三大跡象顯現(xiàn)本輪煤價上漲過程或?qū)⑿�告結(jié)束，這些跡象主要有：

　　第一，環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動力煤價格漲幅收窄。盡管本報告期環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動力煤價格繼續(xù)保持上漲，但是與前兩個報告期相比，價格漲幅已經(jīng)呈現(xiàn)收窄態(tài)勢，表明環(huán)渤海地區(qū)動力煤價格上漲動力已經(jīng)出現(xiàn)衰減。

　　第二，近期電煤日耗增速放緩、消費(fèi)企業(yè)采購意愿降低。一方面，近期沿海地區(qū)六大電力企業(yè)的電煤消費(fèi)增速放緩。數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入6月下旬之后（見圖一），沿海地區(qū)六大主要發(fā)電企業(yè)的電煤日耗水平不僅未見提高，反而出現(xiàn)小幅回落，同比增速也明顯放緩，電煤庫存可用天數(shù)則持續(xù)保持在21天以上的較好水平，從而降低了電力企業(yè)的電煤采購積極性，削弱了環(huán)渤海地區(qū)動力煤價格上漲的動力。

　　另一方面，消費(fèi)企業(yè)對動力煤的采購意愿下降。數(shù)據(jù)顯示（見圖二），反映環(huán)渤海地區(qū)動力煤市場供求形勢先行指標(biāo)的中國沿海煤炭運(yùn)價綜合指數(shù)，6月下旬以來出現(xiàn)較為明顯的下降態(tài)勢，表明針對環(huán)渤海地區(qū)動力煤的采購需求已經(jīng)減弱，其對環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動力煤供求和價格的不利影響將在未來一段時期逐漸顯現(xiàn)。

　　第三，廣州港進(jìn)口動力煤價格已經(jīng)先行下墜。與環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動力煤價格關(guān)聯(lián)度超高的廣州港進(jìn)口動力煤價格，在經(jīng)過6月份前三周的連續(xù)快速走高之后，本報告期已經(jīng)先行下墜，其中“CCTD進(jìn)口5500”動力煤價格的降幅尤為明顯。

　　事實上，綜合分析國內(nèi)動力煤市場的運(yùn)行環(huán)境認(rèn)為，今年以火電產(chǎn)量及其電煤消費(fèi)的快速增加，是今年以來國內(nèi)現(xiàn)貨動力煤價格整體上保持高位運(yùn)行，甚至在3月份和6月份出現(xiàn)加速上揚(yáng)的主要原因，否則，從煤炭供應(yīng)層面看，國內(nèi)動力煤價格不具備上漲的基礎(chǔ)和條件。

　　動力煤的主要消費(fèi)方面：據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年5月份全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量4947.0億千瓦時，同比增長5.0%。其中，水電發(fā)電量885.9億千瓦時，同比下降5.9%；火電發(fā)電量3552.7億千瓦時，同比增長6.5%。1－5月份，全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量24368億千瓦時，同比增長6.4%，增速比上年同期提高5.5個百分點(diǎn)；其中，水電發(fā)電量3570億千瓦時，同比下降4.8%，增速比上年同期回落21.5個百分點(diǎn)；火電發(fā)電量18497億千瓦時，同比增長7.2%，增速比上年同期提高10.8個百分點(diǎn)。

　　煤炭資源和供給方面：在火電產(chǎn)量增速保持較快增長的同時，與去年同期相比，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量及其供應(yīng)能力也得到極大提高。（1）1－5月份，全國原煤產(chǎn)量累計完成14.1億噸、同比增長4.3%，其中5月份完成29778萬噸、同比增長12.1%；（2）1－5月份，全國鐵路煤炭發(fā)送量累計完成8.9億噸、同比增長16.4%，其中5月份完成1.74億噸、同比增長22.2%；（3）1－5月份，全國主要港口內(nèi)貿(mào)煤炭發(fā)運(yùn)量累計完成29848萬噸、同比增長15.7%，其中5月份完成6041萬噸、同比增長13.4%；（4）1－5月份，全國累計進(jìn)口煤炭11168萬噸、同比增長29.6%，其中5月份進(jìn)口2219萬噸、同比增長16.6%。

　　需要關(guān)注的是，在包括核增煤炭產(chǎn)能、加快產(chǎn)能置換等多項助力原煤產(chǎn)量增加措施的影響下，預(yù)計6月份及未來全國原煤產(chǎn)量將保持快速增長態(tài)勢；在此基礎(chǔ)上，一旦水電生產(chǎn)復(fù)蘇進(jìn)程加快，或者夏季電力和煤炭消費(fèi)高峰不及預(yù)期，導(dǎo)致火電產(chǎn)量及電煤消費(fèi)的增速放緩，國內(nèi)動力煤市場的供求關(guān)系或?qū)⑾蚬┐笥谇蠓较蚱�移，國�?nèi)動力煤價格將出現(xiàn)回調(diào)。