—近期將成立500億元國(guó)企并購(gòu)子基金

中國(guó)誠(chéng)通集團(tuán)總裁、中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司董事長(zhǎng)朱碧新接受《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，2017年中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金(下稱“國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金”)將加大投資力度，初步考慮將完成300億元左右的投資額。目前，有10個(gè)項(xiàng)目已立項(xiàng)，多為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。同時(shí)，將加強(qiáng)與中央企業(yè)探討深層次合作，共同發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整子基金。這些子基金將偏重新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)。近期就將推出與一家大型央企共同建立的國(guó)企并購(gòu)子基金，總規(guī)模為500億元，這也是國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金設(shè)立的第一只子基金。未來(lái)，國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金還將探索組建混改子基金和海外并購(gòu)子基金等。

日前，國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金以18億元成功認(rèn)購(gòu)中國(guó)國(guó)航2.13億股，成為中國(guó)國(guó)航第七大股東。這是中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司去年9月成立以來(lái)的第三個(gè)項(xiàng)目。此前,2016年12月，國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金完成對(duì)中信建投證券股份有限公司港股IPO的基石投資，投資額為1億美元，成為第二大基石投資者。另外一筆投資是，在今年1月初，中國(guó)中冶完成A股非公開發(fā)行，國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金認(rèn)購(gòu)了其中2476萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)金額9558萬(wàn)元。

作為國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的“國(guó)家級(jí)”資金，國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金自去年9月26日成立后備受關(guān)注。該基金總規(guī)模為3500億元，首期募集資金1310億元，是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的私募股權(quán)投資基金。

朱碧新介紹說(shuō)，國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金是服務(wù)于國(guó)家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的市場(chǎng)化運(yùn)作的專業(yè)投資平臺(tái)，重點(diǎn)支持中央企業(yè)及國(guó)有骨干企業(yè)產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化、轉(zhuǎn)型升級(jí)、專業(yè)化整合、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)等項(xiàng)目，促進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的優(yōu)化布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整�；�金主要集中在戰(zhàn)略投資、轉(zhuǎn)型升級(jí)、并購(gòu)重組、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)四個(gè)領(lǐng)域。80%的投資將集中在中央企業(yè)和國(guó)有骨干企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整項(xiàng)目上，20%將投向以新興產(chǎn)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)為代表的具有良好收益前景的市場(chǎng)化項(xiàng)目。

朱碧新表示，該基金投資方式主要是直接投資和參投子基金兩種。按照發(fā)展定位和投資策略，國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金積極開展投資運(yùn)作，現(xiàn)在已儲(chǔ)備了直投項(xiàng)目40余個(gè)，參投子基金項(xiàng)目近30個(gè)。

朱碧新表示，今后將搭建三類子基金，一是與大型央企以及重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)搭建的子基金，此類比例將占到50%至60%;二是與地方政府搭建的子基金，主要是投資地方政府的國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整;第三類是母基金自身組織團(tuán)隊(duì)組建子基金。另外，也在探索和國(guó)內(nèi)外頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)合作組建產(chǎn)業(yè)基金。

按照設(shè)想，子基金方面的配置要達(dá)到60%。一是與產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富、經(jīng)營(yíng)實(shí)力較強(qiáng)的央企合作共同搭建產(chǎn)業(yè)基金;二是在固有資本實(shí)力薄弱、調(diào)整需求最迫切的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，與最優(yōu)秀的市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)合作設(shè)立子基金，推動(dòng)其與國(guó)有資產(chǎn)對(duì)接、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

直投項(xiàng)目的配置要達(dá)到40%。計(jì)劃安排40%的資金通過(guò)定向增發(fā)、大宗協(xié)議轉(zhuǎn)讓、上市前基石投資等能解決基金短期賬面利潤(rùn)的投資方式進(jìn)行主動(dòng)投資。積極挖掘央企項(xiàng)目，確保投資的安全性和流動(dòng)性，在上市公司的治理和經(jīng)營(yíng)中充分發(fā)揮基金的結(jié)構(gòu)調(diào)整作用，形成結(jié)構(gòu)調(diào)整基金的產(chǎn)業(yè)特色和基礎(chǔ)。

據(jù)介紹，基金將主動(dòng)為央企及國(guó)有骨干企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)、管理優(yōu)化、機(jī)制創(chuàng)新和資產(chǎn)對(duì)接進(jìn)行具有前瞻性的投資布局，如消費(fèi)升級(jí)、農(nóng)業(yè)、健康養(yǎng)老、核心芯片技術(shù)、智能制造等。國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金還將通過(guò)并購(gòu)、整合資源、引入優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)和體制機(jī)制、利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行資源對(duì)接，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。此外，基金還將充分利用市場(chǎng)資源，支持優(yōu)質(zhì)的國(guó)際并購(gòu)和央企國(guó)際化經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，支持央企在核心技術(shù)、管理模式、新興產(chǎn)業(yè)、高端制造和消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域的國(guó)際化和市場(chǎng)化整合。

朱碧新表示，國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金既要符合自身的定位，完成國(guó)家賦予的重大使命，又要獲得市場(chǎng)化的收益和回報(bào)，二者要實(shí)現(xiàn)很好的平衡。根據(jù)有關(guān)安排，一些落實(shí)國(guó)家戰(zhàn)略意圖的投資項(xiàng)目如果達(dá)不到回報(bào)門檻，將有一些補(bǔ)償機(jī)制。

國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金成立以來(lái)，在發(fā)展定位、項(xiàng)目投資、規(guī)劃研究、風(fēng)險(xiǎn)防控、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、財(cái)務(wù)管理等方面開展了一系列工作。下一步，將進(jìn)一步完善基金投資機(jī)制，建立以戰(zhàn)略投資為主、價(jià)值創(chuàng)造為輔的股權(quán)投資核心理念，主動(dòng)進(jìn)行行業(yè)布局與整合。

來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)