭產(chǎn)量或依然受限，主要由于：1、新增產(chǎn)能：需要多部門(mén)審批，時(shí)問(wèn)較長(zhǎng)，短期內(nèi)難以釋放產(chǎn)量：2、安監(jiān)力度仍較大：后期內(nèi)蒙古自治區(qū)70周年大慶，黨的十九大將先后召開(kāi)，內(nèi)蒙古煤管票火工品等管控嚴(yán)格：3、去產(chǎn)能進(jìn)展順利：截至6月底，全國(guó)退出煤炭產(chǎn)能1.1億噸左右，完成年度目標(biāo)任務(wù)74%：4、進(jìn)口方面，17年5月以來(lái)國(guó)家相關(guān)部門(mén)要求控制劣質(zhì)煤進(jìn)口措施，同時(shí)從7月1日起禁止省級(jí)政府批準(zhǔn)的二類(lèi)口岸經(jīng)營(yíng)煤炭進(jìn)口業(yè)務(wù)，6月份煤炭進(jìn)口量2160萬(wàn)噸，同比下跌0.7%.環(huán)比下跌2.7%，預(yù)計(jì)8月以后煤炭進(jìn)口量或繼續(xù)收縮。

7月煤炭市場(chǎng)回顧：港口、產(chǎn)地煤價(jià)均穗中有升，進(jìn)口量環(huán)比下降

各煤種價(jià)格穩(wěn)中有升：港口方面，7月31日秦港5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)報(bào)635元/噸，較上月上漲8.0%或47元/噸.京唐港主焦煤庫(kù)提價(jià)1410元/噸，較上月上漲2.2%或30元/噸：產(chǎn)地方面，動(dòng)力煤總體延續(xù)漲勢(shì)，煉焦煤穩(wěn)中有升，無(wú)煙煤穩(wěn)中上漲。進(jìn)口量環(huán)比下跌：6月全國(guó)煤炭進(jìn)口量（含褐煤）2160萬(wàn)噸，同比下跌0.6g%.環(huán)比下跌2.66%，環(huán)比下跌主要是受到國(guó)家要求控制劣質(zhì)煤進(jìn)口的相關(guān)政策影響。